嘉 賓 平安證券策略研究員 李先明

　　　　中投證券策略分析師 楊宗耀

　　　　廣州博信分析師 彭德賢

　　中央媒體不斷鼓動(dòng)做多，是否為管理層授意？經(jīng)過6月份的恐慌殺跌，進(jìn)入7月，股市有止跌跡象。上證指數(shù)創(chuàng)下2566點(diǎn)新低后開始反彈，個(gè)股行情活躍，成交量溫和放大，投資者心態(tài)穩(wěn)定了一些。大家從去年起就開始念叨的奧運(yùn)會(huì)很快來臨，輿論環(huán)境也似乎有利股市，行業(yè)分析師開始大膽推薦股票，有策略分析師認(rèn)為上證指數(shù)3000點(diǎn)以下可戰(zhàn)略建倉，還有專家說奧運(yùn)蜜月行情開始。在奧運(yùn)會(huì)開幕前的7月份，股市能否真給投資者帶來驚喜呢？

　　紅7月問題不大

　　記者：人們常說中國是政策市，近期新華社以及《人民日?qǐng)?bào)》發(fā)文唱多，這是否反映了管理層的意思？如果是，股市對(duì)政策的反應(yīng)似乎不夠靈敏，更不夠力度，這是為何？萬眾期待紅7月，7月真能“紅”嗎？

　　李先明：媒體唱多確實(shí)反映了管理層對(duì)市場的態(tài)度，希望股市走強(qiáng)這是明擺著的。但經(jīng)過大半年的下跌，投資者受傷太重，情緒太悲觀，對(duì)空講利好提不起興趣，投資心態(tài)需要時(shí)間修復(fù)。但是，在目前位置，股市下跌的空間很小。7月份行情可以謹(jǐn)慎樂觀。除了管理層希望股市走強(qiáng)外，更主要的是市場因素。因?yàn)楣墒械�幅太大了，很多股票的估值處在合理區(qū)間甚至被低估。

　　楊宗耀：中央媒體這類唱多文章不是隨便發(fā)表的，一定是意有所指，一定是反映了管理層的意思。但市場有市場的因素，需要時(shí)間領(lǐng)會(huì)�，F(xiàn)在投資者心態(tài)仍然不夠穩(wěn)定，但近期個(gè)股行情活躍，奧運(yùn)板塊的旅游、傳媒、商業(yè)類股票有不小的漲幅，奧運(yùn)板塊熱起來后，一定可以帶動(dòng)別的板塊，一定會(huì)有新的熱點(diǎn)產(chǎn)生，所以7月行情謹(jǐn)慎樂觀。

　　彭德賢：媒體如此大膽唱多確實(shí)少見。在股市連續(xù)暴跌，又沒有利好可出的情況下，管理層為了穩(wěn)定股市，為了在奧運(yùn)會(huì)前營造和諧氛圍，只好輿論唱多，畢竟輿論唱多也好過什么都沒有。投資者不是一直期待管理層表態(tài)嗎？這就是表態(tài)。加上中央領(lǐng)導(dǎo)近期強(qiáng)調(diào)穩(wěn)定金融市場，表示經(jīng)濟(jì)好于預(yù)期，所以近期股市的反彈，基本面消息面在起作用，但更重要的是超跌后的技術(shù)反彈。上證指數(shù)從6月初的3500點(diǎn)跌到2500多點(diǎn)，一個(gè)月跌去近1000點(diǎn)，跌幅接近三成，堪稱股災(zāi)，存在技術(shù)反彈需求。近期銀行證券等大盤股業(yè)績大幅預(yù)增，對(duì)權(quán)重股也有支持，又有奧運(yùn)板塊形成的市場熱點(diǎn)，股市有望形成振蕩向上趨勢，紅7月問題不大。

　　強(qiáng)阻力3300點(diǎn)

　　記者：此前采訪一些私募基金經(jīng)理，認(rèn)為7月行情或奧運(yùn)前夕，上證指數(shù)可以回補(bǔ)6月初上調(diào)存款準(zhǔn)備金率形成的跳空缺口，也就是上證指數(shù)可以反彈到3300點(diǎn)附近。你們認(rèn)為7月反彈高度有多高？

　　彭德賢：上證指數(shù)3000點(diǎn)是近期的阻力位。從最近幾個(gè)交易日看，股市熱點(diǎn)的持續(xù)性較差。周一奧運(yùn)板塊開盤大漲，但后來被借機(jī)出貨，從高位大幅回落；鋼鐵、房地產(chǎn)板塊也整體上漲，但周二又回調(diào)了。外圍股市仍然比較動(dòng)蕩，如果后市成交量不能持續(xù)放大，近期反彈高度可能比較有限。等到17日統(tǒng)計(jì)局公布6月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)后，股市的趨勢才會(huì)比較明朗。不過，由于有奧運(yùn)題材的支持，7月份上證指數(shù)回到3300點(diǎn)一帶的可能性很大。

　　楊宗耀：7月份上證指數(shù)回到3000點(diǎn)之上沒有問題。如果行情發(fā)展順利，也有可能回補(bǔ)3300點(diǎn)的缺口。

　　李先明：我是謹(jǐn)慎樂觀。7月份上證指數(shù)反彈到3300點(diǎn)有難度，我們判斷滬深300指數(shù)的高度在3200點(diǎn)附近，也就是有10%的上漲空間。

　　最優(yōu)策略持股待漲

　　記者：在紅7月，你們對(duì)中小投資者有何建議？

　　李先明：持股待漲。空倉者可適量買進(jìn)，超跌股是首選。看好鋼鐵、醫(yī)藥以及券商板塊。未來半年，投資機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。

　　楊宗耀：持股待漲�？春脙深^，也就是上游的資源類股，以及下游的消費(fèi)類股。越跌越買。

　　彭德賢：技術(shù)性反彈仍在進(jìn)行中。持股為主。買跌不買漲，追漲要謹(jǐn)慎。(記者 陳道）