“☆ 我早就說(shuō)過(guò)美國(guó)最終會(huì)靠印鈔票來(lái)解決其債務(wù)問(wèn)題，這其實(shí)是降低美元的含金量，進(jìn)而把負(fù)擔(dān)分?jǐn)偟剿�有美元債券持有人身上。而這個(gè)故事才剛剛開始。

　　☆ 美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年可能見底，但停止萎縮之后，經(jīng)濟(jì)將維持長(zhǎng)期的低增長(zhǎng)和高通脹。美國(guó)的氣數(shù)還沒完，美國(guó)國(guó)家的上升力量是它給人提供了很大的自由。

　　☆ SDR很難成為儲(chǔ)備貨幣，因?yàn)樗�不能流通。我們不要被�?dòng)地指望美國(guó)去做對(duì)中國(guó)有利的事，而應(yīng)主動(dòng)假定美國(guó)只會(huì)做對(duì)美國(guó)有利的事，然后積極地去做對(duì)我們自己有利的事。

　　☆ 中國(guó)應(yīng)把美元債券變現(xiàn)，買標(biāo)普500的指數(shù)基金。標(biāo)普500到700點(diǎn)以下，就是比較好的時(shí)機(jī)了�！�

　　過(guò)去的一周，針對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)買入中長(zhǎng)期債券和蓋特納的銀行毒資產(chǎn)處置計(jì)劃，全球展開了熱烈討論，各方褒貶不一。作為美國(guó)最大的債權(quán)國(guó)，中國(guó)從官方到民間均對(duì)美國(guó)靠“印鈔票”化解危機(jī)表示不滿，并質(zhì)疑美元作為單一儲(chǔ)備貨幣的地位。

　　奧巴馬政府激進(jìn)的經(jīng)濟(jì)救助計(jì)劃會(huì)給全球經(jīng)濟(jì)、美元走勢(shì)帶來(lái)什么影響？中國(guó)應(yīng)如何應(yīng)對(duì)突如其來(lái)的變化？帶著這些問(wèn)題，證券時(shí)報(bào)記者專訪了獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠。

　　美元可能貶值三分之一

　　證券時(shí)報(bào)：您對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)買入中長(zhǎng)期債券和蓋特納的銀行毒資產(chǎn)處置計(jì)劃作何評(píng)價(jià)？

　　謝國(guó)忠：我早就說(shuō)過(guò)，美國(guó)最終會(huì)靠印鈔票來(lái)解決其債務(wù)問(wèn)題——不管是以什么理由購(gòu)買誰(shuí)的債。這其實(shí)是降低美元的含金量，進(jìn)而把負(fù)擔(dān)分?jǐn)偟剿�有美元債券持有人身上�?/p>

　　美聯(lián)儲(chǔ)買債券的消息公布之后，美元在一周內(nèi)貶值幅度達(dá)5%，創(chuàng)出了單周跌幅歷史新高。而這個(gè)故事才剛剛開始，美聯(lián)儲(chǔ)計(jì)劃買入合共1.15萬(wàn)億美元的政府擔(dān)保債券，目前其實(shí)際買入的金額僅占很小的一部分。這一計(jì)劃意味著美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)增加了60%。從這個(gè)角度看，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)，美元貶值三分之一的可能性是很大的。

　　證券時(shí)報(bào)：奧巴馬政府推出的一系列經(jīng)濟(jì)救助計(jì)劃能夠力挽狂瀾、扭轉(zhuǎn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的頹勢(shì)嗎？

　　謝國(guó)忠：一個(gè)大的泡沫破滅后，經(jīng)濟(jì)要馬上再火爆起來(lái)是不可能的。現(xiàn)在奧巴馬的目標(biāo)是維持房地產(chǎn)市場(chǎng)的穩(wěn)定。美聯(lián)儲(chǔ)的核心目的是要把按揭貸款利息壓下去。一方面降低民間借貸成本，減少破產(chǎn)案例；另一方面鼓勵(lì)買房。從而通過(guò)增加貨幣供應(yīng)量去穩(wěn)定房地產(chǎn)價(jià)格和刺激收入增加，避免按揭貸款買房者成為負(fù)資產(chǎn)人士。但這么做最終是要付出通貨膨脹的代價(jià)的。

　　證券時(shí)報(bào)：美國(guó)正在經(jīng)歷痛苦的去杠桿化的過(guò)程，這個(gè)過(guò)程需要持續(xù)多久？

　　謝國(guó)忠：家庭提升儲(chǔ)蓄率，降低債務(wù)需要很長(zhǎng)時(shí)間。目前，美國(guó)家庭債務(wù)占GDP100%，而歷史平均水平也就60-70%。美國(guó)人的儲(chǔ)蓄率從過(guò)去的2%上升到5%，短期來(lái)說(shuō)，因?yàn)樾枨笙陆担瑢?duì)經(jīng)濟(jì)是很不利的。但長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，這是必須要做的，應(yīng)至少還原到8%的歷史平均水平，甚至10%或更高。