能搭上城市商業(yè)銀行上市的頭班車，對南京銀行和寧波銀行來說無疑是萬分的幸事。不過，從公司基本面狀況來看，這兩家銀行被選中成為首批上會的城商行絕非偶然，突出的盈利能力和優(yōu)良的資產(chǎn)質量，是南京銀行和寧波銀行得以在同業(yè)中脫穎而出的關鍵因素�！ �
南京銀行：區(qū)內市場份額直逼四大行
為在A股上市，南京銀行已經(jīng)等待了足足4年。而4年后的南京銀行，無論是經(jīng)營能力還是公司治理，與2003年相比已經(jīng)有很大不同。2006年中國城市商業(yè)銀行競爭力排行榜上，南京銀行以盈利能力高領先于同行。
截至2006年末，南京銀行資產(chǎn)總額579.23億元，比年初增長19.26%，凈資產(chǎn)26.11億元，凈利潤5.95億元，每股收益約為0.31元。資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營效益在國內城市商業(yè)銀行中均居前列。與此同時，該行不良貸款率僅為2.47%，貸款準備金覆蓋率為107.25%。2006年末，該行資本充足率達到11.73%。
中國人民銀行南京分行營業(yè)管理部南京金融月度統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2006年6月30日，南京銀行存貸款規(guī)模在南京地區(qū)的市場占有率僅次于四大國有銀行和交通銀行。
值得關注的是，該行授信業(yè)務在客戶集中度方面存在一定風險。截至2006年末，該行最大十大客戶貸款余額占資本凈額比例為64.83%，超出相關監(jiān)管標準。而上市融資補充資本金或可緩解此項風險。
作為首批進入全國銀行間債券市場的商業(yè)銀行，南京銀行也是首批參與上海銀行間同業(yè)拆解利率報價的16家商業(yè)銀行之一。該行定位于“市民銀行”、“中小企業(yè)銀行”和“債券市場特色銀行”，在發(fā)展區(qū)域性銀行的同時形成并保持了具備競爭力的資金業(yè)務。
特別是在債券承銷、票據(jù)業(yè)務、同業(yè)金融業(yè)務等資金業(yè)務上，南京銀行頗有特色。近年來，該行針對結算代理業(yè)務由單純的結算服務和信息服務向專業(yè)理財服務轉型的趨勢，在加強先有銀行間債券市場資金聯(lián)合投資項目、貨幣市場資金集合投資信托計劃投資顧問、“債券列車”系列產(chǎn)品及企業(yè)客戶“存款替代型”國債理財、金融債理財?shù)葮I(yè)務的同時，積極參與基金產(chǎn)品、年金產(chǎn)品等交易。
2006年11月17日，南京銀行獲批籌建泰州分行，成為繼上海銀行、北京銀行之后第三家實現(xiàn)跨區(qū)經(jīng)營的城市商業(yè)銀行。此后一個月，南京銀行如果日照市商業(yè)銀行獲中國銀監(jiān)會批復，南京銀行持有后者18%的股權，成為國內首家參股同業(yè)的城市商業(yè)銀行。
南京銀行表示，實現(xiàn)上市融資之后，該行將動態(tài)考慮資本金與資產(chǎn)規(guī)模擴張之間的平衡制約關系�！霸跐M足資本充足率要求的前提下，運用新設機構、并購、參股等方式，堅持地緣性發(fā)展原則，走穩(wěn)健擴張之路�！睋�(jù)悉，該行下一個跨域經(jīng)營目標地點將選擇在浙江進行�！ �
寧波銀行：受益浙江良好金融環(huán)境
受益于浙江良好的金融環(huán)境，在城商行行業(yè)內寧波銀行素以資產(chǎn)質量上乘聞名。該行近三年年末不良貸款比例分別僅為0.96%、0.61%和0.33%，撥備覆蓋率分別達到200.69%，271.48%和405.28%。
不過，該行目前仍以利息收入為主要收入來源，且大部分貸款在一年內到期，該行坦言如果無法保持在貸款市場地位可能導致利息收入的減少。
