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1190億現金過冬 李嘉誠"超人"股市投資策略揭秘

2008年11月05日 11:18 來源:第一財經日報 發(fā)表評論




    八月二十一日,長江實業(yè)及和記黃埔在香港公布二零零八年度中期業(yè)績。長實主席李嘉誠在會上表示,現時沒有考慮退休問題,每天仍全力工作。 中新社發(fā) 譚達明 攝


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  踏入11月,正在經受金融海嘯肆虐的香港正進入一個嚴峻的經濟寒冬。

  從去年10月末港股瘋狂牛市之后的31638點,到今年10月黑色風暴后的13968點,香港恒生指數整整回調了56%;換言之,大部分投資者的腰包都要縮小過半,而事實上,如果投資表現差過恒生指數,那么縮水的程度會更糟。

  富豪腰包大縮水

  和經濟衰退的效果不同,買股票的大部分是有閑錢者,因而股市崩盤首先影響到的是香港的富豪們。

  今年最令香港富豪們頭痛的無疑是Accumulator(累股證),從年初至今,已經有不下十位富豪中招,這些富豪級別相當“高”,其中不乏上市公司主席。

  最早主動曝光的莫過于被稱為“美容女皇”的現代美容(00919.HK)主席曾裕,在接受《第一財經日報》采訪時,她曾怒斥高盛未經其授權便進行投資買賣,導致其巨額損失6000萬港元。到了10月下旬,中國富豪榜的“?汀睒s智健事發(fā)多日后宣布,中信泰富(00267.HK)的高管投資外匯(類似累股證的合約)出現巨額虧損,潛虧加實際虧損已達150億港元之上;消息曝光后,股價短短兩個交易日內回落了66%。

  和榮智健同時曝光的還有兼任九龍建業(yè)(00034.HK)和保利達資產(00208.HK)兩家上市公司主席、人稱“澳門李嘉誠”的柯為湘,其10月27日公告稱,截至10月22日,兩公司投資虧損共48億港元,金額剛好相當于兩公司的總市值。

  即使那些沒有傳出累股證投資的富豪,也紛紛傳出股市失利消息。去年被封為“亞洲股神”、一路唱好股市的恒基地產主席李兆基在9月初傳出股市失利,他表示不敢再對恒指公開預測;隨后不久,雷曼兄弟破產,李兆基也成了雷曼掛鉤產品的“苦主”,業(yè)內人士稱其市值約78億港元的賬戶被凍結,即使解封,價值也岌岌可危。

  內地的新興富豪似乎也沒有可以獨善其身者。前不久的《福布斯》中國富豪榜統(tǒng)計稱,金融海嘯已把中國富豪的財富卷去約1萬億元人民幣。去年首富、碧桂園大股東楊惠妍身家已經縮水千億元。曾是首富的紙業(yè)大亨張茵,其身家已經從去年的253.5億元人民幣跌到目前的約18億元,慘跌出富豪榜之外。

  李嘉誠獨善其身

  回頭看看,當眾多內地與香港富豪紛紛倒下的時候,人們發(fā)現只有“超人”李嘉誠仍然幸免于股災。當“四叔”李兆基高呼恒指會沖上4萬點之時,李嘉誠自2007年起,每次重大媒體發(fā)布會,都會叫大家謹慎投資。

  他在去年5月嚴肅地提醒A股投資者,要注意泡沫風險,隨后不到半個月,“5·30”便出現,A股暴跌;到了去年8月,港股在“直通車”消息刺激下出現非理性飆升,李嘉誠特意向股民發(fā)出忠告,香港與內地股市均處高位,而且要留意美國次貸問題。上述兩次言論,均被內地一些所謂股評家批評為“不懂股票市場”——這些股評家迄今還沒有給“李超人”一個道歉。

  到今年3月27日業(yè)績發(fā)布會時,港股剛剛經過“3·17”股災,市場開始出現反彈復蘇跡象,但是李嘉誠再次堅定地對香港市民呼吁,經濟風暴還沒有完結,買樓買股要量力而行;到了8月22日,市場充斥著內地政府將會斥資數千億元資金救市的消息,股市再次飆升,李嘉誠又一次語重心長地公開唱衰,希望股民要慎重考慮,他還直斥“利用此類消息賺錢是罪過”。

  隨著9月雷曼倒閉,黑色十月股災出現,歐美出現嚴重的信貸危機,幾乎已經沒有人懷疑李嘉誠的判斷了。

  “超人”的股市投資策略

  李嘉誠為何能獨立于富豪群體之外,面對金融危機,他的“過冬策略”是什么?其實李嘉誠多次的新聞發(fā)布會坦言已經表明,他在股票投資方面異常的謹慎保守,緊緊把握基本面信息。

  李嘉誠不僅公開提醒投資者注意風險,自己也在實踐中做到了提前“過冬”的準備:他早在去年便大手筆減持手中的中資股,回籠資金至少上百億港元,另外在產業(yè)布局方面,也早在兩年前便開始了調整。

  根據本報記者統(tǒng)計,從去年的李嘉誠旗下信托基金操盤記錄來看,李嘉誠減持南方航空(01055.HK)、中遠控股(01919.HK)以及中海集運(02866.HK)可謂是神來之筆。

  李嘉誠是上述三只股票的基礎投資者,早在IPO時就以較低成本買入。李嘉誠持有南方航空最早可以追溯到1997年的招股時期,當時招股價約4.7港元,李嘉誠一直是該股的長期持有者,但是從去年9月25日至11月30日,李嘉誠基金及和記黃埔總共進行了多達十次的密集減持,共減持近1.62億股,套現17.02億港元。

  據本報統(tǒng)計,如果按當年招股價計算,這十次減持后李氏基金已經獲利9.4億港元;而如果按不同的減持市值計算,若這批股份保留至今年10月底,則已經只剩1.9億港元,跌幅高達91%。

  另一只密集減持的是中資股中遠控股,李嘉誠從去年11月1日開始減持該股,至12月14日總共進行了六次操作,共減持1.8億股,套現51.72億港元,該股2005年上市時招股價是4.25港元,以此算下來,李嘉誠已經獲利約44.07億港元;相反,如果這批股份保留至今年10月底,市值只剩下7.19億港元,跌幅高達86%。

  中海集運是李嘉誠去年下半年減持的第三大中資股,從去年11月2日至12月14日,他共進行了五次大減持,共減持5.56億股,套現20億港元,如果不減持,這批股份已經跌去87%的市值,只剩4.78億港元。

  這三大股票算下來,李嘉誠在去年9~12月期間共套現近100億港元,避免了巨額的損失。

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