“XX支(分)行：…….為配合我司基金銷(xiāo)售，特制定基金銷(xiāo)售激勵(lì)方案如下……認(rèn)購(gòu)基金1萬(wàn)元，獎(jiǎng)勵(lì)價(jià)值XX元的大米；認(rèn)購(gòu)2萬(wàn)元，獎(jiǎng)勵(lì)價(jià)值XX元的大米或油；認(rèn)購(gòu)3萬(wàn)元，獎(jiǎng)勵(lì)….。”

　　上述文字出自日前一家新基金推出的渠道銷(xiāo)售獎(jiǎng)勵(lì)方案，而類(lèi)似方案在最近兩個(gè)月頻頻現(xiàn)身于部分新基金的促銷(xiāo)進(jìn)程中。在低迷的銷(xiāo)售環(huán)境和擁擠的交叉銷(xiāo)售渠道中，部分基金重又舉起了“重金激勵(lì)、實(shí)物促銷(xiāo)”的老招。

　　那些在2004年即遭監(jiān)管部門(mén)禁止的促銷(xiāo)措施在新的市場(chǎng)環(huán)境中再度沉渣泛起。

　　實(shí)物促銷(xiāo)上陣

　　“買(mǎi)基金送大米，或者開(kāi)戶(hù)即送XXX”類(lèi)似的措施，是在今年基金銷(xiāo)售勢(shì)頭猛然下降后才出現(xiàn)的。

　　根據(jù)統(tǒng)計(jì)，新基金(尤其是偏股型基金)的首次募集規(guī)模在今年以來(lái)，明顯的呈現(xiàn)下降狀態(tài)，基金募集規(guī)模從年初的近百億，直線(xiàn)下落到5億以下。最新成立的4只偏股基金的平均規(guī)模僅在4億出頭。

　　而在一些基金市場(chǎng)人士的口中，上述數(shù)據(jù)已經(jīng)相當(dāng)程度地被“粉飾”過(guò)了。實(shí)際情況是，在一些大的銷(xiāo)售渠道中，部分基金的日銷(xiāo)售額已經(jīng)從前期“千萬(wàn)”級(jí)別，直線(xiàn)下降到“十萬(wàn)”級(jí)別，個(gè)別的甚至在萬(wàn)元上下，日銷(xiāo)售人數(shù)甚至有個(gè)位數(shù)的。

　　在殘酷的銷(xiāo)售數(shù)字和看似很遠(yuǎn)的募集目標(biāo)之間，種種“灰色地帶”的銷(xiāo)售激勵(lì)措施開(kāi)始紛紛登場(chǎng)亮相。

　　早在兩個(gè)月前即有報(bào)道稱(chēng)，在東北某市，某證券公司基金代銷(xiāo)點(diǎn)稱(chēng)“只要買(mǎi)2萬(wàn)元以上的基金，就可獲得1桶5升裝的豆油”。而現(xiàn)在，類(lèi)似的促銷(xiāo)措施已經(jīng)蔓延到了部分沿海城市。贈(zèng)送的商品也五花八門(mén)，從米到油，再到日用品等。

　　“上述做法不一定是統(tǒng)一的，各個(gè)分(支)行可能有不同的安排，具體的商品也不一定完全是基金公司一手操辦�？傊�是一筆費(fèi)用，基金公司反饋給渠道，然后再通過(guò)渠道輾轉(zhuǎn)給到客戶(hù)。”一些業(yè)內(nèi)人士透露。

　　“之所以有這樣那樣的促銷(xiāo)措施，只不過(guò)因?yàn)槭械捞�差，公司希望基金早日達(dá)到成立的規(guī)模而已�！币晃换�金市場(chǎng)人士分析說(shuō)。

　　重金激勵(lì)渠道

　　除了針對(duì)投資人的促銷(xiāo)激勵(lì)外，一些基金管理公司在渠道銷(xiāo)售上，同樣屢有“劍走偏鋒”之舉，操作也愈加大膽。

　　據(jù)悉，除了通常的和銀行總行談定的一次性促銷(xiāo)費(fèi)率和尾隨傭金之外(行內(nèi)稱(chēng)“總對(duì)總”部分外)。部分基金公司還紛紛推出針對(duì)一線(xiàn)網(wǎng)點(diǎn)的促銷(xiāo)措施。而在最近日益清淡的銷(xiāo)售市道中，促銷(xiāo)的價(jià)碼更是直線(xiàn)升高。

