推出“全力打造中電國際海外上市”等十大戰(zhàn)略;國電系、華能系、國投系、長和系、地方系并舉,改革后的電力市場將進入“戰(zhàn)國時代”。
在所有壟斷性國有部門中,國家電力公司旗下所擁有的六大區(qū)域公司、26個省級電力公司和三大集團公司,通常被人們稱為“國電系”。
中國國家電力公司由原電力工業(yè)部改組而成,經(jīng)國務院批準于1997年1月16日正式成立。公司采取國有獨資形式,是國務院授權(quán)的投資主體與經(jīng)營主體。到2000年年年底,國家電力公司總資產(chǎn)1.8萬億元,占中國電力行業(yè)2.5萬億元總資產(chǎn)的72%;2001年實現(xiàn)銷售收入4003億元人民幣。在這年美國《財富》雜志評選出的世界500強中,國家電力公司列第77位。
其實,所謂“電力改革”,從某種意義上說就是重組“國電系”。首先是發(fā)電資產(chǎn)一分為五,除華能完整剝離獨立,其余發(fā)電資產(chǎn)將被重組為規(guī)模大致相當?shù)乃膫全國性的獨立發(fā)電企業(yè),并由國務院分別授權(quán)經(jīng)營。
另外,在即將成立的中國兩大電網(wǎng)公司(國家電網(wǎng)公司和南方電網(wǎng)公司)中,國家電網(wǎng)公司的資產(chǎn)全部源自國家電力公司,分拆后,它將按國有獨資形式設置,在國家計劃中實行單列。同時,由國家電網(wǎng)公司負責組建華北(含山東)、東北(含內(nèi)蒙古東部)、西北、華東和華中(含重慶、四川)五個區(qū)域電網(wǎng)公司。
而南方電網(wǎng)公司主要由廣東、海南和國家電力公司在云南、貴州、廣西的電網(wǎng)資產(chǎn)組成,按各方面擁有的電網(wǎng)凈資產(chǎn)比例,南方電網(wǎng)將由其控股方負責組建。據(jù)悉,這個控股方將是擁有1000億元資產(chǎn)的廣東電網(wǎng)。人們常常提及的電力壟斷,其實就是針對國家電力公司而言的,因為它控制了全國幾乎所有的電網(wǎng)和約60%的發(fā)電資產(chǎn),電力調(diào)度權(quán)過于集中,發(fā)電、輸電、配電和供電四個環(huán)節(jié)不分。
據(jù)國家電力公司總經(jīng)理高嚴表示,國電公司的改革目標,是到2010年基本建立與中國市場經(jīng)濟相適應的電力工業(yè)體系!皣娤怠敝亟M可以歸納為十大戰(zhàn)略要點:
(一)全力打造中電國際海外上市
注冊成立于香港的中國電力國際有限公司(簡稱“中電國際”)是原電力工業(yè)部在境外培育的一個“融資窗口”。它代表國家電力公司參與國際電力投資、收購、兼并等業(yè)務,現(xiàn)擁有總資產(chǎn)約50億港元,凈資產(chǎn)44.19億港元,資產(chǎn)負債率僅為6.74%。
中國國家電力總公司總經(jīng)理高嚴2002年7月18日曾公開表示,中電國際要堅持依托國內(nèi)資產(chǎn),面向國際發(fā)展。據(jù)透露,中電國際將以紅籌股形式首先在香港上市,目前已經(jīng)完成籌備工作。根據(jù)總公司的決定,將撥出四個電廠項目予中電國際作為其上市資產(chǎn)。高嚴進一步表示,中電國際將加快在其他資本市場的上市步伐,但目前未披露上市日程表。
(二)注資國電電力(600795)
“國電系”高層已選定國電電力這家上市公司作為未來集團的“國內(nèi)旗艦”,“國電系”將會把它的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)逐步注入。國電電力的前身是東北熱電,1997年3月18日上市,5年間總股本已經(jīng)擴張了16倍多。
國電電力是惟一一家由國家電力公司直接控股的電力類上市公司。1999年12月,公司法人股全部劃轉(zhuǎn)給國家電力公司、遼寧省電力公司和龍源電力集團公司持有。國家電力公司計劃將其部分資產(chǎn)分批重組進入國電電力,使之擁有及控股的機組容量不少于1000萬千瓦,同時還將擁有部分電網(wǎng)資產(chǎn)及其他資產(chǎn)。根據(jù)國電電力一位高層人士介紹,國電電力在國家電力公司的支持下,目前采取的戰(zhàn)略包括發(fā)行20億元可轉(zhuǎn)換公司債券、進行大規(guī)模收購和其他資產(chǎn)擴張行動等。
(三)重塑大唐電力和山東國電
大唐電力1997年在香港和倫敦上市。公司總股本51.6億股,其中內(nèi)資股約占72.29%,外資股約占27.71%。大唐的控股股東為國家電力公司的全資子公司——華北電力集團公司,約占公司總股本的35.43%。在“國電系”的支持下,2002年3月25日,大唐電力發(fā)行3億美元的可換H股債券;4月16日,大唐電力獲得中國銀行100億元人民幣的授信額度。
大唐電力董事長翟若愚透露,該公司將在今后5年內(nèi)投入約140億元人民幣資金用于擴大發(fā)電盤子,預計至2004年年底將完成部分投資計劃。屆時,大唐發(fā)電所管理的裝機容量將達到6588兆瓦,坐上全國電力市場的第二把交椅。
