國際基金評(píng)級(jí)的權(quán)威機(jī)構(gòu)晨星近日的研究報(bào)告顯示，中國A股基金近6年來的表現(xiàn)，總體上遠(yuǎn)勝于股票指數(shù)。在牛市中基金的表現(xiàn)與指數(shù)相近，而熊市中，基金的表現(xiàn)明顯好于市場(chǎng)，因此6年來，兩者差距被拉開，基金跑贏了指數(shù)。

　　滬深是一個(gè)新興的未完全成熟的市場(chǎng)，股價(jià)并不能完全反映出所有影響到股價(jià)的信息，也就是說，市場(chǎng)存在著錯(cuò)誤定價(jià)的股票，有的被高估，有的被低估。基金管理人有可能通過對(duì)上市公司和股價(jià)的分析，憑借良好的判斷力和信息優(yōu)勢(shì)，識(shí)別出錯(cuò)誤定價(jià)的股票，買入“價(jià)值低估”的股票、賣出“價(jià)值高估”的股票，獲取超出市場(chǎng)平均水平的收益，或者在獲得同等收益情況下承擔(dān)較低的風(fēng)險(xiǎn)。

　　不過，投資者需要注意的是，對(duì)股票型基金的收益要有合理預(yù)期，不要以一兩年的歷史回報(bào)率去預(yù)計(jì)未來的回報(bào)，一般上市公司的年度凈資產(chǎn)回報(bào)率也就是10%～20%，股票型基金的整體回報(bào)不可能長期超過這一水平。

　　從全球范圍來看，股票型基金的主要定位是行業(yè)與個(gè)股選擇，基金經(jīng)理由于契約限制很難做資產(chǎn)配置。對(duì)于市場(chǎng)整體下跌的風(fēng)險(xiǎn)，需要投資者自己控制。投資者不妨把挑選股票型基金看做精選個(gè)股，先確定資產(chǎn)配置比例后再進(jìn)行投資。