寧波銀行的業(yè)務網(wǎng)絡集中于寧波市開展，借助東南沿海港口、制造業(yè)基地和對外貿易口岸的區(qū)位優(yōu)勢，寧波銀行迅速發(fā)展為具有相當規(guī)模和實力的城市商業(yè)銀行。截至2006年末，該行總資產(chǎn)為565.5億元，存款余額為461.9億元，貸款余額277.6億元。
在《銀行家》雜志2006年發(fā)布的《2005-2006年中國商業(yè)銀行核心競爭力報告》中，寧波銀行的財務競爭力排名全國城市商業(yè)銀行之首。
寧波銀行在預披露招股說明書中稱，中小型企業(yè)為主的民營經(jīng)濟是寧波市經(jīng)濟的主力和增長的主要動力，寧波也是全國信用環(huán)境最佳的地區(qū)之一。而寧波銀行的目標客戶以中小型企業(yè)為主，經(jīng)過多年實踐逐漸形成了針對中小型企業(yè)客戶的、比較完整的業(yè)務發(fā)展和客戶管理理念和措施。
截至2006年年末，該行中小型企業(yè)授信客戶占到全部公司客戶的94.8%，對中小型企業(yè)的貸款余額占全部公司貸款余額的92.9%。但其不良率在2006年末僅為0.37%。此外，寧波銀行選擇中高端個人客戶和個體私營主作為發(fā)展個人業(yè)務的目標客戶。最近三年，該行個人業(yè)務營業(yè)利潤的年復合增長率高達268.3%。
本次發(fā)行前，該行前五家主要股東持股比例均為超過10%，管理層和員工持股比例合計達19.4%，其余均為法人和自然人零星持股，避免了“一股獨大”的情況，同時實施有效的員工激勵。
該行在預披露招股說明書中表示，該行借鑒外資戰(zhàn)略投資者華僑銀行的業(yè)務經(jīng)驗，在公司業(yè)務方面確立了“矩陣管理、中小分立”的組織結構調整目標，該行將同時調整布局，樹立企業(yè)現(xiàn)金管理品牌。個人業(yè)務方面，寧波銀行將對客戶實施分類管理和服務，鞏固和發(fā)展優(yōu)勢產(chǎn)品。
除此之外，該行將從信用風險、流動性風險、市場風險、操作風險等多個方面入手提升風險管理能力。并在內部審計、個人業(yè)務、資金業(yè)務、信息技術等多個領域加強與華僑銀行的合作。(鄒靚)
城商行上市“輻射效應”
銀行業(yè)或誕生又一批千百萬富翁
⊙本報記者 鄒靚
首批上市城商行中，南京銀行和寧波銀行拔得頭籌。首先獲益的，除了參股兩家城商行的上市公司外還有持股員工。歷史原因造成的管理層高比例持股，在城商行上市的一刻成為了造就銀行“千萬富高管”的契機。
證監(jiān)會昨日公布的寧波銀行首次公開發(fā)行股票招股說明書(申報稿)(以下稱預披露招股說明書)顯示，寧波銀行員工持股比例高達19.7%。分析人士指出，寧波銀行首次上市產(chǎn)生的資產(chǎn)溢價，將首先惠及該行員工�！安怀鲆馔獾脑�，城商行上市將造就首批因持股銀行而一夜致富的銀行高管。”
寧波銀行員工持股問題由來已久。該行1997年成立之初，2421名自然人股東即以其在城市信用社及市聯(lián)社的可用于折股的凈資產(chǎn)折股認購寧波銀行(原寧波市商業(yè)銀行)1330萬股股份。截至2004年末，仍有232名作為發(fā)起人的銀行員工持有該行股份245萬股。
2004年，寧波銀行根據(jù)人民銀行2000年下發(fā)的《關于城市商業(yè)銀行吸收自然人入股有關問題的批復》進行增資擴股，以1元/股的價格向在編員工發(fā)行了3.6億股股份，占當時股本總額的20%。其中，6030萬股用于施行員工激勵計劃的股份及之后離職員工出讓的440萬股股份，在2005年分兩次轉讓給116名員工。受讓人除新進員工外，均為該行一級支行副行長級別以上高級管理人員。
2006年，寧波銀行股東寧波特克軸承有限公司、寧波彬彬文具有限公司分別向寧波銀行員工轉讓股份。
截至2007年5月15日，寧波銀行員工持股共計3.97億股，占該行發(fā)行前股本總額的19.7%。自然人股東中，包括該行董事長、行長、監(jiān)事長在內的前十大股東共持有該行4732.45萬股，第一自然人股東持股700萬股。如果寧波銀行發(fā)行價格超過14.3元人民幣，那么寧波銀行就將出現(xiàn)第一個身價上億的高管。
