時(shí)評(píng):中國(guó)股市穩(wěn)定健康關(guān)乎經(jīng)濟(jì)全局

2008年07月07日 08:30 來源:中國(guó)證券報(bào) 發(fā)表評(píng)論

  受國(guó)內(nèi)外多重因素及股市自身調(diào)整影響,我國(guó)股票市場(chǎng)自去年10月以來最大跌幅接近60%,90%以上的投資者處于虧損狀態(tài)。在股票市場(chǎng)和宏觀經(jīng)濟(jì)聯(lián)系越來越緊密的今天,持續(xù)下跌不僅讓投資者受損,也影響消費(fèi)和投資,資本市場(chǎng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的積極作用難以有效發(fā)揮。

  穩(wěn)定健康的股市,事關(guān)經(jīng)濟(jì)全局。不少有識(shí)之士建議,有關(guān)部門應(yīng)加強(qiáng)制度建設(shè)和采取更有效的調(diào)控措施,既要防止股市大起,更要防止其大落。

  這是因?yàn),落?shí)全面建設(shè)小康社會(huì)的奮斗目標(biāo),促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展,客觀上要求建設(shè)一個(gè)功能健全、安全高效的資本市場(chǎng);大力推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整,需要進(jìn)一步發(fā)揮資本市場(chǎng)功能,推動(dòng)資源在不同行業(yè)的優(yōu)化配置,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級(jí);提高自主創(chuàng)新能力、建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家,需要通過資本市場(chǎng)引導(dǎo)和支持創(chuàng)新要素向高技術(shù)企業(yè)和高成長(zhǎng)性企業(yè)集聚,促進(jìn)科技成果向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化;而經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快,已使生產(chǎn)要素在全球范圍內(nèi)配置,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在全球范圍內(nèi)重新調(diào)整,經(jīng)濟(jì)利益在全球范圍內(nèi)重新組合,這客觀上要求進(jìn)一步發(fā)展壯大資本市場(chǎng)。

  正是由于股市具有這些無可替代的功能,“促進(jìn)股票市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展”不僅成為金融監(jiān)管部門的工作重心,也被寫入了《國(guó)務(wù)院2008年工作要點(diǎn)》,國(guó)務(wù)院總理溫家寶也在公開場(chǎng)合表示,要防止股市大起大落。

  基金和股票投資已成為老百姓增加財(cái)產(chǎn)性收入的重要渠道,股市的漲跌牽動(dòng)著數(shù)以億計(jì)人口的利益。其中相當(dāng)一部分投資者是中低收入階層,他們往往處于知識(shí)和信息弱勢(shì),而股市大跌時(shí),損失最慘的往往也是他們。

  事實(shí)上,金融監(jiān)管部門一直把維護(hù)股市穩(wěn)定健康發(fā)展當(dāng)成工作重點(diǎn)。最近短短兩周內(nèi),證監(jiān)會(huì)主席尚福林連續(xù)三次發(fā)表講話要求維護(hù)股市穩(wěn)定運(yùn)行!皥(jiān)持市場(chǎng)化導(dǎo)向,合理平衡市場(chǎng)供求關(guān)系,有序調(diào)節(jié)融資節(jié)奏,以適當(dāng)方式定期公布上市公司解除限售存量股份數(shù)據(jù),鼓勵(lì)和引導(dǎo)長(zhǎng)期資金入市,逐步完善股票市場(chǎng)的內(nèi)在穩(wěn)定機(jī)制”、“繼續(xù)完善與其他有關(guān)部門協(xié)作配合,完善對(duì)政策出臺(tái)和實(shí)施的統(tǒng)籌安排,形成共同推進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展的政策環(huán)境”,監(jiān)管部門正以具有針對(duì)性的措施全力維護(hù)股市穩(wěn)定健康發(fā)展。

  應(yīng)該認(rèn)識(shí)到,事物的發(fā)展是辯證的。伴隨股指持續(xù)調(diào)整,市盈率大幅回落,這既是股市“泡沫”被充分釋放的過程,也是投資機(jī)會(huì)逐漸凸現(xiàn)的過程。根據(jù)WIND資訊統(tǒng)計(jì),按照整體法計(jì)算,上證綜指6124點(diǎn)時(shí)對(duì)應(yīng)的A股市場(chǎng)整體市盈率為44倍左右,而截至上周,整體市場(chǎng)的市盈率已降至19倍左右,上證50成分股的市盈率更是降至15倍左右,逐步與國(guó)際成熟市場(chǎng)接軌。

  目前,不少上市公司“大非”紛紛主動(dòng)承諾延緩減持,有的還對(duì)減持的最低價(jià)格作了自我限制,還有部分上市公司控股股東開始通過交易系統(tǒng)在二級(jí)市場(chǎng)增持本上市公司股票。這體現(xiàn)了“大非”們的社會(huì)責(zé)任,也從另一個(gè)角度說明了當(dāng)前股市的投資價(jià)值。

  “風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量”,短期內(nèi)股指難免有起伏,但長(zhǎng)期來看,股市一定能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)定健康發(fā)展。(申屠青南)

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