平均每13個(gè)人擁有一個(gè)賬戶，中國(guó)人的財(cái)富夢(mèng)在建立僅17年的證券市場(chǎng)急速發(fā)酵。
昨天，中國(guó)證券登記結(jié)算公司(下稱“中登公司”)公布數(shù)據(jù)稱，截至5月28日，滬深兩市賬戶總數(shù)達(dá)到10027.36萬(wàn)戶。這是中國(guó)證券賬戶數(shù)首次過(guò)億。同一天，上證指數(shù)創(chuàng)紀(jì)錄地收于4334.92點(diǎn)高峰。
然而在如此大好形勢(shì)下，浙江某公司文員陳先生卻愁眉不展。“我是5月10日開(kāi)戶的，投資了幾萬(wàn)塊，但現(xiàn)在賺的錢連付保姆一個(gè)月的工資都不夠。”這也刺激他更加頻繁地去四處打探“內(nèi)幕”消息，并頻繁地追漲殺跌。
“新賬戶的急劇增加，意味著大量沒(méi)有實(shí)際投資經(jīng)驗(yàn)的投資者在加速進(jìn)場(chǎng)，這不是一件好事。”注冊(cè)證券分析師黃侃接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)說(shuō)。
填單連錯(cuò)八九次的開(kāi)戶者
“入市很難，不入市更難�！�2002年大學(xué)畢業(yè)的陳先生這樣描述自己進(jìn)入股市前的心態(tài)。他坦言自己入市前對(duì)股市一竅不通，即使現(xiàn)在也只是一知半解。
正因?yàn)槿狈ο嚓P(guān)知識(shí)，陳先生多年來(lái)一直堅(jiān)守不入市，但這種堅(jiān)持在今年5月份終于打破。
“2006年大盤也漲得很好，但那時(shí)不入市還不覺(jué)得什么。而今年尤其是3月份過(guò)后，辦公室每天都漂浮著賺錢的故事，同事們紛紛進(jìn)入。大家閑聊時(shí)的第一句話就是‘今天你賺了多少’，賺個(gè)5%左右的都不好意思說(shuō)了�！标愊壬f(shuō)，這個(gè)時(shí)候他有點(diǎn)兒動(dòng)搖了。
“有一天，一個(gè)對(duì)股票同樣也是一竅不通的小姑娘跑來(lái)得意地告訴我，她‘曲線’入市了，1萬(wàn)塊交給一個(gè)朋友打理，20天已經(jīng)賺了4000塊了。”陳先生這個(gè)時(shí)候猛然覺(jué)得自己似乎是個(gè)異類，甚至覺(jué)得老婆看自己的眼光也開(kāi)始變得怪怪的，他心動(dòng)了。
“戰(zhàn)機(jī)稍縱即逝，我知道不能再猶豫了�！薄拔逡弧边^(guò)后，陳先生向妻子提出入市“申請(qǐng)”，一向精打細(xì)算的妻子這次果斷“放行”，陳先生攜5萬(wàn)元資金順利進(jìn)場(chǎng)。
陳先生只是千萬(wàn)新進(jìn)股市大軍的普通一員。在A股市場(chǎng)、B股市場(chǎng)和基金市場(chǎng)，隨處可見(jiàn)新入市的股民、基民，盡管他們對(duì)“股票是何物”還是一片茫然。
5月份以后，在杭州文一路某中國(guó)銀行網(wǎng)點(diǎn)，兌換外幣并同時(shí)開(kāi)通B股賬戶的投資者每天不低于50人。該銀行網(wǎng)點(diǎn)值班經(jīng)理表示，該網(wǎng)點(diǎn)每天幾乎都要加班加點(diǎn)，增加人手，但還是應(yīng)對(duì)不了日益增加的開(kāi)戶人數(shù)，“今年不知道從哪里冒出來(lái)這么多投資者，去年就是一個(gè)月也沒(méi)有50個(gè)�！�
該值班經(jīng)理稱，很多投資者來(lái)開(kāi)戶，賬戶資金都只有幾千到幾萬(wàn)美元，超過(guò)10萬(wàn)美元的都很少見(jiàn)�！笆裁幢尘暗娜硕加�，但幾乎所有人都對(duì)股票不懂，有投資者開(kāi)戶時(shí)填單一連填錯(cuò)八九次，但每個(gè)人都覺(jué)得自己一定會(huì)賺錢，而且最好是進(jìn)入得越早越好。”
“比如說(shuō)某天人手安排不過(guò)來(lái)，我們?cè)噲D勸說(shuō)客戶第二天再來(lái)，但這樣往往遭受到客戶的白眼�！痹撝蛋嘟�(jīng)理有點(diǎn)無(wú)奈。
