-券商：

　　最沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的暴利

　　2007年股市大幅上揚(yáng)，市場(chǎng)成交量也放量增加。根據(jù)央行發(fā)布的數(shù)據(jù)，2007年中國(guó)股票市場(chǎng)累計(jì)成交460556.2億元，為2006年總成交量的5倍。

　　股市的紅火直接受益者非各家券商莫屬。據(jù)WIND最新發(fā)布的一份數(shù)據(jù)顯示，作為同業(yè)拆借市場(chǎng)成員的54家券商2007年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2304.05億元，共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1054.39億元。其中，中信證券(600030)以123億的凈利潤(rùn)位列全部券商之首。

　　在2007年券商的各項(xiàng)業(yè)務(wù)中，創(chuàng)設(shè)權(quán)證無(wú)疑是最暴利的。業(yè)內(nèi)估算去年凈利潤(rùn)最高的中信證上市公司2007年報(bào)拍案驚奇①券在創(chuàng)設(shè)權(quán)證中至少暴賺66億元，其中創(chuàng)設(shè)南航權(quán)證的利潤(rùn)又占中信證券創(chuàng)設(shè)權(quán)證全部利潤(rùn)八成以上。

　　而通過(guò)南航權(quán)證攫取暴利的券商絕非中信證券一家，在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的29家創(chuàng)新類(lèi)券商中，有26家公司都參與了南航權(quán)證的創(chuàng)設(shè)。

　　南航權(quán)證屬認(rèn)沽權(quán)證，從上 南航權(quán)證屬認(rèn)沽權(quán)證，從上市第一天起，其正股南方航空(600029)的價(jià)格一直大于南航權(quán)證7.43元初始行權(quán)價(jià)，理論上來(lái)說(shuō)南航權(quán)證已經(jīng)沒(méi)有行權(quán)價(jià)值。因此，券商在南航權(quán)證上面獲得的收益無(wú)疑是一筆風(fēng)險(xiǎn)幾乎為零的暴利。

　　根據(jù)估算，券商在南航權(quán)證的創(chuàng)設(shè)中一共賺取了2013636.9萬(wàn)利潤(rùn)，收益率達(dá)到44.6%。

　　券商靠著創(chuàng)設(shè)權(quán)證大發(fā)橫財(cái)，而不少中小投資者投資權(quán)證卻血本無(wú)歸，這種一邊倒的現(xiàn)象已經(jīng)引起監(jiān)管層的注意，有消息稱(chēng)監(jiān)管部門(mén)將對(duì)權(quán)證創(chuàng)設(shè)制度進(jìn)行變革。相信今后隨著權(quán)證定價(jià)更加合理、投資者教育逐漸成熟，券商創(chuàng)設(shè)權(quán)證獲得的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)暴利將難以繼續(xù)。

　　-高速公路：最霸道的暴利中國(guó)的高速公路業(yè)近年來(lái)在政府的扶持下快速發(fā)展，截至2007年年底，全國(guó)高速公路通車(chē)總里程預(yù)計(jì)達(dá)5.3萬(wàn)公里。隨著國(guó)內(nèi)機(jī)動(dòng)車(chē)大量增加、物流業(yè)的日益發(fā)達(dá)，高速公路上市公司成為近年來(lái)新崛起的暴利公司。

　　在去年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率排名靠前的上市公司中，高速公路公司占據(jù)了大量席位�，F(xiàn)代投資(000900)、福建高速(600033)、皖通高速(600012)、贛粵高速(600269)的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率都超過(guò)了70%。

　　高速公路上市公司的暴利是建立在高收費(fèi)的基礎(chǔ)之上，世界銀行去年發(fā)布的一份報(bào)告指出，中國(guó)高速公路的通行費(fèi)和許多發(fā)達(dá)國(guó)家相當(dāng),甚至更高。與中國(guó)車(chē)主的收入比較，這個(gè)費(fèi)率則是全世界最高的國(guó)家和地區(qū)之一。

　　高速公路上市公司的暴利性導(dǎo)致了高速公路行業(yè)的商業(yè)化，目前高速公路上市公司中，很多都兼營(yíng)公路投資和建設(shè)，同時(shí)中國(guó)未來(lái)高速公路的車(chē)流量依然呈迅速增長(zhǎng)的趨勢(shì),所以預(yù)計(jì)該行業(yè)上市公司暴利程度將有增無(wú)減。（齊雁冰 車(chē)?yán)麄b）

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