奧運(yùn)會(huì)已圓滿結(jié)束，奧運(yùn)后的行情受到投資者關(guān)注。不少分析人士認(rèn)為，A股繼續(xù)下跌的空間并不太大，但由于成本上漲等不利因素可能體現(xiàn)在三季報(bào)中，短線大盤估計(jì)仍以震蕩為主，不過同時(shí)隨著PPI見頂和CPI回落，四季度出現(xiàn)明顯反彈可能會(huì)是大概率事件。但這一切，都需要一些實(shí)質(zhì)性利好來挽回投資者的信心，而上周的五大利好傳聞以及周末出臺的完善分紅制度的實(shí)質(zhì)利好是否就會(huì)點(diǎn)燃后奧運(yùn)的上漲行情呢？

　　私募看好

　　后奧運(yùn)行情

　　從歷屆奧運(yùn)會(huì)舉辦國的股市表現(xiàn)來看，奧運(yùn)舉辦國當(dāng)年股市多數(shù)沒有突出表現(xiàn)，反倒是舉辦前一年和后一年都有較大幅度上漲。A股奧運(yùn)前一年的表現(xiàn)基本符合這一規(guī)律，但后續(xù)的表現(xiàn)是否仍會(huì)符合這一規(guī)律，值得觀察。但也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，股市的發(fā)展和奧運(yùn)會(huì)關(guān)聯(lián)其實(shí)不大，還是取決于國家經(jīng)濟(jì)的基本面。從當(dāng)前來說，中國經(jīng)濟(jì)仍然保持平穩(wěn)較快發(fā)展態(tài)勢，同時(shí)隨著國內(nèi)CPI的回落，國際油價(jià)的回調(diào)，投資者信心的增強(qiáng)，股市可能會(huì)在一個(gè)時(shí)期以后走出低迷。

　　有私募人士認(rèn)為，奧運(yùn)會(huì)后將出現(xiàn)明顯的價(jià)值投資機(jī)會(huì)。一是目前市場估值比較合理，市盈率也在合理水平。二是從宏觀面來看，國家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策從之前的緊縮到現(xiàn)在略有松動(dòng)，宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢將會(huì)逐步明朗。三是從資金來看，到了目前這個(gè)點(diǎn)位，大家都慢慢達(dá)成了一個(gè)共識，一旦市場趨勢明朗，大部分資金就會(huì)涌入，從周三股市的暴漲就可以看出是有大量新資金介入，不過這期間會(huì)經(jīng)歷一個(gè)反復(fù)的過程。據(jù)了解，很多私募都比較看好后奧運(yùn)行情，開始逐步建倉，指數(shù)越低越買，但他們同時(shí)表示，目前并沒有大舉建倉，多數(shù)倉位在30%左右，畢竟目前還不具備大舉建倉的條件。

　　大小非出逃

　　后奧運(yùn)行情堪憂

　　8月以來，大小非解禁進(jìn)入新高峰，大小非減持問題再度成為市場關(guān)注焦點(diǎn)。上周一滬深兩市雙雙出現(xiàn)5%左右大跌，就被普遍認(rèn)為是小非拋售所致。隨后市場上便傳出了正在制訂“大小非”二次發(fā)售機(jī)制的消息，又迎來A股的暴漲。但有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，針對“大小非”減持限制措施的任何討論都可能觸發(fā)其“奪路而逃”的加速減持行為，短期內(nèi)可能造成市場的進(jìn)一步下跌。

　　此外，還有業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂，雖然A股估值較前期又有所下移，且和歷史最低點(diǎn)時(shí)相當(dāng)，但目前資金面卻使估值優(yōu)勢面臨一定考驗(yàn)。畢竟沒有資金，估值優(yōu)勢便難以產(chǎn)生直接上漲動(dòng)能。而上市公司業(yè)績增速減緩則是另一個(gè)擔(dān)憂，盡管部分上市公司半年報(bào)顯示業(yè)績增長尚可，但PPI高企、市場賠錢效應(yīng)擴(kuò)散等因素對上市公司業(yè)績增長都是不利的。(記者 蔡云舟)