脆弱的市場(chǎng)已經(jīng)難以承受再融資的風(fēng)吹草動(dòng)了。上周五證監(jiān)會(huì)再次放行兩只新基金，但是昨日市場(chǎng)在再融資傳聞的打擊下，市場(chǎng)心理再度“崩潰”。被傳聞“主角”中國(guó)聯(lián)通早市即告跌停，引發(fā)3G概念股出現(xiàn)大幅回調(diào)。盡管聯(lián)通相關(guān)負(fù)責(zé)人中午就明確否認(rèn)了市場(chǎng)傳聞，但聯(lián)通的跌停板在下午并沒(méi)有打開(kāi)。

　　市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，大盤(pán)經(jīng)過(guò)前期下跌，包括電信股在內(nèi)已進(jìn)入一個(gè)價(jià)值重估過(guò)程，只有等到年報(bào)、大小非解禁高峰過(guò)后才會(huì)有一個(gè)相對(duì)明確的判斷，而在此之前，在消息尚未完全明朗的情況下，估計(jì)股市短期仍會(huì)繼續(xù)振蕩。

　　融資傳聞再造“血案”？

　　昨日，走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)的中國(guó)聯(lián)通以11.98元低開(kāi)，之后迅速被砸至10.92元的跌停價(jià)。中國(guó)聯(lián)通暴跌引發(fā)市場(chǎng)猜測(cè)，有消息稱，電信業(yè)重組方案已獲得國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，將于3月15日前后啟動(dòng)，其中涉及中國(guó)聯(lián)通的部分是聯(lián)通的CDMA網(wǎng)和GSM網(wǎng)將進(jìn)行分離，其中C網(wǎng)將出售給中國(guó)電信，聯(lián)通將在同中國(guó)網(wǎng)通合并的基礎(chǔ)上繼續(xù)發(fā)展G網(wǎng)。為并購(gòu)中國(guó)網(wǎng)通，聯(lián)通將于近期推出再融資600億的計(jì)劃。

　　聯(lián)通跌停，引發(fā)整個(gè)3G概念股大幅回調(diào)，此前受市場(chǎng)資金追逐的3G概念個(gè)股如中創(chuàng)信測(cè)、高鴻股份、國(guó)脈科技等個(gè)股均跌幅超過(guò)9%。而此前有巨額融資被證實(shí)，已經(jīng)暴跌過(guò)的中國(guó)平安、浦發(fā)銀行、大秦鐵路等個(gè)股也跟隨繼續(xù)暴跌，藍(lán)籌板塊再度受到重創(chuàng)，指數(shù)毫無(wú)抵抗地滑向低位，市場(chǎng)“一片狼藉”。

　　盤(pán)中，中國(guó)聯(lián)通證券事務(wù)部有關(guān)人士及時(shí)對(duì)傳聞?dòng)枰苑裾J(rèn)，并表示：“根本無(wú)此計(jì)劃，我們正在擬定相關(guān)公告來(lái)澄清此市場(chǎng)傳聞�！敝袊�(guó)聯(lián)通執(zhí)行董事佟吉祿也公開(kāi)表示，傳聞純屬謠傳，公司不存在通過(guò)證券市場(chǎng)向投資者公開(kāi)再融資的計(jì)劃，佟吉祿同時(shí)提請(qǐng)投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)，不要輕易相信謠言。

　　但澄清之下，聯(lián)通依然趴在跌停板上，動(dòng)彈不得。

　　廣發(fā)證券研究員張萬(wàn)成認(rèn)為，有沒(méi)有融資方案現(xiàn)在很難確定，有一種可能性就是上市公司在啟動(dòng)增發(fā)方案前，通常需要與承銷商事先溝通、詢價(jià)，有關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)融資方案可能事先有所知曉，才會(huì)出現(xiàn)昨天的大跌反應(yīng)。中國(guó)平安天量再融資方案已導(dǎo)致市場(chǎng)談增色變，如此市況下，聯(lián)通融資方案不管真假，都會(huì)遭遇市場(chǎng)拋棄。上市公司再融資的時(shí)機(jī)選擇最為重要，目前市場(chǎng)已經(jīng)非常擔(dān)憂流動(dòng)性和后續(xù)資金不足，此時(shí)選擇再融資的時(shí)點(diǎn)并不恰當(dāng)。因此其否認(rèn)很可能是因?yàn)槭袌?chǎng)反應(yīng)過(guò)激，聯(lián)通臨時(shí)改變了其融資方案。

