“中國(guó)經(jīng)濟(jì)已處在復(fù)蘇的第一階段。但同時(shí)目前國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)跟歷史相比較，資產(chǎn)泡沫形成的各項(xiàng)條件基本都已具備。”在20日舉行的恒生(中國(guó))投資者教育理財(cái)論壇上，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松作出如上表示。

　　在恒生舉辦的理財(cái)巡回論壇首場(chǎng)北京站的講座上，巴曙松開(kāi)場(chǎng)即稱，今年股市、房地產(chǎn)、汽車市場(chǎng)等形勢(shì)的好轉(zhuǎn)出乎意料。汽車市場(chǎng)的銷售量今年每月都超過(guò)百萬(wàn)輛，一些房地產(chǎn)商表示“幸福來(lái)得太突然了”。

　　“這背后非常重要的推動(dòng)力就是信貸投放�！卑褪锼芍赋觯瑖�(guó)家4萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃帶動(dòng)銀行信貸的高速投放，今年前5個(gè)月，信貸投放規(guī)模已經(jīng)達(dá)到5.83萬(wàn)億元。投放的勢(shì)頭之猛是建國(guó)以來(lái)沒(méi)有過(guò)的。目前看來(lái)，央行存貸款利率下調(diào)的空間不大，貨幣政策方面有足夠的空間支持商業(yè)銀行保持充裕的流動(dòng)性。他預(yù)計(jì)，2009年全年信貸投放將在8萬(wàn)億元至10萬(wàn)億元之間，預(yù)計(jì)未來(lái)月均新增貸款仍能達(dá)到5000億元的水平。

　　“中國(guó)經(jīng)濟(jì)應(yīng)該最困難的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去，我對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)很樂(lè)觀�！卑褪锼蓪�(duì)未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)表現(xiàn)極其樂(lè)觀。他給出了兩點(diǎn)理由。

　　第一、企業(yè)此前的高庫(kù)存基本已經(jīng)在今年一季度消耗完，開(kāi)始重新下訂單、補(bǔ)庫(kù)存�！拔以诓簧倨髽I(yè)調(diào)查，他們都表示去年囤積的原材料已經(jīng)基本耗盡，將會(huì)準(zhǔn)備采購(gòu)新的原材料。這樣一來(lái)，經(jīng)濟(jì)流通將會(huì)進(jìn)入新的循環(huán)，出現(xiàn)改善�！�

　　第二、國(guó)家前一時(shí)期大量投入的項(xiàng)目，目前已經(jīng)開(kāi)始見(jiàn)效。真正要產(chǎn)生效果最早的會(huì)在今年3月份啟動(dòng)，今年一季度投資項(xiàng)目見(jiàn)效會(huì)到5月份。

　　“所以我對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)這輪的判斷，2009年一季度是跌的，以后每個(gè)季度會(huì)逐步改善，首先是環(huán)比的改善，其次是同比的改善。1季度GDP6.1%，預(yù)計(jì)二季度會(huì)達(dá)到7.1%，三季度超過(guò)8%，四季度可能在9%-10%之間，明年一季度是階段性高點(diǎn)。今年保八沒(méi)有問(wèn)題。”巴曙松說(shuō)。

　　不過(guò)在樂(lè)觀之余，巴曙松表達(dá)了他的擔(dān)心。他分析說(shuō)，目前國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)跟歷史相比較，資產(chǎn)泡沫形成的各項(xiàng)條件基本都具備。從國(guó)內(nèi)看，現(xiàn)在的情況和2005年、2006年人民幣產(chǎn)生升值預(yù)期時(shí)的狀況很像。那時(shí)物價(jià)不高，信貸投放很快，人民幣有升值預(yù)期，但是幅度不高不快，很平穩(wěn)。這種情況下容易產(chǎn)生資產(chǎn)泡沫。

　　“只有當(dāng)美國(guó)開(kāi)始加息、資金回流，或是美國(guó)出現(xiàn)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)比如新能源，帶來(lái)新的投資機(jī)會(huì)；而國(guó)內(nèi)CPI大幅上升，通膨脹預(yù)期加大，促使決策者關(guān)注信貸投放出臺(tái)新的調(diào)控措施，否則資產(chǎn)泡沫不會(huì)見(jiàn)頂�！卑褪锼芍赋�。(記者徐思佳)