與黃金期貨相比，黃金期權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。

　　黃金期貨投資時(shí)，個(gè)人客戶時(shí)刻面臨保證金余額不足的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)開(kāi)倉(cāng)方向與市場(chǎng)即期波動(dòng)不一致時(shí)，即便未來(lái)走勢(shì)和預(yù)期相符，短期需追加保證金，否則該筆交易有可能被強(qiáng)制平倉(cāng)。客戶損失的可能不僅僅是該筆交易的保證金，而是賬戶內(nèi)的所有資金。由于國(guó)內(nèi)黃金期貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)受國(guó)際市場(chǎng)波動(dòng)影響，而金價(jià)常常在晚間的紐約市場(chǎng)大幅波動(dòng)，因此國(guó)內(nèi)期貨交易所金價(jià)難免出現(xiàn)跳空的價(jià)格走勢(shì)，投資人持倉(cāng)的交易風(fēng)險(xiǎn)有所增加。

　　而黃金期權(quán)交易時(shí)，客戶作為期權(quán)買方，其最大的損失在交易開(kāi)始就已經(jīng)確定，即支付給銀行的期權(quán)費(fèi)。未來(lái)無(wú)論金價(jià)如何變動(dòng)，客戶最大的損失已經(jīng)確定。只要在期權(quán)有效期內(nèi)(含到期日)，市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)客戶有利，則客戶都可以選擇賣出期權(quán)鎖定獲利，而不必?fù)?dān)心其中有過(guò)的大幅反向波動(dòng)。

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　　何謂黃金期權(quán)

　　黃金期權(quán)交易是期權(quán)購(gòu)買者付給期權(quán)費(fèi)后，享有按協(xié)議的價(jià)格買賣黃金現(xiàn)貨或期貨的權(quán)利，分買入期權(quán)和賣出期權(quán)。

　　期權(quán)，又稱“選擇權(quán)”，指在確定的日期或這個(gè)日期之前，持有人所享有的依照事先約定的價(jià)格買進(jìn)或者賣出商品現(xiàn)貨或期貨的權(quán)利，而不是義務(wù)。對(duì)于期權(quán)的買方(期權(quán)的持有者)來(lái)說(shuō)，購(gòu)買期權(quán)并沒(méi)有立即得到商品，而是購(gòu)買到一種權(quán)利，這種權(quán)利使他可以在合同到期日前的時(shí)期內(nèi)以有利的價(jià)格購(gòu)買或者出售一定數(shù)量商品現(xiàn)貨或者期貨，也可以在價(jià)格不利的情況下自動(dòng)放棄這種權(quán)利。當(dāng)然，享受這種權(quán)利的前提是期權(quán)購(gòu)買者必須支付一定的期權(quán)費(fèi)，或稱“權(quán)利金”，這筆費(fèi)用也是期權(quán)買賣的價(jià)格。對(duì)于期權(quán)的賣方而言，必須承諾在期權(quán)有效期內(nèi)期權(quán)持有者行使權(quán)利時(shí)出售或者買進(jìn)約定的商品或者期貨。

　　黃金期權(quán)交易是最近10年來(lái)出現(xiàn)的一種黃金交易方式。最早開(kāi)辦黃金期權(quán)交易的是荷蘭的阿姆斯特丹交易所，于1981年4月開(kāi)始公開(kāi)交易。其期權(quán)合約以美元計(jì)價(jià)，黃金的成色為99%的10盎司黃金合同，一年可買賣四期。在荷蘭之后，加拿大的溫尼伯交易所也引進(jìn)黃金期權(quán)交易。隨后，英國(guó)、瑞士、美國(guó)都開(kāi)始經(jīng)營(yíng)黃金或其他某些貴金屬的期權(quán)交易。

　　期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。歐式期權(quán)，是指期權(quán)持有人僅在期權(quán)到期日才有權(quán)行使其交易權(quán)利。美式期權(quán)，是指期權(quán)持有人在期權(quán)到期日以前任何一個(gè)時(shí)點(diǎn)上都有權(quán)行使其交易權(quán)利。