　　據(jù)悉，目前除了往常的諸如出境游等“軟性”激勵(lì)措施外，更加直接的現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)也紛紛登上臺(tái)面。

　　來(lái)自業(yè)內(nèi)的信息是，目前的基金銷(xiāo)售激勵(lì)措施與以往相比有很大不同，首先是，獎(jiǎng)勵(lì)費(fèi)率高，有些公司甚至開(kāi)到了最高“1%”的天價(jià)，這意味著，大約每銷(xiāo)售1萬(wàn)元基金，基金公司會(huì)直接給一線(xiàn)網(wǎng)點(diǎn)100元(或同等價(jià)值)的獎(jiǎng)勵(lì)。

　　其次是，獎(jiǎng)勵(lì)基數(shù)低，以往基金銷(xiāo)售都是網(wǎng)點(diǎn)銷(xiāo)售累積達(dá)到一定數(shù)量后才給獎(jiǎng)。而目前是，獎(jiǎng)勵(lì)基數(shù)大幅降低，幾乎到了有賣(mài)就有獎(jiǎng)的地步。及時(shí)兌現(xiàn)、有多少獎(jiǎng)多少的做法，顯然會(huì)刺激更多一線(xiàn)客戶(hù)經(jīng)理挖掘中小基金客戶(hù)。

　　其三是，操作日益“直接”，很多公司甚至直接通過(guò)實(shí)物或者現(xiàn)金兌現(xiàn)獎(jiǎng)勵(lì)。上述操作除卻其效果不論，其中滋生的“灰色空間”極為豐富。

　　而各種費(fèi)用匯總在一起，部分新基金的銷(xiāo)售費(fèi)率已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)1年的管理費(fèi)收入，“虧本”的結(jié)果顯然是注定了的。

　　屬明顯違規(guī)事項(xiàng)

　　值得注意的是，上述的激勵(lì)措施，顯然和目前已經(jīng)出臺(tái)的基金銷(xiāo)售法規(guī)相悖。

　　根據(jù)2004年7月實(shí)施的《證券投資基金銷(xiāo)售管理辦法》第四十七條之規(guī)定，“基金管理人、代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)從事基金銷(xiāo)售活動(dòng)，不得有下列情形： (一)以排擠競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手為目的，壓低基金的收費(fèi)水平； (二)采取抽獎(jiǎng)、回扣或者送實(shí)物、保險(xiǎn)、基金份額等方式銷(xiāo)售基金； (三)以低于成本的銷(xiāo)售費(fèi)率銷(xiāo)售基金； (四)募集期間對(duì)認(rèn)購(gòu)費(fèi)打折……”等等。

　　另外，根據(jù)其中第四十五條之規(guī)定，“基金管理人應(yīng)當(dāng)按照代銷(xiāo)協(xié)議的約定向代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)支付報(bào)酬，并如實(shí)核算、記賬。”而現(xiàn)在部分基金采用的激勵(lì)措施，顯然游離于當(dāng)初的協(xié)議之外。

　　事實(shí)上，類(lèi)似“買(mǎi)基金送食物油”等舉措在2003年即已經(jīng)出現(xiàn)過(guò)。而針對(duì)當(dāng)時(shí)基金銷(xiāo)售中出現(xiàn)的一些不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為，監(jiān)管部門(mén)特別于2004年發(fā)出《關(guān)于規(guī)范近期基金銷(xiāo)售行為有關(guān)問(wèn)題的通知》明令禁止，相關(guān)條款此后又匯集在《證券投資基金銷(xiāo)售管理辦法》中，作為進(jìn)一步規(guī)范基金銷(xiāo)售市場(chǎng)的法規(guī)依據(jù)。

　　與之對(duì)照，部分基金公司目前的銷(xiāo)售做法顯然是有違規(guī)之嫌疑。(周宏)