二季度居民擁有股票 景氣指數(shù)為52.3%,大幅高于上季的18.6%,居民對(duì)股票市場(chǎng)回升的信心在增強(qiáng)

　　“全球商品市場(chǎng)整體呈現(xiàn)觸底回升之勢(shì),未來(lái)“輸入型”通脹壓力增加�！毖胄性�7月28日公布的2009年二季度宏觀(guān)經(jīng)濟(jì) 形勢(shì)分析中強(qiáng)調(diào)。該報(bào)告指出,CPI會(huì)在今年三季度末觸底,并且存在反彈可能。對(duì)于信貸發(fā)展趨勢(shì),報(bào)告強(qiáng)調(diào),促進(jìn)信貸投放存在推動(dòng)和制約兩方面。推動(dòng)方面包括,房地產(chǎn) 市場(chǎng)資金需求可能繼續(xù)上升;制約方面包括,資本充足率下降較快和風(fēng)險(xiǎn)管理加強(qiáng)對(duì)銀行業(yè)持續(xù)快速投放信貸資金產(chǎn)生一定約束。

　　報(bào)告指出,2009年二季度,國(guó)民經(jīng)濟(jì) 恢復(fù)速度超出預(yù)期,經(jīng)濟(jì)主體信心穩(wěn)步提高。GDP同比增長(zhǎng)回升,環(huán)比增長(zhǎng)繼續(xù)加快;工業(yè)生產(chǎn)增速明顯加快,國(guó)內(nèi)投資需求強(qiáng)勁反彈;信貸投放大幅增加,銀行流動(dòng)性充裕。二季度新增人民幣貸款2.8萬(wàn)億元,上半年GDP同比增長(zhǎng)7.1%,累計(jì)CPI同比上漲-1.1%,人民幣貸款新增7.4萬(wàn)億元。

　　“當(dāng)前,宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)正處于企穩(wěn)回升的關(guān)鍵時(shí)期,國(guó)際國(guó)內(nèi)不確定因素仍然較多。下一階段,應(yīng)繼續(xù)保持宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性,鞏固經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的基礎(chǔ),促使國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快協(xié)調(diào)發(fā)展�！眻�(bào)告強(qiáng)調(diào)。

　　人民銀行城市儲(chǔ)戶(hù)問(wèn)卷調(diào)查顯示,二季度居民擁有股票景氣指數(shù)為52.3%,大幅高于上季的18.6%,居民對(duì)股票市場(chǎng)回升的信心在增強(qiáng)。

　　報(bào)告從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)、物價(jià)發(fā)展趨勢(shì)、貨幣信貸發(fā)展趨勢(shì)三方面對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)作出了判斷:

　　經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)。從人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司監(jiān)測(cè)的經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)看,工業(yè)增加值的一致合成指數(shù)目前仍處于下降階段,先行合成指數(shù)也處于下降階段,但降幅減小,顯示出未來(lái)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的趨勢(shì),一致合成指數(shù)預(yù)測(cè)更顯示出經(jīng)濟(jì)回升的趨勢(shì)。

　　人民銀行企業(yè)家問(wèn)卷顯示,二季度宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)熱度指數(shù)較上季上升7.8個(gè)百分點(diǎn)至-30.8%,是連續(xù)5個(gè)季度下降后的首次回升。盡管仍處于不景氣區(qū)間,但企業(yè)家對(duì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)偏冷的擔(dān)憂(yōu)明顯弱化;二季度企業(yè)經(jīng)營(yíng)景氣指數(shù)比上季上升4.6個(gè)百分點(diǎn)至12.1%,結(jié)束了自去年3季度以來(lái)逐季下滑的勢(shì)頭。

　　物價(jià)發(fā)展趨勢(shì)。從物價(jià)景氣指數(shù)看,人民銀行測(cè)算的CPI先行合成指數(shù)目前仍處于下降階段,物價(jià)水平下降趨勢(shì)在近幾個(gè)月會(huì)持續(xù)。一致合成指數(shù)的預(yù)測(cè)顯示,CPI會(huì)在今年三季度末觸底。

　　2009年二季度5000戶(hù)工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格景氣指數(shù)從一季度的-15.6%收窄至-8.9%,出現(xiàn)了較大幅度反彈。全球商品市場(chǎng)整體呈現(xiàn)觸底回升之勢(shì),未來(lái)“輸入型”通脹壓力增加。同時(shí),國(guó)內(nèi)需求繼續(xù)回升,流動(dòng)性持續(xù)寬裕,通脹預(yù)期有所顯現(xiàn)。

　　總體來(lái)看,CPI將會(huì)在下半年走穩(wěn),存在反彈可能。

　　貨幣信貸發(fā)展趨勢(shì)。目前,促進(jìn)信貸投放存在推動(dòng)和制約兩方面。推動(dòng)因素主要有,一是宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)回升,實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款需求增加。銀行家景氣調(diào)查結(jié)果顯示,二季度貸款需求指數(shù)為67.5%,比一季度和去年四季度分別提高0.84和7.15個(gè)百分點(diǎn)。二是新建投資項(xiàng)目還將陸續(xù)下達(dá),正在建設(shè)的投資項(xiàng)目存在大量后續(xù)貸款需求;三是房地產(chǎn)市場(chǎng)資金需求可能繼續(xù)上升。放緩的因素主要有,一是票據(jù)融資置換為中長(zhǎng)期貸款的空間較大;二是一些建設(shè)項(xiàng)目也預(yù)先儲(chǔ)存了部分項(xiàng)目資金,上半年貸款有一部分沒(méi)有實(shí)際使用出去;三是合格項(xiàng)目的開(kāi)工節(jié)奏估計(jì)相對(duì)上半年放緩,新建投資項(xiàng)目增長(zhǎng)將有所減慢;四是資本充足率下降較快和風(fēng)險(xiǎn)管理加強(qiáng)對(duì)銀行業(yè)持續(xù)快速投放信貸資金產(chǎn)生一定約束。