據(jù)國家電力公司一位權(quán)威人士告訴記者,“國電系”將全面控制在香港上市的山東國電。山東國電是國內(nèi)最大的上市公司之一,總資產(chǎn)為186億元。
(四)以中國電財為旗艦進軍金融業(yè)
中國電力財務有限公司(下稱中國電財)是由國家電力公司控股、各省電力公司等47家電力企事業(yè)單位參股組建的全國性金融機構(gòu),總資產(chǎn)規(guī)模據(jù)說已近800億元。
中國電財總經(jīng)理章鋼柱認為,發(fā)揮財務公司和各資金結(jié)算中心的作用,是“國電系”的必然選項。2002年6月4日,作為全國最大的財務公司,中國電財與光大銀行合作框架協(xié)議簽字。同時,市場上出現(xiàn)中國電財將全面進軍金融業(yè)的傳言;7月29日,中國電財?shù)囊晃桓邔油嘎,中國電財在未來的發(fā)展規(guī)劃中將采取的戰(zhàn)略選項包括:參股國內(nèi)股份制商業(yè)銀行;與其他有實力的金融機構(gòu)及大企業(yè)集團共同出資組建新的股份制商業(yè)銀行;利用國家國有商業(yè)銀行股份制改制上市之機參股其中;與跨國銀行合作,參股建立合資銀行或其他金融機構(gòu);與跨國企業(yè)集團財務公司合作,組建合資的財務公司。
另外,中國電財正在考慮的階段發(fā)展戰(zhàn)略還有兩條,一是發(fā)行債券,二是申請上市。
(五)制定電力債發(fā)行計劃
2001年年初,國電公司向國家有關(guān)部門申請了40億元的債券額度。截止到2001年底,國電公司系統(tǒng)負債達到7620億元,其中絕大多數(shù)是銀行貸款,債券只有43億元,僅占0.56%。目前國家有關(guān)部門正在修改《債券條例》,加之銀行利率水平正處歷史底部,為“國電系”大規(guī)模發(fā)行中長期債券提供了頗佳的環(huán)境條件。
2002年6月19日,40億元電網(wǎng)建設企業(yè)債券發(fā)行。據(jù)內(nèi)部人士證實,“國電系”目前正在制定巨大的發(fā)債計劃。
(六)力爭“中國電網(wǎng)”上市
電網(wǎng)上市不但在中國歷史上未有過,在亞洲也是先例。國家電網(wǎng)公司(又稱中國電網(wǎng))目前已成為海外投資者的一大目標。
“國電系”力爭“中國電網(wǎng)”在2005年前實現(xiàn)到境外上市的戰(zhàn)略目標。國家電力公司的一位高層人士透露,“中國電網(wǎng)”上市預計籌資總額在100億美元以上。
(七)攜手李嘉誠出擊電信業(yè)
2001年5月,國家電力公司表示準備以國電通信中心為基礎(chǔ)組建“中國電通”。消息剛一傳出,中國電通就被外界譽為全球“第八大電信運營商”。但此后,中國電通卻一直悄無聲息。
但是,今年國電通信中心的一連串動作讓人們大吃一驚:國電通信中心控股的互聯(lián)網(wǎng)服務供應商——中電飛華通信有限公司(下稱中電飛華)在李嘉誠的介入下,計劃于今年10月在香港創(chuàng)業(yè)板上市,融資規(guī)模估計在5億港元上下,公眾持股數(shù)比例占25%。
中電飛華是由國家電力公司國電通信中心、36家網(wǎng)省公司電力通信機構(gòu)和國家電力公司下屬全國性大公司合資組建的網(wǎng)絡運營商。公司成立于1997年,注冊股本人民幣1億元,主營增值電信業(yè)務。
2002年3月起,國家電力大舉建設北京地區(qū)光纖環(huán)網(wǎng)通信和數(shù)據(jù)網(wǎng)工程,至今年年底,全國將形成統(tǒng)一的電力通信網(wǎng)和電力數(shù)據(jù)網(wǎng)。
(八)運用銀團貸款、股票、債券、基金等融資手段
“國電系”今后電力項目融資將逐漸淡出“二八”模式(即20%的資本金由企業(yè)自籌,80%的融資由銀行提供),更多地通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)出售、資產(chǎn)置換和收購兼并等多種方式盤活存量資產(chǎn),運用銀團貸款、股票、債券、基金等現(xiàn)代化的融資手段,為新的建設項目籌措資本金。
(九)調(diào)整現(xiàn)有上市公司布局
國家電力公司境內(nèi)境外兩大旗艦——國電電力、中電國際已雛形初見,下一步國家電力公司欲以電網(wǎng)經(jīng)營為核心業(yè)務,必須培育新的上市公司,如中國電網(wǎng)境外上市、電力研究院所境內(nèi)上市等。同時,對國家電力公司系統(tǒng)的電力上市公司進行重組,如合并境內(nèi)電源類,尤其是火電類上市公司,對參股的甚至一些控股上市公司的股權(quán)進行轉(zhuǎn)讓,優(yōu)化上市公司在全國區(qū)域內(nèi)的布局。
(十)爭取政策杠桿雙翼起飛
爭取政策支持,以出售用電權(quán)、超計劃用電加價、電力建設基金、貼費等方式彌補電力建設項目資金不足特別是資本金不足。積極研究、爭取國家各項優(yōu)惠政策,其中重點是信貸政策、稅收政策、西部地區(qū)農(nóng)網(wǎng)發(fā)行國債資金“貸改撥”政策等。(據(jù)《財經(jīng)時報》)