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面對(duì)股市熊市定投該怎么辦?定投也需定期檢視

2008年07月21日 00:01 來(lái)源:北京晚報(bào) 發(fā)表評(píng)論

  大跌之后定投更應(yīng)堅(jiān)持 市場(chǎng)高漲時(shí)反應(yīng)酌減

  曾經(jīng)的“月光族”小李,在前兩年的牛市中終于按捺不住,無(wú)奈手中無(wú)甚積蓄,一直沒(méi)能入市。一天,小李興奮地發(fā)現(xiàn),原來(lái)還有“基金定投”這樣的好事,門(mén)檻低、風(fēng)險(xiǎn)低,又無(wú)需花費(fèi)大把時(shí)間去苦苦鉆研,遂在去年下半年定投了上投摩根基金公司的中國(guó)優(yōu)勢(shì)基金,誰(shuí)料股市變幻莫測(cè),小李只高興了倆月,就天天面對(duì)著資產(chǎn)縮水的痛苦,小李困惑了,難道定投也虧錢(qián)?明星基金也靠不?堅(jiān)持了快一年的定投,是不是該到此為止了?小李非常猶豫,面對(duì)熊市定投該怎么辦?這也是很多定投人的困惑,按照專(zhuān)家的說(shuō)法,在資金允許的情況下,市場(chǎng)跌的時(shí)候定投一定要堅(jiān)持,否則平均成本的意義就失去了。反而是市場(chǎng)高漲時(shí)定投可以酌減。

  定投不是萬(wàn)能的

  按照大多數(shù)有關(guān)定投的宣傳,提到的多是定投的好處,它可以攤低成本、降低投資風(fēng)險(xiǎn),大有一方治百病的意思,但投資人在實(shí)際的定投中卻發(fā)生了虧損,這讓他們不能理解,難道定投錯(cuò)了?上投摩根的馮靜表達(dá)了自己的觀點(diǎn),定投是一種很好的投資方式,它通過(guò)紀(jì)律性的操作,即每隔一段時(shí)間,通常是每一個(gè)月,投資固定金額于固定的基金上,不必在乎進(jìn)場(chǎng)時(shí)點(diǎn),也不必在意市場(chