基金公司投資策略:看好能源板塊 防御成重點(diǎn)話題

2008年07月24日 11:15 來源:北京青年報(bào) 發(fā)表評論

  基金二季度虧損4000多億,下半年基金公司如何征戰(zhàn)?日前,基金公司相繼公布投資策略,防御成為重點(diǎn)話題,能源、消費(fèi)繼續(xù)被基金看好。

  上投摩根雙核、雙息基金經(jīng)理芮崑表示,下半年A股市場的投資策略總體是積極防御!敖(jīng)過七八個(gè)月的大幅調(diào)整之后,指數(shù)調(diào)整了將近50%,企業(yè)的估值水平已經(jīng)到了比較低的位置!痹谛袠I(yè)配置上,上投摩根將重點(diǎn)把握三條主線:第一,看好大能源板塊,油價(jià)仍然會(huì)在高位震蕩,因此,石油、電力、煤炭、新能源、替代能源、煤化工等會(huì)是非常好的投資熱點(diǎn);第二是穩(wěn)定增長的內(nèi)需行業(yè),具體包括食品、飲料、零售、通信、醫(yī)藥、銀行、農(nóng)業(yè);第三,整合受益的先進(jìn)制造業(yè),如化工、機(jī)械、電力設(shè)備、鋼鐵。

  銀華領(lǐng)先策略基金經(jīng)理況群峰也認(rèn)為,目前市場估值合理,已經(jīng)顯露出結(jié)構(gòu)性投資良機(jī)。目前中國面臨的形勢和上世紀(jì)70年代日本、德國類似,由于新興經(jīng)濟(jì)體的迅速崛起導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)不平衡。在此背景下,我國面臨一個(gè)經(jīng)濟(jì)由粗放轉(zhuǎn)為集約的換擋過程,在此期間可能會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增速下滑、通貨膨脹上升的陣痛。

  今年上半年上證綜指48%的跌幅正是對這一過程的反應(yīng),投資者對這些因素已經(jīng)有所預(yù)期,但對情況有多差心里沒底,因此缺乏信心,導(dǎo)致出現(xiàn)普跌局面。雖然不排除市場未來進(jìn)一步下跌的可能,但空間已經(jīng)有限,大幅普跌的可能性不大。在這樣的情況下,況群峰表示,下半年結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)明顯,一些被錯(cuò)殺的股票將可能給我們的投資提供正收益,這給基金投資提供了機(jī)會(huì)。

  在長盛基金公布的投資策略中,該公司看好高景氣度將持續(xù)的醫(yī)藥行業(yè)、緊繃的供給造就高景氣度的煤炭行業(yè)以及通脹背景下的白電、小家電龍頭等行業(yè)。他們認(rèn)為,短期來看,火電企業(yè)向上游的延伸仍未產(chǎn)生明顯的效益,但長期看好具備煤炭資源優(yōu)勢的火電企業(yè)。

  長盛認(rèn)為,對于市場權(quán)重最大的金融服務(wù)業(yè),投資的課題是尋找不確定宏觀環(huán)境下確定性成長的企業(yè);對于整體估值水平(34倍的市盈率)高于其他所有行業(yè)的農(nóng)業(yè)板塊,長盛認(rèn)為,在進(jìn)行資產(chǎn)配置的時(shí)候需要更加冷靜和理性地考量。(范輝)

編輯:楊威】
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