進入六月下旬，市場似乎開始對負面消息產(chǎn)生抗體。匈牙利“危機”最終演變成一場“虛驚”，一度不斷下挫的國際油價連續(xù)數(shù)日走高。由于全球主要經(jīng)濟體延緩了退出政策時點，市場流動性充裕，而正在酣戰(zhàn)的世界杯也為相關(guān)行業(yè)注入了活力。

　　主要經(jīng)濟體退出步伐放緩

　　此次市場的溫和反應(yīng)顯然同4月末標準普爾下調(diào)希臘、葡萄牙主權(quán)信用評級時市場的巨幅震蕩形成鮮明對照——當天紐約股市創(chuàng)下三月最大單日跌幅，歐洲股市暴跌3.1%，金價因此高收0.7%。

　　區(qū)區(qū)不到兩個月時間，市場或已今非昔比——所謂“市”別三日當刮目相看。四月底五月初東亞中國財富管理部總經(jīng)理陳柏軒曾指出，A股市場仍將承壓，因一系列樓市調(diào)控政策出臺令政策面的不確定性加大，且希臘債務(wù)危機余波未平。

　　如今來看，上證綜指的確已從當時2700點附近進一步下探至2560點水平，與此同時市場也在暗中發(fā)生轉(zhuǎn)變。當時歐洲市場前景叵測，國內(nèi)房地產(chǎn)緊縮政策引發(fā)市場恐慌情緒高漲，如今事實證明歐洲債務(wù)問題的利空對市場的震懾作用已經(jīng)下降。另一方面此次債務(wù)危機在緩解了國內(nèi)經(jīng)濟通脹壓力的同時，也放慢了歐美、中國等主要國家刺激政策退出步伐，加息政策被暫緩，市場流動性繼續(xù)保持充沛。

　　更重要的是，如今中國以及新興市場的股市估值優(yōu)勢顯然更具吸引力。根據(jù)瑞銀測算，MSCI中國指數(shù)當前價位對應(yīng)12.9倍的2010年預(yù)期市盈率，11.0倍的2011年預(yù)期市盈率及2.0倍的2010年預(yù)期市凈率，市場預(yù)計2010-11年每股收益年復(fù)合增速在21%，這個速度遠遠高于過去10年平均12.6%的上升速度。而動態(tài)市盈率卻比10年均值低10%。

　　“利空因素的逐漸消化、退出政策放緩、過去市場泡沫消退、更具吸引力的估值——這些利好因素正在逐漸顯現(xiàn)，”陳柏軒表示。而對投資者而言，除需捕捉進場的良好機會，還需甄選優(yōu)質(zhì)股票，避免盲目跟風。

　　世界杯產(chǎn)業(yè)催熱相關(guān)產(chǎn)業(yè)

　　而一方面是對于負面消息的“審美疲勞”，另一方面市場則被正在酣戰(zhàn)的世界杯激勵。近期渣打、匯豐等外資行調(diào)研部門紛紛發(fā)布報告，指出世界杯所帶來的經(jīng)濟效應(yīng)將為全球經(jīng)濟打入強心劑的觀點。記者注意到，一些受益世界杯的概念股，如啤酒飲料、傳媒、家電等行業(yè)在大放異彩。如在大盤保持低位徘徊的情況下，青島啤酒、歌爾聲學都走出了不錯的行情，10個交易日內(nèi)前者只有2天下跌，后者則大漲16.2%。“進入6月以后就是啤酒消費的旺季。”渤海證券分析師邵琳認為，世界杯相當于啤酒股上漲的一個由頭。

　　有觀點認為，將股市走勢與世界杯結(jié)合在一起未免過于牽強，但不少分析人士仍然認為，世界杯賽事對投資人注意力的分散可能是導(dǎo)致股票市場階段性低迷的重要原因。尤其是大勢欠佳，許多投資者索性把股票丟一邊專心看球了。恰恰正是這一“丟”給一批未上市的“隱性冠軍”創(chuàng)造了悶聲發(fā)大財?shù)纳虣C。

　　以鴨脖子行業(yè)領(lǐng)軍者久久丫為例，這家曾經(jīng)名不見經(jīng)傳的企業(yè)，因為4年前與青島啤酒的跨界合作而一戰(zhàn)成名，因為鴨脖子和啤酒業(yè)也是絕配，因為啤酒的紅火往往能夠帶動關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的銷售。該公司內(nèi)部人士透露，世界杯開幕一周以來，久久丫全國6大區(qū)域市場銷售呈普漲態(tài)勢，甚至有門店日均銷售破萬元。 (崔燁)