中國物流與采購聯合會昨日發(fā)布的PMI數據顯示，1月份的中國制造業(yè)采購經理指數(PMI)為45.3%，在去年11月的歷史低位上連續(xù)第二個月攀升。

　　通常制造業(yè)PMI指數高于50%，反映經濟總體擴張；低于50%，反映經濟衰退。

　　由于處于去年四季度政府加快購買滯后效應和春節(jié)消費熱潮的交叉點，對于PMI指數所展現的正面跡象，學者和分析師認為需要審慎判斷。

　　摩根士丹利的經濟學家章俊和王慶表示，現在確定拐點還為時尚早，目前的回暖可能只是去年四季度經濟硬著陸的技術性回調，而并非是持續(xù)穩(wěn)定的、實質性復蘇所表現的拐點。

　　而國務院發(fā)展研究中心宏觀經濟部研究員張立群分析認為，1月份的PMI指數表明，中國經濟低谷逐步回升的態(tài)勢正在形成。

　　他指出，2008年11月份以后，庫存調整活動大體結束，國內市場部分生產資料價格，企業(yè)由于消化庫存而停頓下來的生產也開始啟動，擴大內需的政策，特別是積極的財政政策其效果開始通過投資品訂單陸續(xù)傳遞到企業(yè)。

　　但他也強調，預計中國經濟在一季度會出現回升態(tài)勢，由于春節(jié)的關系，這些變化需要等待1~2月份的經濟指標公布之后才能夠確定。

　　同上月相比，12個指數中，只有產成品庫存指數、從業(yè)人員指數下降，其余指數均明顯上升，升幅多在3個百分點以上。其中生產指數、新訂單指數、采購量指數、進口指數、購進價格指數升勢尤為明顯，升幅超過6個百分點。

　　相較于去年12月的數據，新出爐的PMI有著諸多亮點。企業(yè)的產成品庫存壓力繼續(xù)降低，1月份，產成品庫存進一步從去年12月份的44.7下降至43.5。

　　對市場的主要拉動因素還是政府經濟刺激政策下的內需拉動。1月份，新訂單指數為45.0%，比上月上升7.7個百分點。但新出口訂單指數只有33.7%，比上月上升3.0個百分點，外需并沒有明顯回升跡象。

　　值得注意的是，企業(yè)雇員狀況還在萎縮，就業(yè)壓力未減。1月從業(yè)人員指數為43.0%，比上月微降0.3個百分點。該指數自去年9月份以來，已是連續(xù)五個月下降，在50%以下已經持續(xù)四個月。

　　進入2009年后，全球各國的制造業(yè)生產陰雨綿綿。除Markit發(fā)布的PMI顯示歐元區(qū)整體生產萎縮有放緩跡象外，瑞士、德國、美國和日本的PMI指數均又創(chuàng)下了新低。雖然中國的生產數據好于其他國家，但制造業(yè)PMI指數仍然位于較低水平。

　　野村證券經濟學家孫明春則進一步表示，雖然全球需求持續(xù)萎縮可能會進一步遏制中國經濟增長的風險猶在，但至少1月份的PMI數據再次支持了2009年第一季度的GDP增長將高于2008年第四季度的觀點。 (汪時鋒)