大盤(pán)節(jié)節(jié)攀升，春季攻勢(shì)背后又是何種博弈格局？一些分析人士認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)資本的金融化沖動(dòng)主導(dǎo)著當(dāng)前股指運(yùn)行，其方向和高度將取決于這種沖動(dòng)的持續(xù)力度。

　　產(chǎn)業(yè)資本與游資共舞

　　環(huán)顧A股春季攻勢(shì)的路線，中小市值的股票是攻城略地的先鋒。而在這些股票中，也閃現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)資本與游資的“默契”。

　　以去年底一只最風(fēng)光的次新股來(lái)說(shuō)，這是家股本較小、手頭項(xiàng)目多、收益有保障也有想像空間的公司。從基本面看有高送配的條件，而且其未來(lái)股本還有持續(xù)擴(kuò)張的可能。但最初這些信息并不被人重視，公司股票上市后曾一度下行，但從去年10月中旬開(kāi)始，該股突然發(fā)力，兩個(gè)月內(nèi)，漲幅超過(guò)200%。

　　一個(gè)偶然的機(jī)會(huì)，筆者從一位不愿透露姓名的私募人士處得到消息。他說(shuō)，這家公司的確具備投資價(jià)值，但由于行情太差無(wú)人理睬。于是，該公司上海分公司的高管就在當(dāng)?shù)卣业揭晃活H具眼光的私募，希望他能投資并穩(wěn)住股價(jià)，以便將來(lái)在高位實(shí)現(xiàn)配送。最終，在該私募的運(yùn)作下，股價(jià)果然有起色。意想不到的是，中途政府宣布了“4萬(wàn)億”大利好，該股迅速得到了市場(chǎng)的追捧，股價(jià)從十多元附近沖到近40元。

　　股市面臨“監(jiān)管悖論”

　　市場(chǎng)出現(xiàn)的新動(dòng)向，可能將成為監(jiān)管者面臨的難題。如果放松監(jiān)管，市場(chǎng)炒風(fēng)狂飆盛行，難以持續(xù)健康發(fā)展；如果監(jiān)管過(guò)度，經(jīng)歷熊市剛有起色的市場(chǎng)又有可能夭折。那么對(duì)于目前出現(xiàn)的新苗頭是否應(yīng)該特別監(jiān)管，又該怎么監(jiān)管呢？

　　深圳金融研究所所長(zhǎng)國(guó)世平說(shuō)：“不要把行情的上漲老是歸結(jié)于陰謀論，讓市場(chǎng)健康上漲吧。一個(gè)股市跌去了70%，現(xiàn)在才漲幾天就又開(kāi)始談加強(qiáng)監(jiān)管，這里面是不是存在利益問(wèn)題呢？我認(rèn)為，應(yīng)該讓市場(chǎng)自己多走一走�！�

　　京華山一研究總監(jiān)鄧以旭表示，香港證監(jiān)會(huì)在操縱股價(jià)方面，每年都會(huì)要抓出一些典型，但屢查不絕。

　　有好事者統(tǒng)計(jì)了中國(guó)第一批35位操盤(pán)手的下場(chǎng)，其中，逃亡、入獄、賠光者占絕大多數(shù)，雖然目前還有一些耳熟能詳?shù)拿�字混跡于資本市場(chǎng)，但與之前的叱咤風(fēng)云相比，已經(jīng)光環(huán)散盡。(賀輝紅)