中國緣何同意IMF發(fā)表其年度經(jīng)濟(jì)評(píng)估報(bào)告？

　　國際貨幣基金組織(IMF)上周五發(fā)布了關(guān)于中國經(jīng)濟(jì)的年度評(píng)估報(bào)告。這是2006年以來中國首次同意IMF發(fā)表關(guān)于中國自己的年度經(jīng)濟(jì)評(píng)估報(bào)告。

　　在IMF的這份《2010年第四條磋商工作人員報(bào)告》中，IMF多數(shù)執(zhí)行董事對(duì)人民幣匯率是否低估以及低估程度存在分歧。

　　北京的分析人士稱，這可能是中國政府同意IMF公開發(fā)表該報(bào)告的原因之一。

　　根據(jù)國際貨幣基金組織協(xié)定第四條款的規(guī)定，IMF每年派代表與成員國舉行磋商，并撰寫報(bào)告評(píng)估該國的經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)。報(bào)告公布與否由成員國自愿決定。

　　該報(bào)告的正文部分稱，工作人員認(rèn)為人民幣匯率仍然大大低于與中期基本面一致的水平。但值得注意的是，這一觀點(diǎn)并未得到執(zhí)行董事們的一致贊同。

　　報(bào)告最后的“執(zhí)董會(huì)評(píng)估”稱：幾位執(zhí)行董事認(rèn)為匯率低估。然而許多其他執(zhí)行董事不同意工作人員對(duì)匯率水平的評(píng)估，指出這種評(píng)估是基于對(duì)經(jīng)常賬戶順差的不確定預(yù)測(cè)。

　　中國政府此前表示，中國現(xiàn)有的貿(mào)易順差占國民生產(chǎn)總值的4%，而該報(bào)告預(yù)測(cè)這一數(shù)字會(huì)回升到8%的水平。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)應(yīng)用金融系主任韓復(fù)齡表示，IMF認(rèn)為人民幣低估的理由是不完全和不充分的，屬于以偏概全的說法。

　　“中國的巨額經(jīng)常項(xiàng)目盈余與勞動(dòng)密集型產(chǎn)品占據(jù)出口主導(dǎo)地位有關(guān)。”他說。

　　2005年以來，人民幣對(duì)美元已經(jīng)升值了約22%。韓復(fù)齡認(rèn)為，目前的人民幣匯率水平總體上反映了中國進(jìn)出口的真實(shí)狀況，并不存在嚴(yán)重低估。

　　IMF評(píng)估成員國匯率最主要使用宏觀經(jīng)濟(jì)均衡法，核心概念是經(jīng)常項(xiàng)目與GDP之比的均衡值。如果一國經(jīng)常項(xiàng)目差額超過均衡值，其匯率就存在低估，反之則為高估。

　　中國人民銀行副行長(zhǎng)胡曉煉日前發(fā)表文章指出，從中長(zhǎng)期看，匯率和經(jīng)常項(xiàng)目差額之間不一定有如此簡(jiǎn)單的對(duì)應(yīng)關(guān)系，因?yàn)橛绊憞�際間經(jīng)貿(mào)往來的還有資源稟賦、產(chǎn)業(yè)分工、消費(fèi)習(xí)慣等一系列更為基礎(chǔ)的因素。

　　銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾表示，此次IMF內(nèi)部的分歧顯示，長(zhǎng)期以來IMF對(duì)人民幣匯率的評(píng)估方法是有問題的，值得反思。