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機構大PK:滬指連破三關 A股會否再創(chuàng)新低?

2008年12月24日 11:35 來源:新快報 發(fā)表評論

  周一兩市振蕩下跌,空方的借口是周末降息預期未兌現(xiàn)。周二央行兌現(xiàn)“承諾”卻換來更大幅度殺跌,降息最大受益者地產(chǎn)股甚至扮演領跌角色。在個股嚴重普跌的拖累下,周二滬深股指分別暴跌4.55%和4.69%,雙雙展開大幅跳水的行情。其中上證綜合指數(shù)連續(xù)擊穿20天和60天均線支撐,1900點整數(shù)關口也宣告失守,對市場人氣造成明顯打擊。

  毫無疑問,股市已經(jīng)重返弱市,破位下跌后這次是否會再創(chuàng)新低?

  ★暴跌解讀

  1降息幅度低于預期

  央行周一晚上宣布下調(diào)1年期存貸款利率27個基點。同時將商業(yè)銀行存款準備金率下調(diào)0.5個百分點。至此,央行在三個月內(nèi)已經(jīng)連續(xù)第五次下調(diào)基準利率。這次下調(diào)銀行存款準備金率0.5個百分點,大約增加商業(yè)銀行2300億左右的流動性。

  但從實際效果來看,兩率下降不但沒有能夠有效提振市場人氣,反而加劇了市場的悲觀預期,并引發(fā)大面積的恐慌性拋售行為。實際上,由于市場對年底的降息早有預期,而這次27個基點的降息幅度低于市場普遍預期的50個基點甚至更高的降息幅度。另外,由于前一次央行的大幅降息導致大盤呈現(xiàn)高開后大幅回落的走勢,市場對于降息的反應實際上已經(jīng)十分謹慎。

  2外圍股市疲弱

  由于原油價格再度下滑以及豐田汽車公司的業(yè)績預警凸現(xiàn)出經(jīng)濟滑坡的殘酷現(xiàn)實。歐美市場周一相繼陷入普跌局面,亞太地區(qū)受此影響又一次出現(xiàn)整體下調(diào)。分析認為,目前全球主要股指多已出現(xiàn)破位跡象,短線小幅反彈難以改變形態(tài)趨淡的現(xiàn)狀,一旦再次回落,則很可能會出現(xiàn)加速或大幅下跌,從這層意義來說,滬深兩市近日適當整固也是較為有利的。

  3“大小非”之過

  目前解禁高峰期的來臨是對市場的一次重大考驗,統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,本周內(nèi)共有70家上市公司限售股解禁,共計解禁153.34億股。從12月以來的公告來看,地方國企、民企的解禁減持壓力陡增,這反映出,在當前實體經(jīng)濟處于困難之際,地方財政以及不少民企希望通過變現(xiàn)股權,以獲得現(xiàn)金流。

  雖然9、10月份大股東增持額連續(xù)兩月超過“大小非”減持額,但必須注意的是,數(shù)據(jù)具有嚴重的滯后性。進入11月,由于市場已出現(xiàn)一定幅度的上漲、大股東增持成本提高以及進入信息披露敏感期等原因,控股股東增持規(guī)模相比前兩個月有明顯下降。

  4經(jīng)濟超預期下滑壓力

  從已經(jīng)公布的11月國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看,CPI、PPI繼續(xù)大幅度回落,固定資產(chǎn)投資顯著下降,11月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資下降11月份規(guī)模以上工業(yè)增加值增速也大幅放緩。對外貿(mào)易上,11月出口同比下降,表現(xiàn)為10年來最差,顯示國際市場在次貸打擊下消費能力大幅度下降。而粗鋼產(chǎn)量、發(fā)電量、汽車產(chǎn)銷量等指標上也呈現(xiàn)負增長。此外,貨幣供應量M1、M2也出現(xiàn)較大幅度的下落,顯示資金流動性的快速降低,整體經(jīng)濟的“冷卻”超過市場預期。

  雖然政府做出兩年4萬億元的經(jīng)濟刺激方案,并力爭在最快的時間內(nèi)推出,但是這些投資畢竟不是“靈丹妙藥”,實際效果需要一定時間顯現(xiàn),對整體經(jīng)濟的間接效應更不是短期內(nèi)能夠看到。有機構認為,宏觀經(jīng)濟在未來的6個月中將繼續(xù)下行,數(shù)據(jù)將有可能持續(xù)惡化。經(jīng)濟刺激的效果最快也只能在2009年下半年才能逐步體現(xiàn)。

  5基金進一步減倉

  基金持倉席位在上周減少,在沒有重大股市利好的情況下,基金修正前一周過度樂觀的態(tài)度而逐漸減倉。圖表形態(tài)開始走壞,預計基金將進一步減倉。

  上周股市上漲3.29%,但很多基金偏向波段操作,趁機小幅減倉230只基金中,主動加倉幅度在3%-5%的基金有79只;主動減倉幅度在3%-5%的基金只有114只。

  ★機構PK

  看多

  天相宏觀策略組:1800點有望企穩(wěn)

  上市公司今年甚至明年一季報的整體盈利情況不容樂觀。另外,市場調(diào)整的速度較快,而幅度相對有限,市場在快速釋放前期累計的獲利風險之后,有望在1800點一線企穩(wěn),并進入橫向盤整階段。

  廣發(fā)證券:新一輪下跌可能性低

  由于央行本次利率和準備金率下調(diào)幅度較小,并沒有刺激投資者的做多熱情。盡管降息的力度有限,但卻透露出管理層保增長的決心,年內(nèi)數(shù)次降息的累積效應也將在后市有所體現(xiàn),存款準備金率的高企使其仍有繼續(xù)下調(diào)的空間,股指就此形成新一輪下跌的可能性不大,經(jīng)過短期橫盤后股指仍有再度回升的可能。

  申銀萬國:探底考驗1664點

  央行降息27個基點較市場預期為差,引發(fā)拋盤,二次下探正式展開,1664點可能會經(jīng)歷考驗,不過自反彈高點2100點的回落屬于最后一跌,預計探底過程將延續(xù)至春節(jié)前后,屆時將迎來2009年的中期大底,目前階段建議保持謹慎,宜輕倉等待為上策。

  看空

  招商證券:有二次探底可能

  周二滬指失守1900點,盤中連續(xù)擊穿30日及60日均線的支撐,均線系統(tǒng)遭到破壞,指數(shù)運行在均線之下,預計股指短期內(nèi)仍有調(diào)整。市場在2008年年報和2009一季度季報不佳的情況下不排除有二次探底的可能。操作上建議投資者嚴格控制倉位,對前期爆炒過的品種及中小盤品種利用沖高機會堅決減持。

  北京首證:中短期均線構成反壓

  從股指運行看,兩市周二略高開后均深幅回落并收光頭光腳的大陰線,收盤還位于上周最低點之下,一個多月來的低點連線支撐也被擊穿,即形態(tài)出現(xiàn)破位,但成交額卻放大一成,尾市相對低位放量尤為清晰,短線反彈可能因此也就相對更大一些。只是中短期均線失守并構成反壓,近日企穩(wěn)反彈的運行空間就會受到較大限制,短期反復現(xiàn)象因此也難以完全避免。

編輯:位宇祥】
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