　　聯(lián)通遭機(jī)構(gòu)“暗算”？

　　另有消息稱，由于重組預(yù)期逐漸落實(shí)，持有聯(lián)通較多的個(gè)別基金堅(jiān)持出貨鎖定收益。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，從上周一開(kāi)始，機(jī)構(gòu)已經(jīng)在出貨聯(lián)通，該股最近連續(xù)5天資金流出跡象明顯，上周其機(jī)構(gòu)持倉(cāng)比例從35.8%下降到33.9%。

　　有知情人士透露，此前在這一輪電信改革中，市場(chǎng)傳言聯(lián)通將受益最大，機(jī)構(gòu)密集殺入，聯(lián)通被步步拉高。但是最新的方案顯示，聯(lián)通并沒(méi)有市場(chǎng)傳言的那樣，能夠在這次電信改革中獲取最大的好處，更多的是白吆喝一場(chǎng)。在這種情況下，機(jī)構(gòu)趕緊出貨，也是情理之中。

　　再融資已成股市毒藥？

　　近期，準(zhǔn)備融資的股票已然成了“股市毒藥”，每每在大盤(pán)稍有起色準(zhǔn)備反彈的當(dāng)口，這類股票就像一記悶棍把大盤(pán)一下打趴下。近期在各大財(cái)經(jīng)網(wǎng)站的股吧里，“再融資”成了股民熱點(diǎn)討論的話題�！捌桨�、浦發(fā)、聯(lián)通，下一個(gè)會(huì)是中石油嗎？……2008年的股市已經(jīng)成提款機(jī)了！”“堅(jiān)決抵制股票再融資，我們現(xiàn)在對(duì)再融資行為已經(jīng)無(wú)法承受、無(wú)法忍受，如果監(jiān)管層再不對(duì)瘋狂的再融資行為加以制約，我們能做的就是提前離場(chǎng)，資本市場(chǎng)的未來(lái)將被徹底葬送”之類相對(duì)極端的言論時(shí)有見(jiàn)到。

　　張萬(wàn)成表示，目前市場(chǎng)資金面臨著三重壓力：再融資、新股發(fā)行和大小非解禁；而利好消息只有一個(gè)，就是新批的基金即將入市帶來(lái)增量資金，而這批增量資金只是間接利好，且具有一定的滯后性，只有在新基金發(fā)完之后的建倉(cāng)期，增量資金入市的利好才能真正體現(xiàn)出來(lái)。所以，目前來(lái)講，仍然是資金面的負(fù)面消息大于正面消息，在目前A股市場(chǎng)如此脆弱的環(huán)境下，上市公司“獅子大開(kāi)口”的融資消息稍有風(fēng)吹草動(dòng)，就可能使缺乏信心投資者產(chǎn)生過(guò)激行為。　

　　市場(chǎng)將繼續(xù)面臨考驗(yàn)

　　據(jù)了解，今年開(kāi)局不到兩個(gè)月，已有44家公司提出再融資預(yù)案，融資額達(dá)到2599.28億元。在提出再融資預(yù)案的44家公司中，有35家公司提出增發(fā)計(jì)劃，融資金額1791億元(S*ST天頤方案已經(jīng)被否)；2家公司提出配股計(jì)劃，融資金額27.3億元；7家公司提出發(fā)債計(jì)劃，融資金額780.6億元。而2007年全年，有190家上市公司實(shí)施再融資，總額達(dá)到3940億元。

　　分析人士認(rèn)為，上市公司在一個(gè)多月內(nèi)如此頻繁地發(fā)布再融資預(yù)案，無(wú)論對(duì)市場(chǎng)的資金面還是心理面都是考驗(yàn)，尤其是在市場(chǎng)處于弱勢(shì)的時(shí)候。(張玉)