將進一步刺激經濟

　　中央經濟工作會議結束后，中國政府會推出社會基礎建設更實質的開支項目，以鼓勵民眾減少過度儲蓄的情況，增加國內消費。其中，包含加速中國醫(yī)療和保健系統(tǒng)的改革，增加退休金開支，為低收入家戶提供醫(yī)療和退休保險計劃、為低收入兒童提供免費教育。為了加強信心和鼓勵消費，市場預期中國政府將決定推出更多促進股市和房市交易的措施。市場預期的股市平準基金等后續(xù)潛在利好措施，將激勵場外資金加大入市力度。

　　另外，自12月10日開始陸續(xù)披露的11月份主要經濟數據，也將影響到市場對經濟前景的預期。

　　成品油和燃油稅費改革

　　11月26日的國務院常務會議審議了成品油價格和燃油稅費改革方案，并決定向社會公開征求意見。這意味著涉及國計民生的這一重大改革終于有了實質性進展。此次燃油稅費改革會和國內成品油價下調同時進行。盡管具體推出的時點還不清楚，但有關方面都是在按照盡快推出的思路來運作。燃油稅不會拖到明年再推。即將啟動的燃油稅費改革，很可能將采取提高現行成品油消費稅單位稅額的方式替代養(yǎng)路費等收費，并限時撤銷政府還貸二級公路收費站點。相關改革方案的具體內容將對石油石化、交通運輸等板塊產生較大影響。

　　延續(xù)升勢寄望于成交量放大

　　12月份日均成交金額只有放大至1000億元以上才有望延續(xù)升勢。11月，巨額振興經濟計劃刺激場外資金加速進場，日均成交金額上升至850億元的水平。8月、9月、10月的日均成交金額連續(xù)三個月處于600億元以下的低迷水平，11月顯著放大，12月能否有效放大至1000億元以上，成為判斷后市走向的關鍵。

　　投資者新增開戶數10月下降至2006年12月以來的新低，已經連續(xù)5個月處于100萬戶以下的低迷水平。11月因大盤出現回升走勢，投資者新增開戶數出現增加，創(chuàng)下6月份以來的最高水平，但還未上至100萬戶以上。12月份市場若能繼續(xù)回升，投資者新增開戶數將會再度增加。

　　2200點成重要阻力位

　　歷史數據統(tǒng)計顯示，在有效底部確立后，隨后的上升波段累計升幅60%的居多。假設1664點附近的政策底能夠成為關鍵性重要底部，即有效時間能夠持續(xù)10個月以上，在后市的回升階段就需要日均成交金額放大至800億元以上，若達到這一要求可視為2008年年內的重要支撐位。按照60%的幅度計算，上升目標位為2664點。相反，若日均成交無法放大至800億元，上升只可看做弱勢中的反彈。前期的密集成交區(qū)2200點附近將成為阻力位。(西南證券張剛)