近期股市持續(xù)震蕩，儲(chǔ)蓄存款開始回流，銀行抓住時(shí)機(jī)，推出各種各樣的打新股、QDII以及信托類、基金類、債券類等人民幣理財(cái)產(chǎn)品。此外，投資產(chǎn)品的收益也開始水漲船高，使得理財(cái)市場(chǎng)熱度不斷升溫，銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售火爆，今年6月共有22家銀行推出182款理財(cái)產(chǎn)品，比5月增加17.4%。

　　在人民幣持續(xù)升值和加息預(yù)期提高的背景下，專家建議投資者選擇期限較短的理財(cái)產(chǎn)品。從收益率來看，目前國(guó)內(nèi)的理財(cái)產(chǎn)品中，創(chuàng)新理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)品收益率相對(duì)更高。但投資者須明確，預(yù)期年收益率并不等于實(shí)際年收益率，實(shí)際收益率甚至可能大打折扣。

　　短期產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較小

　　最近，銀行所發(fā)售的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年收益率都在3%以上，且期限相對(duì)較短，多為一年以下。這是由于國(guó)內(nèi)CPI持續(xù)走高，加息和取消或降低利息稅的預(yù)期增強(qiáng)。目前一年期存款利率為3.06%，稅后2.448%。如果利率上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)，則稅后達(dá)到了2.664%。如果取消利息稅，則存款收益直接達(dá)到了3.06%。因此，目前銀行銷售的理財(cái)產(chǎn)品也在水漲船高，避免因加息給投資者帶來?yè)p失。

　　另一方面，人民幣匯率保持持續(xù)小幅升值態(tài)勢(shì)。但從長(zhǎng)期看，人民幣匯率還是有較大不確定性。理財(cái)專家建議，投資者宜購(gòu)買短期理財(cái)產(chǎn)品。

　　創(chuàng)新理財(cái)產(chǎn)品成熱點(diǎn)

　　近期，銀行紛紛推出創(chuàng)新理財(cái)產(chǎn)品，較高的收益率，加上風(fēng)險(xiǎn)較低，使這類產(chǎn)品深受投資者歡迎。

　　在銀行創(chuàng)新理財(cái)產(chǎn)品中，首先以申購(gòu)新股和“基金中的基金”(FOF)最受歡迎。

　　其次，部分銀行與信托公司合作，推出私募性質(zhì)的理財(cái)產(chǎn)品也頗引人注目。

　　此外，隨著銀行系QDII的推出，銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資面更廣。投資者可通過QDII方式，投資境外股票、基金等，分享境外資本市場(chǎng)的收益。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然銀行創(chuàng)新理財(cái)產(chǎn)品收益率與基金、券商集合理財(cái)產(chǎn)品收益存在很大差距，投資者很難得到最高預(yù)期收益率，但其較低的風(fēng)險(xiǎn)還是取信了眾多穩(wěn)健型投資者，而與基金公司、信托公司的合作創(chuàng)新，在提高預(yù)期收益率的同時(shí)，也提高了吸引力。

　　看清“預(yù)期收益率”

　　今年6月以來，銀行系新版QDII的預(yù)期最高收益大幅增長(zhǎng)，最高預(yù)期甚至達(dá)到48%左右。對(duì)此，專家提醒投資者注意，銀行系QDII產(chǎn)品的預(yù)期收益率是個(gè)“均值”。也就是說，銀行在計(jì)算QDII產(chǎn)品預(yù)期的收益率時(shí)，是一系列測(cè)算結(jié)果的平均，包括了最高值，也涵蓋最低值。因?yàn)�，“最高預(yù)期收益率”其實(shí)不能代表產(chǎn)品實(shí)際收益的情況。在選擇理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候，還應(yīng)該看清楚達(dá)到預(yù)期收益率的條件。

　　此外，港股在近期屢創(chuàng)新高的同時(shí)，也意味著風(fēng)險(xiǎn)加大，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎選擇投資品種。在人民幣升值的長(zhǎng)期預(yù)期下，人民幣投資境外股市需經(jīng)過兩次匯兌，由此造成匯率損失，實(shí)際收益也會(huì)打折扣。

　　因時(shí)因勢(shì)選產(chǎn)品

　　對(duì)于銀行推出的各種不同類型的理財(cái)產(chǎn)品，不少投資者面臨選擇難題：是選擇固定收益型好，還是選擇浮動(dòng)收益型劃算？理財(cái)師認(rèn)為，投資者除應(yīng)根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇理財(cái)產(chǎn)品外，更需要“因時(shí)因勢(shì)而異”。

　　如一些掛鉤股票或基金的理財(cái)產(chǎn)品，銀行在產(chǎn)品推銷時(shí)往往會(huì)用歷史數(shù)據(jù)來證明該類理財(cái)產(chǎn)品收益良好，但也許這段時(shí)間股市正處在大牛市中。

　　因此，投資者在購(gòu)買前應(yīng)對(duì)股市今后的走勢(shì)作出大致判斷，如果投資者認(rèn)為牛市在產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)不會(huì)結(jié)束，那么投資者選擇掛鉤股票或基金的理財(cái)產(chǎn)品就比較劃算。相反，如果認(rèn)為股市今后走勢(shì)不明，投資者最好選擇一些固定收益型理財(cái)產(chǎn)品，因?yàn)橥顿Y理財(cái)，保值是首位，盈利在其次。

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　　如何挑選人民幣理財(cái)產(chǎn)品？銀行業(yè)內(nèi)人士介紹，主要從三個(gè)方面考慮。首先是流動(dòng)性。因?yàn)楹芏喈a(chǎn)品是無法提前支取的，也不能做質(zhì)押貸款，一旦購(gòu)買后需要急用錢是無法變現(xiàn)的。其次是產(chǎn)品的投資方向。例如，有的產(chǎn)品投資于基金，有的則是打新股產(chǎn)品。前者的風(fēng)險(xiǎn)大于后者，不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的人就要做出不同的選擇了。第三是收益性。既要看產(chǎn)品介紹的預(yù)期收益率，也要看運(yùn)作該產(chǎn)品的銀行控股團(tuán)隊(duì)的實(shí)力，把兩者結(jié)合起來看。

　　此外，買人民幣理財(cái)產(chǎn)品還要從風(fēng)險(xiǎn)和期限方面進(jìn)行組合。在期限上，可持有部分半年期的、部分一年期的，如果資金充裕，還可持有時(shí)間更久的，防止急需用錢時(shí)難以變現(xiàn)。在風(fēng)險(xiǎn)上，可持有部分投資于基金的，部分投資于打新股的，從而分散風(fēng)險(xiǎn)。此外，投資者在買之前最好留意權(quán)威媒體、網(wǎng)站的信息披露，對(duì)各家銀行發(fā)售的當(dāng)期理財(cái)產(chǎn)品的信息進(jìn)行比較，選擇宣傳客觀、收益表現(xiàn)穩(wěn)定的銀行理財(cái)產(chǎn)品。

　　專家介紹，目前人民幣升值壓力依然比較大。因此，不管投資者的安全要求是高還是低，或是風(fēng)險(xiǎn)收益比要求不同，最好能投資于不同的貨幣品種，并在不同類型理財(cái)產(chǎn)品之間組合配置，在分享其組合投資收益的同時(shí)，又能有效規(guī)避單一投資波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。(王旭）