今年年初以來(lái)，黃金價(jià)格在美國(guó)經(jīng)濟(jì)惡劣現(xiàn)狀與悲觀預(yù)期之下持續(xù)上行，3月17日見(jiàn)歷史高點(diǎn)1032.55美元/盎司之后，在國(guó)際油價(jià)下跌、美元指數(shù)反彈的背景之下，走出了一輪較長(zhǎng)時(shí)間的回調(diào)整理行情。

　　一直想在黃金牛市“淘金”的投資者，終于在國(guó)際油價(jià)回調(diào)之時(shí)，盼到了黃金價(jià)格的回調(diào)。只是此次黃金價(jià)格的回調(diào)，是牛市的終結(jié)，還是入場(chǎng)的良機(jī)？成了淘金者心頭的最大的困惑。

　　實(shí)際上，黃金走勢(shì)，80%的時(shí)段里與美元指數(shù)的走勢(shì)負(fù)相關(guān)。同樣是多數(shù)時(shí)候與美元指數(shù)的走勢(shì)負(fù)相關(guān)的原油期貨價(jià)格走勢(shì)，往往會(huì)成為黃金走勢(shì)的支撐。

　　國(guó)際油價(jià)走勢(shì)不明朗，全球通脹加劇背景下，黃金投資還有多大的機(jī)會(huì)？8月7日，本報(bào)采訪了眾多黃金理財(cái)專(zhuān)家，讓他們?yōu)榇蠹易龀鲎顧?quán)威的解答。

　　“都不炒股了，改炒黃金了�！甭殬I(yè)股民張宇在今年3月初正式轉(zhuǎn)換身份，成了一名炒金客。就在他步入這個(gè)從未接觸過(guò)的市場(chǎng)后不久，國(guó)際金價(jià)創(chuàng)出了1032美元/盎司的歷史高位。進(jìn)入8月，盡管?chē)?guó)際金價(jià)高位震蕩，但炒金熱，仍在沈陽(yáng)逐漸升溫。

　　黃金將重返牛市？

　　本周三，金價(jià)兩度觸及873美元/盎司附近而獲得支撐反彈，收盤(pán)887美元/盎司。美元下跌，黃金必然上漲，這已經(jīng)成了黃金投資的一條鐵律。現(xiàn)在的市場(chǎng)狀況是，黃金摸高至1032美元/盎司后回落至目前的887美元/盎司，且美元下跌的速率已經(jīng)減緩，短期內(nèi)，黃金還能重回牛途嗎？

　　高賽爾黃金分析師王瑞雷分析，近期如國(guó)際油價(jià)能夠橫盤(pán)震蕩的話，金價(jià)有望開(kāi)始“反彈之路”，不過(guò)不要期望太高，900美元附近面臨較強(qiáng)壓力。

　　“我一直認(rèn)為黃金是被低估的，盡管已經(jīng)上漲了五六年了，從250美元/盎司到現(xiàn)在的近900美元/盎司，但還是屬于嚴(yán)重低估階段。未來(lái)會(huì)漲到哪里，市場(chǎng)說(shuō)了算�！备叩曼S金總裁張衛(wèi)星旗幟鮮明，高調(diào)唱多黃金。他認(rèn)為，黃金作為貴金屬，具有稀缺性、可流通性、貨幣屬性和金融屬性等特征，在目前世界性的通貨膨脹面前，黃金是最穩(wěn)健的投資理財(cái)品種，長(zhǎng)期持有至少還有兩倍漲幅。

　　黃金理財(cái)也有風(fēng)險(xiǎn)

　　從去年下半年開(kāi)始，一些黃金理財(cái)品就成了銀行的主推產(chǎn)品，尤其是在國(guó)內(nèi)CPI不斷創(chuàng)出新高、股市資產(chǎn)大幅縮水，銀行存款遭遇負(fù)利率的情況下，銀行打著“抗通脹”的旗號(hào)確實(shí)吸引了不少人的注意力。

　　“買(mǎi)黃金抗通脹”是很多銀行在選出黃金理財(cái)時(shí)必用的口號(hào)，當(dāng)然黃金的抗通脹性是有條件的，就是不考慮貨幣貶值因素。如果只看通脹與黃金的關(guān)系，會(huì)發(fā)現(xiàn)只有當(dāng)實(shí)際利率為負(fù)，黃金才有高于紙幣的抗通脹性。道理很簡(jiǎn)單，即使CPI高達(dá)8%，只要央行規(guī)定的存款利率是9%，老百姓拿錢(qián)還是比拿沒(méi)有利息的黃金合算。恰好從去年開(kāi)始，CPI上漲的腳步，比央行加息幅度還快，才讓黃金投資真正具有“抗通脹”的屬性。

　　但業(yè)內(nèi)人士指出，商品價(jià)格的走勢(shì)并不一定很穩(wěn)定，像黃金在此前的30年里就沒(méi)有跑贏通脹，投資者還需冷靜。黃金理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際上是一種看漲的高位投資，風(fēng)險(xiǎn)不小。

　　沈陽(yáng)炒金正在升溫

　　黃金投資熱在2007年升溫，去年8月起，國(guó)內(nèi)金價(jià)開(kāi)始突破160元/克，上漲正式啟動(dòng)，使得黃金銷(xiāo)售渠道時(shí)常出現(xiàn)斷貨的情況。11月份開(kāi)始，2006、2007年大熱的股市開(kāi)始降溫，資金回流銀行，而不少銀行趁機(jī)推出的黃金理財(cái)業(yè)務(wù)吸引了不少投資者。

　　來(lái)自中國(guó)人民銀行沈陽(yáng)分行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2007年，遼寧省實(shí)物黃金累計(jì)買(mǎi)賣(mài)金額達(dá)15.44億元，如果以170元/克的價(jià)格計(jì)算，15.44億元的交易金額可折合成超過(guò)9噸的實(shí)物黃金。如果算上社會(huì)上金店和其他銷(xiāo)售渠道銷(xiāo)售的實(shí)物黃金和金飾品，遼寧人在去年一年買(mǎi)賣(mài)的黃金數(shù)量遠(yuǎn)不止9噸多。

　　與實(shí)物金相比，紙黃金(即個(gè)人賬戶金)交易在過(guò)去更為火暴，數(shù)據(jù)顯示，去年全省紙黃金(人民幣)累計(jì)交易11.2噸，金額19.98億元，較同期增長(zhǎng)9.5倍，平均交易價(jià)格為178.4元/克。

　　市場(chǎng)的三種黃金炒家

　　目前，沈陽(yáng)的黃金投資主要有三種渠道：第一是投資實(shí)物黃金，購(gòu)買(mǎi)各種金條來(lái)保值和等待升值，如高賽爾黃金、奧運(yùn)金條、生肖金條等；二是投資紙黃金，如建行的賬戶金、中行的黃金寶等，這是炒金性質(zhì)的投資，就像炒股票一樣，低買(mǎi)高賣(mài)賺取差價(jià)；第三種就是投資黃金期貨，如遼寧遼銀黃金珠寶交易中心，可以借助在上海黃金交易所的席位，進(jìn)行個(gè)人炒金。(記者 劉劍)