盡管周邊股市一片低迷，但本周A股市場(chǎng)卻仍在延續(xù)自己的獨(dú)立行情。大盤(pán)經(jīng)過(guò)上周的快速調(diào)整之后，逐漸止跌企穩(wěn)，周三滬深兩市出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈。從K線圖上看，4日的一根放量大陽(yáng)線連續(xù)突破了中短期均線的壓制，短期下跌趨勢(shì)也得到較好扭轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)后市大盤(pán)仍有進(jìn)一步反彈的空間，有望挑戰(zhàn)本輪反彈高點(diǎn)。

　　從4日市場(chǎng)來(lái)看，權(quán)重股全面啟動(dòng)，匯金公司在必要時(shí)會(huì)繼續(xù)增持三大行的積極預(yù)期，使持續(xù)疲弱的銀行板塊一躍而起，金融板塊漲幅達(dá)8.06%，居于各板塊之首。浦發(fā)銀行等銀行股的大幅拉升極大地激發(fā)了市場(chǎng)的做多熱情，形成了良好的示范效應(yīng)，并帶動(dòng)地產(chǎn)、汽車(chē)、鋼鐵、有色等板塊大面積走強(qiáng)，市場(chǎng)人氣高漲。

　　大盤(pán)的強(qiáng)勁反彈主要源自于市場(chǎng)信心的快速恢復(fù)。首先，借助外盤(pán)暴跌負(fù)面作用，上周市場(chǎng)順勢(shì)大幅下挫，大盤(pán)最大跌幅達(dá)15.02%，而許多個(gè)股調(diào)整幅度超過(guò)20%，尤其是一些題材股股價(jià)下跌在25%以上，市場(chǎng)基本上已經(jīng)完成了對(duì)大量獲利籌碼的有效消化，寬幅震蕩也有利于新主力資金進(jìn)行低位換擋。其次，市場(chǎng)對(duì)政策利好的預(yù)期開(kāi)始提升，這無(wú)疑也給二級(jí)市場(chǎng)帶來(lái)了豐富的想像空間。

　　另外，市場(chǎng)的一些利多消息也對(duì)反彈起到了推波助瀾的作用。從資金面來(lái)看，1、2月信貸投放或?qū)⒊�過(guò)2萬(wàn)億元，全年有望保持高增長(zhǎng)格局，這將維持市場(chǎng)流動(dòng)性寬裕的局面。在業(yè)績(jī)方面，預(yù)計(jì)中小板公司去年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)8.6%，全年業(yè)績(jī)可能再創(chuàng)新高，有力地緩解了市場(chǎng)此前對(duì)于業(yè)績(jī)方面的過(guò)分擔(dān)憂(yōu)。同時(shí)，招商局繼續(xù)增持招商銀行股份的表態(tài)，使市場(chǎng)從心理上不再擴(kuò)大對(duì)大小非上市的擔(dān)憂(yōu)，本周招商銀行的強(qiáng)勁表現(xiàn)也有效地緩解了市場(chǎng)對(duì)大小非的恐懼。中登公司的數(shù)據(jù)顯示，近期A股持倉(cāng)賬戶(hù)數(shù)快速增加，這些都表明市場(chǎng)的人氣在繼續(xù)轉(zhuǎn)暖。

　　我們認(rèn)為，投資者對(duì)于后市行情仍可持樂(lè)觀態(tài)度。從盤(pán)面來(lái)看，市場(chǎng)熱點(diǎn)已不僅僅停留在部分題材股上，市場(chǎng)風(fēng)格有向藍(lán)籌股轉(zhuǎn)換的跡象，這也意味著市場(chǎng)主流資金改變了此前對(duì)藍(lán)籌股的謹(jǐn)慎態(tài)度，加入到做多行列中。對(duì)于市場(chǎng)主流資金態(tài)度的轉(zhuǎn)變，其主要的積極意義在于，在推動(dòng)股指拉升的同時(shí)，能激活投資者信心。基金等機(jī)構(gòu)投資者作為價(jià)值投資的主要力量，其操作思路對(duì)市場(chǎng)有很強(qiáng)的號(hào)召力與示范效應(yīng)，因此，藍(lán)籌股的走強(qiáng)將有利于引導(dǎo)行情向理性投資發(fā)展，使行情的演繹無(wú)論從時(shí)間上還是空間上都具有更強(qiáng)的持續(xù)性。

　　綜合來(lái)看，盡管目前外部環(huán)境并不樂(lè)觀，依然沒(méi)有找到有效措施阻止第二輪金融海嘯的發(fā)生，國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)存在很大變數(shù)，但我們認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在一系列積極措施的刺激下有望將外部沖擊降至最低，A股獨(dú)立行情也值得期待。從目前來(lái)看，不論是政策面、資金面還是基本面，都有利于市場(chǎng)進(jìn)一步向上拓展空間，后市大盤(pán)有望繼續(xù)震蕩反彈。(航空證券　陳少丹)