中登公司歷史數(shù)據(jù)顯示，2007年前五個(gè)月的月平均開(kāi)戶數(shù)就達(dá)到了424.4萬(wàn)戶，跟去年相比增加近10倍，4、5兩月的新增開(kāi)戶總數(shù)都超過(guò)去年全年，其中4月30日一天就新增108.4萬(wàn)戶，創(chuàng)歷史新高。而2004、2005、2006三個(gè)年份兩市全年的月平均新增開(kāi)戶數(shù)分別為16.8萬(wàn)戶、10.3萬(wàn)戶、44.8萬(wàn)戶。
數(shù)據(jù)也顯示，截止到2007年3月，全國(guó)范圍內(nèi)開(kāi)戶最集中的區(qū)域是上海，957萬(wàn)戶的開(kāi)戶總量約占全國(guó)總量的10.7%，其次是廣東、北京和江蘇等。
“高人”指點(diǎn)與“菜鳥(niǎo)”的三個(gè)問(wèn)題
“買了就跌，解套就拋，一拋就大漲�！标愊壬绱丝偨Y(jié)自己入市20天來(lái)的心得，他不無(wú)郁悶地說(shuō)，不知道是市場(chǎng)變了還是自己不走運(yùn)，反正自己入市后就覺(jué)得賺錢并不容易。
陳先生隔壁辦公室有一位“高人”，3月初8萬(wàn)元進(jìn)入，最近該“高人”稱已經(jīng)“翻滾”到25萬(wàn)元，平時(shí)他連盤都不盯，只是偶爾打開(kāi)交易系統(tǒng)買賣一下。
“25萬(wàn)元可能性也有，15萬(wàn)元以上是肯定的�！标愊壬硎荆约弘m然沒(méi)有親自看到過(guò)他的賬戶，但他每次買股票前都會(huì)和辦公室同事通報(bào)一下，開(kāi)始大家不信，但讓大伙大跌眼鏡的是，他買的股票往往在兩三天后就出現(xiàn)連拉漲停的奇觀，等他一拋，股票就進(jìn)入調(diào)整狀態(tài)。
在大家的連連稱奇中，該“高人”表示背后另有“高人”指點(diǎn)，對(duì)于是否有內(nèi)幕消息，他未置可否，只是告訴大家，什么時(shí)候該買什么股票，什么時(shí)候可以拋掉什么股票。
在4月份，“高人”所在的辦公室和隔壁幾個(gè)辦公室大部分資金都沖向了特定的幾個(gè)股票，當(dāng)然，有人賺錢了，也有人沒(méi)有賺錢，“不賺錢的是因?yàn)樗麄儧](méi)有熬到拉升的時(shí)候。”
5月份過(guò)后，“高人”推薦的股票明顯少了，而且賺錢效應(yīng)也不強(qiáng)烈了，10日才進(jìn)入的陳先生自然也沒(méi)有賺到什么錢�！八怯袃�(nèi)幕消息的，這個(gè)市場(chǎng)只要打聽(tīng)到內(nèi)幕消息才能賺錢�！标愊壬虉�(zhí)地認(rèn)為。
自從有了這個(gè)理念后，陳先生每天早起后的第一個(gè)任務(wù)就是四處打電話，“吵醒”那些消息比較靈通的朋友，并直截了當(dāng)程序化地問(wèn)出三個(gè)問(wèn)題：“有什么股票可推薦？”“是什么消息？”“目標(biāo)價(jià)位多少？”
除了電話，陳先生還充分利用起了互聯(lián)網(wǎng)，活躍在各個(gè)論壇和博客圈里，“這里潛伏著一批民間高手，他們推薦的股票有很多是有內(nèi)幕消息的，基本上還是準(zhǔn)確的�！�
在財(cái)通證券杭州體育場(chǎng)路一個(gè)營(yíng)業(yè)廳里，剛剛進(jìn)入股市1個(gè)月、連K線圖都看不懂的退休工人張先生說(shuō)，他不會(huì)上網(wǎng)，但自己每天會(huì)買5份報(bào)紙，并充分利用時(shí)間瀏覽各個(gè)報(bào)紙的證券欄目，并從推薦的股票中買一些自己認(rèn)為消息準(zhǔn)確的。
“我們不像你們年輕人會(huì)上網(wǎng)，所以能賺大錢，不過(guò)這些股票也蠻好的，能賺錢就行。”張先生表示自己心態(tài)很好，他看好的股票也樂(lè)于和自己的同齡人、同樣每天也活躍在散戶大廳里的一批老年投資者分享。
