盡管夏天的熱度一浪高過一浪，但基金業(yè)的寒冬卻似乎剛剛開始。在這種背景下，許多基金公司開始轉(zhuǎn)換思路，通過調(diào)整投資策略、轉(zhuǎn)變營銷側(cè)重點、加強投資者教育等多種方式，力圖保證市場份額，挽回基民的信心。

　　對此，分析人士指出，基金業(yè)的寒暑交替是行業(yè)發(fā)展中的正常過程，基金公司需要建立一個完善的運營機制來應(yīng)對行業(yè)的波動，戰(zhàn)略調(diào)整要看重的是長期效果而不是短期利益。

　　新招頻出

　　隨著牛市漸行漸遠，基金業(yè)也告別了“黃金時代”。但冬天來得如此之快，冬意如此之寒，大大出乎基金公司的預(yù)料。嚴(yán)峻的現(xiàn)實讓基金公司不得不調(diào)整運營思路，許多以前被忽略的“招式”再度受寵。

　　新基金發(fā)行是其中的典型代表。短短大半年時間，新基金的發(fā)行就從沸點急降至冰點，成為基金業(yè)步入寒冬的主要標(biāo)志。為了化解這突如其來的窘境，基金公司使盡了十八般武藝，但仔細觀察可以發(fā)現(xiàn)，各公司的新招大同小異，均是“三板斧”：第一招，自己掏出真金白銀來自購，并鼓勵員工認購，以刺激基民對新基金發(fā)行的信心；第二招，努力尋找機構(gòu)資金認購。一些新成立的基金中人均持有份額高達10萬份以上，這顯然需要機構(gòu)資金的支持；第三招，新基金成立快速打開申購，但同時不打開贖回，而這種打法律“擦邊球”的做法等同于變相延長基金的發(fā)行期。

　　在投資策略上，基金公司一改此前的激進，開始有意識地控制倉位，并強調(diào)穩(wěn)健投資。某基金經(jīng)理告訴記者，市場下跌的速度過快，使得此前對后市的判斷依據(jù)失去支撐，需要修正自己的投資策略。在市場不理性氛圍仍然濃厚的時候，盡量控制投資倉位，減少操作頻率，避免被“誤傷”是當(dāng)前眾多基金經(jīng)理的普遍想法。有意思的是，在此輪暴跌中，基金凈值的大幅下挫使得基金經(jīng)理們成為眾矢之的，他們此前公開發(fā)表的觀點遭到普遍質(zhì)疑，甚至被冠以“黑嘴”。這讓基金經(jīng)理中一度被熱捧的明星效應(yīng)冷卻下來，許多基金經(jīng)理開始拒絕評論市場，而不得不發(fā)表評論時，所給出的觀點也漸漸變得模糊起來。

　　在營銷策略上，牛市中被忽略的定額定投業(yè)務(wù)近期逐漸成為了基金公司營銷的重點。無論是在廣告投放，還是與基民的直接交流上，定投定額業(yè)務(wù)都成為基金公司大力宣傳的重點�！岸唐趦�(nèi)市場可能還會存在劇烈波動，但定額定投是一項長期投資行為。從長期來看，中國經(jīng)濟仍然會保持健康發(fā)展，因此定額定投的收益從長期看會很不錯�！蹦郴�金公司營銷部員工向記者表示。

　　長效與短利

　　分析人士認為，基金業(yè)仍處于發(fā)展初期，行業(yè)的劇烈波動在所難免，基金公司應(yīng)當(dāng)以平常心去對待行業(yè)波動。對于基金公司而言，需要做的是盡快完善公司的治理結(jié)構(gòu)和建立成熟的運營模式，以適應(yīng)行業(yè)的快速發(fā)展，而不是當(dāng)環(huán)境變化時就立即改變思路，只求短期效應(yīng)。

　　事實上，不少基金公司已經(jīng)開始反思。某基金公司投資總監(jiān)就表示，基金之所以在今年上半年遭受重大損失，很大原因是在去年過于樂觀，不冷靜的投資思路破壞了本應(yīng)堅持的投資理念，結(jié)果在市場系統(tǒng)性風(fēng)險集中釋放時卻沒有意識到危險的來臨。他指出，事實上，絕大多數(shù)基金都認同價值投資理論，而這個理論也被國內(nèi)外無數(shù)次案例證明有效，因此盡管市場出現(xiàn)了大幅下跌，但基金經(jīng)理不應(yīng)該就轉(zhuǎn)向趨勢投資，而應(yīng)當(dāng)堅持自己的投資原則。

　　該投資總監(jiān)還表示，考核旗下基金經(jīng)理將不會以短期排名為主，要使大家目光放長遠一些，避免投資效益的短期化。

　　放棄打造明星基金經(jīng)理的思路，轉(zhuǎn)而狠抓投研團隊也成為許多基金公司主動采取的轉(zhuǎn)型之策。一家基金公司高管在接受記者采訪時表示，在研究、投資決策上，將更加注重團體作用，任何最終的買賣行為都將嚴(yán)格按照程序執(zhí)行，力求在投研團隊上打造公司的核心競爭力。(記者 李良)