兩市遭遇黑色星期四，伴隨著滬指重挫2.34%失守3200點(diǎn)，個(gè)股也呈現(xiàn)普跌態(tài)勢(shì)。經(jīng)過近期的調(diào)整之后，此前集體看好的聲音開始減弱，主流券商唱高的熱情開始變得逐漸謹(jǐn)慎。

　　年底兌現(xiàn)壓力顯現(xiàn)

　　昨日兩市早盤小幅高開，隨后受近期市場(chǎng)擴(kuò)容壓力以及今日央行發(fā)行1100億元央票的影響，后即迅速跳水，盡管銀行股一度力圖護(hù)盤，但個(gè)股的全線跳水使得大盤逐級(jí)下挫。二三線個(gè)股成為殺跌主力，大盤藍(lán)籌類個(gè)股則相對(duì)抗跌。午后開盤不久，大盤即失守3200點(diǎn)，恐慌盤隨之蜂擁而出，創(chuàng)業(yè)板跌幅最為慘重。大盤此后在3200點(diǎn)下方窄幅震蕩，股指雖有小幅反彈，但權(quán)重股的低迷使得大盤無力站上3200點(diǎn)。盤面上，船舶制造、儀器儀表、醫(yī)療器械、生物制藥等板塊跌幅居前。最終滬指收?qǐng)?bào)3179.08點(diǎn)，跌76.14點(diǎn)，跌幅2.34%，深成指收?qǐng)?bào)13391.72點(diǎn)跌2%，兩市成交量與昨日相當(dāng)。

　　“主要是受到融資壓力影響，資金面偏緊。具體來說可能是年底沒有新增資金。”聯(lián)合證券研究員趙楊如此解讀昨日市場(chǎng)的大跌狀況。在他看來，大盤股方面利空太多，比如地產(chǎn)政策壓力、銀行再融資等，但是很意外的是，前幾天看起來還比較穩(wěn)的小盤股出現(xiàn)回調(diào)，這是很不好的事情，應(yīng)該是年底的兌現(xiàn)壓力出現(xiàn)了。

　　事實(shí)上，目前大約有600家企業(yè)在排隊(duì)上市，其中創(chuàng)業(yè)板300余家，主板300余家，主板主要是中小企業(yè)板。根據(jù)聯(lián)合證券的統(tǒng)計(jì)，目前創(chuàng)業(yè)板和中小企業(yè)板平均融資規(guī)模在5億元左右。據(jù)此測(cè)算，目前處于排隊(duì)中的IPO融資規(guī)模已經(jīng)達(dá)到3000億元。雖然明年這些排隊(duì)公司可能無法全部成功發(fā)行，但這些都是切切實(shí)實(shí)的融資需求。

　　私募建議減倉(cāng)

　　從昨日盤面來看，近期市場(chǎng)熱門的板塊普遍沉寂，市場(chǎng)多方抵抗無力，但兩市成交量繼續(xù)萎縮，同時(shí)大盤藍(lán)籌股也相對(duì)抗跌，顯示市場(chǎng)信心依然謹(jǐn)慎。消息層面，周三申購(gòu)創(chuàng)業(yè)板的資金還處于凍結(jié)過程中，央行又在周四發(fā)行1100億元央票，導(dǎo)致兩市流動(dòng)性不足，加之本不穩(wěn)定的投資者信心，市場(chǎng)回落在情理之中。

　　技術(shù)走勢(shì)來看，滬指在昨日連續(xù)跌破20日、30日均線，跌幅較大的都主要集中在二三線類個(gè)股，主要原因在于此類個(gè)股在前一波上漲過程中都有一定程度的漲幅，出現(xiàn)回調(diào)，也壓縮了市場(chǎng)再度殺跌的空間。另一方面，藍(lán)籌類個(gè)股由于估值普遍偏低，回調(diào)的空間有限，再度殺跌的可能性不大，這對(duì)市場(chǎng)也有一定的維穩(wěn)作用。

　　大藍(lán)籌投資執(zhí)行董事肖雄文認(rèn)為，目前大盤正在進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，大盤風(fēng)格正在悄悄地由中小題材股向大盤藍(lán)籌轉(zhuǎn)換，下周可能漲跌交錯(cuò)。

　　招商證券則預(yù)計(jì)市場(chǎng)在釋放做空動(dòng)能之后有望進(jìn)入弱勢(shì)震蕩行情，大盤藍(lán)籌股的走勢(shì)將會(huì)決定近期大盤的方向。

　　“之前很多人說的3500應(yīng)該是傳說了，年前股指沖新高可能都不行了。”趙楊說，3080點(diǎn)是關(guān)鍵點(diǎn)位，如果跌到該位置，可能有點(diǎn)掙扎。如果繼續(xù)下跌，就很恐怖了，差不多還有100點(diǎn)的殺跌空間。

　　在操作策略上，招商證券建議投資者可繼續(xù)留意金融、煤炭、鋼鐵、化工、消費(fèi)、機(jī)械、電子信息等板塊。對(duì)于銀行、石化等行業(yè)的藍(lán)籌類個(gè)股可考慮逢低中長(zhǎng)期布局。而趙楊在前幾日就建議投資者持股觀望“現(xiàn)在肯定是要減倉(cāng)了呀。”(劉楊　王亞寧)