從“物價沖擊波”看宏觀調(diào)控走向(2)

　　適度寬松轉(zhuǎn)向穩(wěn)�。赫{(diào)控更趨靈活性

　　分析這一輪“物價沖擊波”，既有災(zāi)害天氣等臨時性因素，也有農(nóng)產(chǎn)品成本和需求上升等必然趨勢；既有國際農(nóng)產(chǎn)品、能源等大宗商品價格上漲的外部影響，也有我國實施的適度寬松貨幣政策給物價上漲造成的壓力。

　　“各種商品價格‘按下葫蘆浮起瓢’似地輪番上漲，根本原因在于市場流動性過剩�！眮喼揲_發(fā)銀行中國代表處高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家莊健說。

　　中國人民銀行發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年前10個月，中國新增貸款接近7萬億元，離年初制定的7.5萬億元信貸目標(biāo)僅一步之遙。廣義貨幣供應(yīng)量M2的規(guī)模已近70萬億元，中國已超過美國成為全球第一大貨幣供應(yīng)國。

　　莊健認(rèn)為，目前通脹已經(jīng)成為政府面臨的最大問題，而今后我國面臨的流動性壓力短期難以有效緩解。特別是11月初美國第二輪定量寬松貨幣政策出臺后，全球流動性泛濫趨勢進(jìn)一步增強(qiáng)，我國面臨著更大的資本流入壓力。

　　回顧歷史，這一輪適度寬松的貨幣政策是2008年底中國政府為應(yīng)對國際金融危機(jī)沖擊提出的。到2009年底，盡管中國經(jīng)濟(jì)已企穩(wěn)回升，但為鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好的勢頭，當(dāng)時召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議還是堅持貨幣政策不變。

　　日前召開的中共中央政治局會議明確提出，要實施穩(wěn)健的貨幣政策。

　　“無論是出于轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式的需要，還是出于防通脹的需要，貨幣政策都需要適度調(diào)整和轉(zhuǎn)變�！敝醒胴斀�(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授郭田勇認(rèn)為，未來通脹有可能進(jìn)一步蔓延，央行在貨幣政策的發(fā)揮作用方向和力度都將進(jìn)行調(diào)整。

　　事實上，近一個多月來，央行已連續(xù)采取加息、全面上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率的收緊型貨幣政策。

　　央行副行長胡曉煉日前也明確表示，當(dāng)前加強(qiáng)流動性管理是貨幣政策的重要任務(wù)，也是貨幣條件回歸常態(tài)的主要表現(xiàn)。

　　談到貨幣政策的調(diào)整，郭田勇認(rèn)為，在保持連續(xù)性和穩(wěn)定性的同時，中央將更加注重宏觀調(diào)控政策的針對性和靈活性。

　　“當(dāng)然，有所縮緊并不意味著將實施全面的緊縮政策�！敝袊�社科院經(jīng)濟(jì)研究所宏觀經(jīng)濟(jì)研究室主任袁鋼明指出，貨幣政策應(yīng)盡量控制在合理水平上，防止打擊面過寬。