本頁位置:首頁新聞中心經(jīng)濟新聞
基金投資左右為難 后奧運時代是加倉還是減倉?

2008年08月25日 09:04 來源:證券時報

  進入后奧運時代后,市場將何去何從,成為決定基金加倉還是減倉的重要判斷依據(jù)。不過,由于不同基金公司,甚至同一基金公司對后奧運時代股市的表現(xiàn)存在激烈爭議,基金公司陷入了加倉還是減倉的兩難困境。

  基金“摸著石頭過河”

  從歷史的規(guī)律來看,奧運會召開后的一段時間內(nèi),主辦國股市上漲的幾率高于下跌的幾率。

  但深圳一家合資基金公司一位基金經(jīng)理明確向記者表示,北京奧運會對全國經(jīng)濟拉動十分有限,而且市場在此前的奧運概念股炒作中已將這一題材提前透支,從外圍股市來講,受石油等國際大宗商品價格高企影響,全球通貨膨脹形勢嚴峻,美國次貸危機也許才剛剛過半,最嚴峻的時刻尚未到來。從國內(nèi)股市來看,宏觀緊縮政策短期不會出現(xiàn)大的松動,大小非減持仍然是懸在A股頭上的達摩克里斯之劍。由于成本上升等不利因素可能體現(xiàn)在三季報中,上市公司盈利下滑的可能性比較大,“市場最根本的是信心問題,現(xiàn)在最關(guān)鍵的是未來宏觀經(jīng)濟到底如何?大家仍然沒有明確預期!边@位基金經(jīng)理認為,只要未來預期不明確,市場信心就很難全面恢復,未來股市走勢就存在很大不確定性。

  不過,北京一家銀行系基金公司一位基金經(jīng)理則認為,隨著PPI見頂和CPI回落,通貨膨脹的形勢有可能得到緩解,而經(jīng)過半年多的大幅下跌以后,A股的泡沫基本上已經(jīng)擠盡,股市的下跌已經(jīng)提前消化了一系列利空因素可能帶來的影響,未來只要政策方面出臺實質(zhì)性的利好挽回投資者的信心,A股出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的幾率仍然很大。

  不過,對于大多數(shù)基金經(jīng)理來說,也許上半年股市出人意料的跌幅已經(jīng)將他們打懵了,原本擁有的自信發(fā)生了動搖,走一步算一步,摸著石頭過河成為不少基金經(jīng)理的普遍心態(tài)。

  加倉還是減倉頗費思量

  盡管估值已處于合理水平成為基金經(jīng)理們的共識,但新興市場暴漲過度,暴跌也過度的特征,還是讓基金公司不敢貿(mào)然行動。經(jīng)歷了奧運會維穩(wěn)行情之后,對后奧運時代股市走向的判斷成為基金公司加減倉的重要依據(jù)。

  “我已經(jīng)將股票倉位打到92%左右了!”深圳一家大型基金公司一位基金經(jīng)理透露,在前期市場不斷下跌的過程中他所掌管的基金實施了逐步加倉動作,重點投向券商股和農(nóng)業(yè)、銀行以及消費類股票。而深圳另一位基金經(jīng)理則向記者表示,目前他遵循的策略是反彈就減倉!皧W運前后股市的基本面沒有任何改變,而奧運會期間管理層維穩(wěn)力度不小,股市仍然下跌,可見主力機構(gòu)對后市并不看好!边@位人士表示,只要市場信心不恢復,他就不會大幅加倉。目前即使加倉,也是由于股票市值縮水,基金倉位被動降低契約規(guī)定的60%的底線。

  不過,相比上述兩位觀點鮮明的基金經(jīng)理,更多的基金經(jīng)理則陷入了加倉還是減倉的兩難困境。“無論加倉還是減倉,對于我來說都是一種兩難選擇!币晃换鸾(jīng)理告訴記者,他對后市走向現(xiàn)在根本看不清楚,畢竟不確定性的因素太多。如果選擇減倉,一旦市場大幅反彈,就錯過了基金凈值大幅反彈的機會,而如果選擇加倉,在未來行情不明確的情況下,加倉近乎是一種賭博的行為。

  不僅基金在投資上陷入了囚徒困境,在基金銷售上,基金公司也是左右為難。一家獲批了新基金但尚未發(fā)行的基金公司的市場總監(jiān)告訴記者,如果后市繼續(xù)這樣震蕩下跌的話,新基金的發(fā)行肯定無法取得好的業(yè)績,甚至于成立都有困難,而如果后市上漲,選擇什么樣的時點則至關(guān)重要。“我們不希望在市場大幅反彈前的下跌市況中發(fā)行,也不希望因為延誤發(fā)行時間而迎來更差的發(fā)行市況,就目前來說,發(fā)還是不發(fā),確實是個問題。”上述市場總監(jiān)表示。(付建利)

編輯:楊威】
圖片報道 更多>>
甘肅白銀屈盛煤礦事故已造成20人遇難
甘肅白銀屈盛煤礦事故已造成20人遇難
盤點世界現(xiàn)役十大明星航母艦載機
盤點世界現(xiàn)役十大明星航母艦載機
13米高巨型花籃“綻放”天安門廣場
13米高巨型花籃“綻放”天安門廣場
中國首艘航空母艦正式交接入列
中國首艘航空母艦正式交接入列
日本發(fā)生列車脫軌事故 致9人受傷
日本發(fā)生列車脫軌事故 致9人受傷
沙特民眾首都街頭駕車巡游慶祝建國日
沙特民眾首都街頭駕車巡游慶祝建國日
世界模特嘉年華 60佳麗夜游杜甫草堂
世界模特嘉年華 60佳麗夜游杜甫草堂
青海北部出現(xiàn)降雪
青海北部出現(xiàn)降雪
每日關(guān)注  
銆?a href="/common/footer/intro.shtml" target="_blank">鍏充簬鎴戜滑銆?銆? About us 銆? 銆?a href="/common/footer/contact.shtml" target="_blank">鑱旂郴鎴戜滑銆?銆?a target="_blank">騫垮憡鏈嶅姟銆?銆?a href="/common/footer/news-service.shtml" target="_blank">渚涚ǹ鏈嶅姟銆?/span>-銆?a href="/common/footer/law.shtml" target="_blank">娉曞緥澹版槑銆?銆?a target="_blank">鎷涜仒淇℃伅銆?銆?a href="/common/footer/sitemap.shtml" target="_blank">緗戠珯鍦板浘銆?銆?a target="_blank">鐣欒█鍙嶉銆?/td>

鏈綉绔欐墍鍒婅澆淇℃伅錛屼笉浠h〃涓柊紺懼拰涓柊緗戣鐐廣?鍒婄敤鏈綉绔欑ǹ浠訛紝鍔$粡涔﹂潰鎺堟潈銆?/font>
鏈粡鎺堟潈紱佹杞澆銆佹憳緙栥佸鍒跺強寤虹珛闀滃儚錛岃繚鑰呭皢渚濇硶榪界┒娉曞緥璐d換銆?/font>