作為“五一”長假前的最后一個交易日，滬指4月30日上漲81點，將4月行情“完美收工”。展望5月，多名專家均表示，在牛市格局不變的前提下，大盤仍會延續(xù)震蕩向上的趨勢，但漲幅不會超過4月份滬指上漲600點的幅度，此外由于多空博弈因素正在增加，預計大盤震蕩幅度會更加劇烈。

　　向上的趨勢不變

　　“從目前判斷，5月行情維持向上！”昨日，談及5月份行情，天相投顧首席策略分析師仇彥英認為，“因為尚未發(fā)現(xiàn)改變大盤走勢的因素，無論是從政策面還是基本面。”他表示，大盤總體還處在健康軌道，一季報業(yè)績好于預期、滬深300指數(shù)成份股的合理性等因素，都成為支撐大盤走強的有利因素。

　　資料顯示，從公開披露的2007年一季報來看，1231家公司首季加權平均每股收益為0.0999元，而在業(yè)績可比的1133家公司中，主營收入及凈利潤分別同比增長30.52%、103.78%，加權平均每股收益同比增長85.77%。此外，仇彥英指出，滬深300指數(shù)成份股25倍左右的市盈率尚在合理范圍。

　　此外，截至4月18日，滬深兩市賬戶總數(shù)已經(jīng)超過9000萬戶，而4月11日至4月18日，股市新增A股開戶數(shù)已經(jīng)連續(xù)6天站上20萬戶關口，短短6天時間新增A股開戶已經(jīng)超過100萬戶，超過2005年全年85萬戶的新增A股開戶數(shù)。而4月12日上投摩根內需動力基金發(fā)行首日，凍結募集資金近900億元，市場資金充沛程度由此可見一斑。

　　同樣，上海浙銀投資首席分析師郭勝也表示，股市5月份上沖態(tài)勢不會改變。

　　大盤震蕩將加劇

　　數(shù)據(jù)顯示，雖然一季度QFII與券商仍采取了增倉策略，但相比之下資金比例更大的基金、社保等機構投資行為開始謹慎起來，其中基金一季度不但小幅降低倉位，同時大幅調整了持股結構，逐步向防守型行業(yè)轉換。另外，5月份“大、小非”解禁迎來上半年最高峰，市值高達1306億元，比4月高出463億元。

　　光大證券研究報告指出，從各方面來看，5月造成市場多空博弈的因素正在增多，這將導致市場在分歧和疑惑中強勢震蕩，市場整理時間也會相應延長，同時由于投資者結構出現(xiàn)散戶化傾向，整個市場的波動極易情緒化，在一定層面上會加大市場的波動幅度。

　　證券分析師朱澄宇表示，來自國家相關部門的宏觀調控，是大盤面臨的最大不確定性利空因素。

　　對于投資策略，仇彥英表示，電力、煤炭、機械、鋼鐵、有色金屬等行業(yè)值得重點關注，而光大證券也認為投資者應適當傾向于防守行業(yè)，如電力、公用事業(yè)、交通運輸、消費類等板塊。(李銳）