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新債基規(guī)模超前5年總和 追捧債基防債市"虛火"

2008年09月18日 11:20 來(lái)源:中國(guó)證券報(bào) 發(fā)表評(píng)論

  股市的持續(xù)下跌“意外”地給了債券型基金蓬勃發(fā)展的機(jī)會(huì)。中國(guó)銀河證券基金研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至目前,今年以來(lái)已經(jīng)成立和正在募集的債券型基金規(guī)模已經(jīng)超過(guò)過(guò)去5年(2002年-2007年)的總和。分析師認(rèn)為,隨著投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的不斷提升和債券市場(chǎng)強(qiáng)勁走勢(shì)的延續(xù),債券型基金將在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)保持快速擴(kuò)容態(tài)勢(shì),債基發(fā)展面臨良好機(jī)遇。

  不過(guò),債市近期的上揚(yáng)具有特殊原因,最終仍會(huì)回歸合理水平,投資者在購(gòu)買(mǎi)債券型基金時(shí)不可過(guò)于盲目。

  債券型基金漸成主角

  去年股市“牛氣沖天”時(shí),在股票型基金巨大財(cái)富效應(yīng)的掩蓋下,低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的債券型基金顯得“黯然無(wú)光”。但隨著股市快速回落,這個(gè)不對(duì)稱(chēng)的局面得到迅速扭轉(zhuǎn)。

  從絕對(duì)數(shù)來(lái)看,今年新募債券型基金規(guī)模將超過(guò)去年10倍以上。天相投顧的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,今年已成立的18只債券型基金募集總額已達(dá)672.32億元,而去年成立的3只債券型基金募集額僅為61.316億元,不到今年已募集額的十分之一。從相對(duì)數(shù)來(lái)看,18只債券型基金募集額占今年已成立新基金募集總額的60%,而在去年,債券型基金募集額僅占全部新基金募集額的1.26%;從單只基金募集規(guī)模來(lái)看,債券型基金的平均募集額為37.35億元,大大高于股票型基金的平均募集額。

  這些數(shù)據(jù)顯示,股市快速回落后,新基金的發(fā)行主角正逐漸從股票型基金轉(zhuǎn)為債券型基金。9月份以來(lái),由于股票型基金發(fā)行的陷入困境,基金公司紛紛將目光瞄向債券型基金,天治、海富通等10余家基金公司都在積極準(zhǔn)備新債券基金的發(fā)行;而在投資者方面,出于對(duì)股票型基金連續(xù)虧損的擔(dān)憂(yōu),購(gòu)買(mǎi)債券型基金的熱情逐漸升溫,盡管債基出現(xiàn)扎堆銷(xiāo)售,但銷(xiāo)量仍然可觀。

  分析師指出,在股票型基金快速發(fā)展過(guò)后,債券型基金迎來(lái)一次難得的發(fā)展機(jī)遇?紤]到股市低迷將會(huì)持續(xù),而通脹回落、央行降息等利好刺激債市火暴,債券型基金的熱銷(xiāo)會(huì)持續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間,基金公司應(yīng)該利用這次機(jī)遇,完善自己的產(chǎn)品線,債券型基金也將借此實(shí)現(xiàn)大擴(kuò)容。

  謹(jǐn)防債市“虛火”

  除了股市大跌,債市近期快速上揚(yáng)是債券型基金受到投資者追捧的原因之一。不過(guò),分析師指出,債市近期的上揚(yáng)具有特殊原因,最終仍會(huì)回歸合理水平。

  天治穩(wěn)健雙盈基金擬任基金經(jīng)理賀云表示,連續(xù)兩周的大幅上漲或多或少透支了債市的上漲潛力,預(yù)計(jì)債市仍將維持相對(duì)強(qiáng)勢(shì),但是上漲的勢(shì)頭會(huì)變緩。隨著央行回籠貨幣的持續(xù),資金過(guò)分寬裕的局面將有所改善,另外PPI高企也會(huì)逐漸得到大家的重視,債市將逐步趨于理性。

  天相投顧分析師姜南林則指出,中長(zhǎng)期宏觀數(shù)據(jù)將助推債市繼續(xù)上揚(yáng),且隨著央行下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率,市場(chǎng)預(yù)期國(guó)內(nèi)債市即將進(jìn)入降息周期,這或許是債券市場(chǎng)牛市行情到來(lái)的一個(gè)信號(hào),但這取決于宏觀經(jīng)濟(jì)增速可能出現(xiàn)的變化。因此,投資者可繼續(xù)增加債券配置比重,并適當(dāng)擴(kuò)大債券久期,以獲取更大的投資收益;至于無(wú)擔(dān)保信用債券,非理性成份仍較大,投資者應(yīng)注意其中的投資風(fēng)險(xiǎn)。

  股市持續(xù)下跌“意外”地給了債券型基金蓬勃發(fā)展的機(jī)會(huì)。

編輯:楊威】
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