陳先生的一位同事，現(xiàn)在干脆干起了“買白菜”的行當(dāng)，“什么股票價(jià)格低，他就買什么股票，不管什么指標(biāo)了，好像前段時(shí)間收益還不錯(cuò)。”陳先生說(shuō)，他曾經(jīng)有段時(shí)間也想這么操作，但突然發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)上的5元以下低價(jià)股已經(jīng)很少了，“錯(cuò)過(guò)機(jī)會(huì)了，只能去尋找權(quán)威的消息了�！�
散戶主導(dǎo)市場(chǎng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)
“追逐消息，傾向薦股，像買白菜一樣買股票，這就是新進(jìn)散戶們炒股的主要特點(diǎn)。”黃侃說(shuō)，這樣的市場(chǎng)是不正常的，風(fēng)險(xiǎn)正在加劇。
申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所最近的投資報(bào)告說(shuō)，自今年初以來(lái)，個(gè)人投資者已經(jīng)取代機(jī)構(gòu)投資者成為主導(dǎo)市場(chǎng)最重要的力量。個(gè)人投資者持有的流通市值比例，在過(guò)去的4個(gè)月內(nèi)從52%提高到62%，即凈買入約2700億元股票，而機(jī)構(gòu)凈賣出了2700億元股票。
“是散戶們，而不是機(jī)構(gòu)，將滬深300指數(shù)2007年市盈率從22倍推高到30倍�！蓖顿Y報(bào)告中說(shuō)。中登公司截至28日的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也顯示，在滬深兩市賬戶總數(shù)中，個(gè)人賬戶為9984.69萬(wàn)戶，機(jī)構(gòu)賬戶為42.67萬(wàn)戶，個(gè)人賬戶占總數(shù)的99.57%。
“個(gè)人投資者開(kāi)始主導(dǎo)市場(chǎng)，這從投資風(fēng)格上就可以看出來(lái)�！秉S侃說(shuō)，散戶投資者的特征是，大多數(shù)散戶以買菜的邏輯來(lái)買股票，以絕對(duì)價(jià)格作為選股的重要標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)，對(duì)于各種虧損股，也因?yàn)槭袌?chǎng)上的重組傳言，對(duì)其青睞有加，“自1月中旬以來(lái)，低價(jià)股整體跑贏高價(jià)股，一些有重組傳言的股票更是不斷翻番，而機(jī)構(gòu)認(rèn)可的具有良好估值指標(biāo)和盈利前景的股票卻動(dòng)靜不大，機(jī)構(gòu)的收益率明顯不如散戶，這是極不正常的�！�
“散戶化傾向可能持續(xù)�！鄙赉y萬(wàn)國(guó)證券研究所的投資報(bào)告說(shuō)，上一輪牛市，散戶持有的流通市值比例頂峰達(dá)到了89%，而目前這一比例只有62%�！氨M管目前機(jī)構(gòu)力量已經(jīng)顯著擴(kuò)大，但是89%和62%兩個(gè)比例之間的巨大差異，還是暗示散戶持有市值比例可能進(jìn)一步提高。”
“風(fēng)險(xiǎn)顯然已經(jīng)在增加，B股指數(shù)的回落可能就是一個(gè)先兆�！秉S侃說(shuō)，現(xiàn)在交易B股的大多數(shù)是個(gè)人投資者，在經(jīng)歷前期的瘋狂后，很多B股市場(chǎng)的個(gè)股再以連續(xù)跌停的方式展開(kāi)調(diào)整，B股指數(shù)也在不斷回落。
監(jiān)管部門對(duì)上述情況并非無(wú)動(dòng)于衷，近來(lái)屢屢“敲鐘”投資者教育就是明證。黃侃認(rèn)為，隨著散戶主導(dǎo)市場(chǎng)的格局越來(lái)越明顯，市場(chǎng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力也將越來(lái)越弱，“任何市場(chǎng)都不會(huì)直線上升。為了盡可能地消弭風(fēng)險(xiǎn)，有關(guān)部門的監(jiān)管手段應(yīng)當(dāng)更市場(chǎng)化�！�(宗新建）
