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    券商打“傭金戰(zhàn)” 股民關(guān)注能否降股票交易成本
2009年02月27日 13:32 來(lái)源:廣州日?qǐng)?bào) 發(fā)表評(píng)論  【字體:↑大 ↓小

  能否降低股票交易傭金成了近期眾多投資者關(guān)心的話題。

  在目前證券行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的情況下,一方面,券商打起了傭金戰(zhàn),傭金一直在下降,另一方面,投資者,尤其是中小投資者仍覺(jué)得傭金過(guò)高,如何既能讓中小投資者逐漸享受到更低交易成本和更優(yōu)質(zhì)的服務(wù),又能讓券商生存、發(fā)展,已成為證券業(yè)亟待解決的問(wèn)題。(新華社電)

  傭金大幅下降

  “牛市中賺錢(qián),熊市中虧損,對(duì)一般的小股民來(lái)說(shuō)本來(lái)資金量就小,肯定是希望降低交易成本。”上海股民羅女士對(duì)記者說(shuō)。

  而中國(guó)投資者一直有高換手率的偏好。國(guó)泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷曾向記者表示,在過(guò)去15年中A股的年均換手率高達(dá)500%。因此,在市場(chǎng)長(zhǎng)時(shí)間低迷中,很多中小投資者沒(méi)有獲得投資收益,卻給證券公司“貢獻(xiàn)”了不少傭金。

  與此同時(shí),由于市場(chǎng)的充分競(jìng)爭(zhēng)與股民參與熱情在熊市的大大降低,券商為了吸引客戶開(kāi)戶不斷下調(diào)傭金,整個(gè)行業(yè)的平均傭金水平自2001年以來(lái)持續(xù)下降。  

  國(guó)元證券上海東方路證券營(yíng)業(yè)部客戶經(jīng)理甘露表示,由于一年多來(lái)股票市場(chǎng)長(zhǎng)期不景氣,為了吸引客源,不少券商已打起了“傭金戰(zhàn)”。

  對(duì)此,新華社記者通過(guò)對(duì)上海大、中、小型不同券商傭金水平調(diào)查發(fā)現(xiàn),目前券商的網(wǎng)上交易傭金費(fèi)率基本上以1.3%。為基準(zhǔn),針對(duì)不同投資者進(jìn)行上下浮動(dòng),而決定傭金高低的標(biāo)準(zhǔn),主要是開(kāi)戶者的資金量與交易量。

  “目前股票交易傭金的差別主要來(lái)自于地域和客戶類(lèi)別的不同!眹(guó)泰君安券商行業(yè)分析師梁靜指出,“就地域差別看,深圳等金融發(fā)達(dá)城市的平均傭金水平目前基本都已降至1%。以下,而部分內(nèi)陸欠發(fā)達(dá)地區(qū)則在2%。以上!彼J(rèn)為這主要是因?yàn)榘l(fā)達(dá)地區(qū)證券營(yíng)業(yè)部眾多,競(jìng)爭(zhēng)更為激烈,而欠發(fā)達(dá)地區(qū)反之。另外,就開(kāi)戶者差別看,機(jī)構(gòu)或大戶等資金量或交易量大的客戶享受較低的傭金費(fèi)率,而中小股民則反之。

  對(duì)于資金量和成交量相對(duì)較小的中小散戶來(lái)說(shuō),雖然交易股票的成本在大幅下降,但在市場(chǎng)表現(xiàn)不佳之時(shí),他們對(duì)交易成本的容忍度在不斷降低。

  券商對(duì)傭金越來(lái)越依賴

  對(duì)于投資者來(lái)說(shuō),當(dāng)然希望股票交易成本越低越好,但對(duì)于證券公司來(lái)說(shuō),則不希望降低賴以維持生計(jì)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入。

  近年來(lái),證券公司對(duì)證券交易手續(xù)費(fèi)的依賴由于市場(chǎng)的低迷而大大提高。尤其是2008年市場(chǎng)進(jìn)入較為低迷的時(shí)期后,傭金收入已經(jīng)成為券商最主要的收入來(lái)源。

  對(duì)此,上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院院長(zhǎng)丁劍平表示,就目前的情況看,券商收取傭金就是其生存基礎(chǔ)。

  自去年下半年A股IPO暫停至今,券商的投行業(yè)務(wù)收入銳減,而隨著股指自2007年10月以來(lái)的大幅下跌,雖近期有所起色,券商的自營(yíng)業(yè)務(wù)也出現(xiàn)大面積虧損,部分證券公司甚至開(kāi)始減持法人股來(lái)?yè)Q取收益。

  而目前證券市場(chǎng)融資融券、股指期貨等創(chuàng)新業(yè)務(wù)何時(shí)推出尚不明了,券商的創(chuàng)新“生財(cái)”之路并未打開(kāi)。在這種情況下,券商對(duì)傭金的依賴可能仍會(huì)維持很長(zhǎng)一段時(shí)間。

  券商傭金并非零成本

  “券商的傭金收入并非是零成本的暴利!倍辔蝗虄(nèi)部人士與學(xué)者均對(duì)記者表示,看是否暴利還應(yīng)先從成本入手。

  對(duì)此,上海一家大型證券公司內(nèi)部資深人士認(rèn)為,股票交易的成本不僅不為零,而且還有逐漸加大的趨勢(shì)。上述人士表示,作為智力密集型企業(yè),證券公司的許多人力成本和銷(xiāo)售成本都是隱含在券商的運(yùn)營(yíng)成本中的,且證券行業(yè)并不是一個(gè)完全壟斷的行業(yè),因此,認(rèn)為券商收取傭金是暴利站不住腳。

  梁靜則分析認(rèn)為,目前證券公司特別是大型券商的營(yíng)業(yè)部眾多,因此付出的房租、交給交易所的交易席位費(fèi)、系統(tǒng)設(shè)備成本以及經(jīng)紀(jì)人員工資等顯性成本就已經(jīng)不少,若再加上研究部門(mén)開(kāi)銷(xiāo)和品牌推廣費(fèi)用等隱性成本,絕對(duì)談不上“零成本”。

  更市場(chǎng)化的競(jìng)爭(zhēng)促降傭金

  中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所副所長(zhǎng)趙錫軍認(rèn)為,傭金就是股民對(duì)券商提供服務(wù)的付費(fèi),如果投資者對(duì)券商的服務(wù)質(zhì)量不滿意,那么就將促使投資者更換“服務(wù)提供商”。

  “更加市場(chǎng)化的競(jìng)爭(zhēng),將促使證券行業(yè)自動(dòng)降低傭金水平,但通過(guò)行政手段降低成交成本的手段可能并不合適!绷红o表示,近年來(lái),由于券商營(yíng)業(yè)部的大量增加,營(yíng)業(yè)部與投資者呈現(xiàn)“供大于求”的局面,因此,在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下,傭金下降以吸引客戶成了全行業(yè)的一致選擇。

  據(jù)滬深交易所的數(shù)據(jù)顯示,目前,我國(guó)共有具備證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格的證券公司103家,而在今年1月份,股票成交量最大的券商和最小的券商成交金額相差6000多倍,這其中不僅有網(wǎng)點(diǎn)多少的差異,更包含服務(wù)質(zhì)量、品牌效應(yīng)等因素。

  一些券商內(nèi)部人士認(rèn)為,券商若能細(xì)分客戶,提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù),則呈下降趨勢(shì)的傭金水平可能會(huì)逐漸被散戶認(rèn)同。趙錫軍也認(rèn)為,券商就更應(yīng)該提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù),這樣才能獲得雙贏。

【編輯:高雪松
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直隸巴人的原貼:
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