中國A股市場在09年漲勢如虹，滬綜指在短短七個月時間里上漲超過80%，漲幅雄冠全球。其間巨額投資政策引發(fā)宏觀經濟回暖、宏觀經濟政策密集出臺、市場充裕的流動性以及經濟復蘇帶來的業(yè)績回暖都成為推動股指上漲的力量。

　　在A股一片繁榮的背后，基金無疑是最大的“推手”。據高華證券的監(jiān)測數據顯示，截至二季度末，中國股票型基金及混合型基金的股票倉位分別從一季度末的78%和67%升至86%和75%。在A股遭遇深幅調整的08年，這兩類基金倉位的最低點僅為69%和57%。　　

　　基于對宏觀經濟政策和上市公司業(yè)績回暖的預期，基金經理們仍然看好A股的后市走勢。路透最新月度基金經理調查顯示，中國基金經理對未來三個月股票持倉建議配比大升至84.4%，為自2007年6月該調查開始以來最高。9位基金經理的預測區(qū)間升至3000-3850點。此外，二季度以來偏股型基金密集發(fā)行，將為市場注入強勁的做多動能。統(tǒng)計數據顯示，7月份新基金發(fā)行提速，僅7月下旬獲批進入發(fā)行期的基金數量就達到9只，且從基金類型來看，指數型基金占據多數。

　　鑒于A股市場今年的漲幅已超出多數投資者的預期，積累的獲利盤料將構成調整壓力，未來大盤的走勢將不平坦。調查顯示，政策轉向和IPO壓力是基金經理們最大的擔憂。 (雷 鳴 管小峰)