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從去年底啟動(dòng)的本輪反彈行情中,許多基金或機(jī)構(gòu)基本上沒(méi)預(yù)測(cè)到會(huì)是振蕩上揚(yáng)的行情,其投資策略沒(méi)有調(diào)整,從而導(dǎo)致眾多股票型基金倉(cāng)位過(guò)低,踏空了本輪行情。很多基金其實(shí)是到3月底才對(duì)行情醒悟過(guò)來(lái),在4月份開始加倉(cāng)的。
今年以來(lái)股市觸底反彈,翻番個(gè)股比比皆是,而基民陳先生至今仍被深套其中,更讓他郁悶的是,不僅自己所持股票今年增長(zhǎng)不到大盤漲幅的一半,就連自己寄予厚望的基金漲幅也遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于大盤漲幅。其實(shí),與陳先生有同樣經(jīng)歷的股民不在少數(shù),據(jù)統(tǒng)計(jì),截至7月16日,超過(guò)八成基金遭遇了同樣的命運(yùn)。
個(gè)別基金落后大盤45%
統(tǒng)計(jì)顯示,截至7月16日,上證綜指今年大漲了逾1200點(diǎn),漲幅約74.85%。而據(jù)銀河證券分類數(shù)據(jù),在可比的253只偏股型基金中,截至7月16日,今年以來(lái)跑贏大盤的僅有43只,占比約17%。換句話說(shuō),80%以上的基金凈值沒(méi)能跑贏大盤。
剔除指數(shù)基金,實(shí)際上,在由基金經(jīng)理主動(dòng)操作管理的236只主動(dòng)股基中,今年以來(lái),僅有27只跑贏大盤,占比只有11%,而同期跑輸大盤的基金共計(jì)209只,占比約89%。
在跑贏大盤的27只主動(dòng)型基金中,中郵核心優(yōu)選高居榜首,區(qū)間凈值漲幅達(dá)96.33%,領(lǐng)先大盤逾20%。與業(yè)績(jī)領(lǐng)先的基金相比,在可比的偏股型基金中,凈值增長(zhǎng)最慢的寶盈鴻利收益混合,區(qū)間凈值漲幅達(dá)28.86%,落后大盤約45%。
備受投資者青睞和信任的基金為何多數(shù)跑輸大盤,基金經(jīng)理是否江郎才盡?
好買基金研究中心研究員曾令華分析,多數(shù)基金跑不贏大盤是有一定客觀原因的。由于標(biāo)準(zhǔn)股票基金的股票投資上限是95%以上,普通股票基金的股票投資上限不高于80%,倉(cāng)位的限制讓多數(shù)基金很難跑贏指數(shù)。
但這并不能掩蓋一些基金經(jīng)理主動(dòng)操控能力的不足。畢竟,數(shù)百只股票今年以來(lái)的股價(jià)翻倍。如果選股能力出色,即使倉(cāng)位有限,也并不是完全不能跑贏市場(chǎng)。
“誤判”錯(cuò)失賺錢盛宴
事實(shí)上,截至7月16日,今年以來(lái),已有中郵核心優(yōu)選、華夏復(fù)興、新世紀(jì)優(yōu)選成長(zhǎng)、華商盛世成長(zhǎng)4只基金的業(yè)績(jī)超過(guò)90%,至少領(lǐng)先大盤15%。
“從一季報(bào)以及可查的基金倉(cāng)位數(shù)據(jù)判斷,從去年底啟動(dòng)的本輪反彈行情中,許多基金或機(jī)構(gòu)基本上沒(méi)預(yù)測(cè)到會(huì)是振蕩上揚(yáng)的行情,其投資策略自然無(wú)法調(diào)整,從而導(dǎo)致眾多股票型基金倉(cāng)位過(guò)低,踏空了本輪行情。”一理財(cái)師指出,今年漲幅居前的股票型基金,基本上都是從去年以來(lái)一直保持很高倉(cāng)位、虧損最慘的產(chǎn)品。很多基金其實(shí)是到3月底才對(duì)行情醒悟過(guò)來(lái),在4月份開始因應(yīng)市場(chǎng)變化加倉(cāng)的。
投資建議
一、別光看短期放眼長(zhǎng)遠(yuǎn)
針對(duì)今年多數(shù)主動(dòng)型偏股基金漲幅難以趕超大盤的情形。一銀行個(gè)金部負(fù)責(zé)人認(rèn)為,今年以來(lái)大盤基本上是單邊上漲,沒(méi)有很大幅度的調(diào)整。在這種市場(chǎng)環(huán)境下,基金通過(guò)擇時(shí)來(lái)增加倉(cāng)位,提高收益的難度很大。
他表示,雖然目前大部分股票型基金跑輸大盤,但現(xiàn)時(shí)判斷基金全年的表現(xiàn)還為時(shí)過(guò)早。
二、趨勢(shì)向上指基可獲平均收益
針對(duì)基金類型的選擇,業(yè)內(nèi)人士建議,若非時(shí)間充裕、經(jīng)驗(yàn)十分豐富,在保持向上趨勢(shì)的市況下,一般投資者若選擇指數(shù)基金,尤其是ETF基金,往往會(huì)事半功倍,獲得與股指漲幅幾乎相同的收益。
由于與指數(shù)掛鉤、始終保持高倉(cāng)位,在單邊向上的市場(chǎng)趨勢(shì)中,ETF基金的收益率普遍強(qiáng)于其他基金。截至7月15日,今年以來(lái),17只指數(shù)基金中只有一只跑輸大盤。(記者 吳倩)
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