而南京銀行同樣存在高管持股的情況。該行預披露招股說明書顯示，包括其監(jiān)事會辦公室主任、副行長、監(jiān)事在內的前十大自然人股東共持有該行股份182.38萬股，即使南京銀行發(fā)行價在10元以下，僅因持有銀行股份就將成就一批百萬富翁高管。
據(jù)悉，已經(jīng)在A股上市的10家商業(yè)銀行中，還未有對員工進行股權激勵安排。通常公司上市之前，都會對員工持股問題進行清理。中國社科院金融研究所研究員曾剛認為，對商業(yè)銀行的估值首先基于銀行自身的資產(chǎn)質量、行業(yè)地位等經(jīng)營因素，雖然銀行員工持股比例過高難避“動機不純之嫌”，不過只要在規(guī)則允許范圍之內亦無可厚非。
參股城商行板塊成股市新寵
⊙本報記者 鄒靚
自傳言南京銀行和寧波銀行即將上會以來，參股股東南京高科(600064)、杉杉股份(600884)、雅戈爾(600177)、寧波韻升(600366)即連日走強。繼參股銀行、參股券商、參股期貨等板塊受主力資金追捧之后，參股城商行成為市場新寵。
上周，寧波銀行第三大股東杉杉股份三日大漲，寧波銀行即將上市的猜測便紛至沓來。而在不到一個月前，南京銀行即將上會的消息一出，南京高科便接連兩日漲停。聯(lián)帶而出的，是參股城商行板塊異�；钴S。
雖然目前A股上市銀行數(shù)量已達10家，但城市商業(yè)銀行依托地方經(jīng)濟，經(jīng)營區(qū)域受地域限制，且城商行本身資產(chǎn)質量參差不齊，參股城商行概念仍屬市場新寵。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前滬深兩市共有136家上市公司參股城市商業(yè)銀行，已披露投資金額的100家公司總投資額為22.65億元。其中92家公司披露了參股城市商業(yè)銀行的持股比例，平均每家公司持股比例為4.18%。
而城市商業(yè)銀行中，南京銀行、寧波銀行、北京銀行率先完成上市申請，另有杭州市商業(yè)銀行、重慶市商業(yè)銀行、上海銀行等都已進入實質性操作階段，西安、南充、濟南和天津等城商行也在積極準備當中。
隨著南京銀行和寧波銀行周五上會，南京高科、杉杉股份、雅戈爾、寧波韻升等已先期獲益。分析人士指出，本周內參股金融板塊特別是參股城商行板塊上市公司比較表現(xiàn)不俗。資料顯示，南京高科現(xiàn)持有南京銀行17%的股權，為后者第三大股東。昨日南京高科收盤37.50元，自6月5日來累計漲幅達43.80%。而寧波銀行第三大股東杉杉股份，昨日收盤報20.13元，較6月5日收盤價漲53.10%。
上海理工大學中小銀行研究中心主任朱耀明表示，城商行中排名靠前的如北京銀行、上海銀行、南京銀行、寧波銀行無論從資產(chǎn)規(guī)模還是資產(chǎn)質量來說都不亞于已上市銀行，“就此判斷其投資價值并不比已上市銀行差”。
不過中國社科院金融研究所研究員曾剛認為，城商行局限區(qū)域內的發(fā)展現(xiàn)狀制約了其有效的發(fā)展，雖然多家城商行正尋求或已經(jīng)成功實現(xiàn)跨區(qū)經(jīng)營，但短期內不成規(guī)模�！盁o論從銀行規(guī)模或是行業(yè)內影響力來說都無法與國有銀行甚至股份制商業(yè)銀行相比，其價值僅依賴于其盈利水平，戰(zhàn)略意義相對較低�！�
資料鏈接：什么是城市商業(yè)銀行
城市商業(yè)銀行由上世紀90年代的城市信用社、基金會改制而成，是地區(qū)性的銀行類金融機構。從1995年至今，我國已先后組建114家城市商業(yè)銀行。作為商業(yè)銀行中的重要組成部分，城市商業(yè)銀行經(jīng)營存貸款、結算、匯兌、中間業(yè)務等人民銀行批準的金融業(yè)務，與其他商業(yè)銀行相同。截至2006年末，我國城市商業(yè)銀行資產(chǎn)總量已達2.6萬億。
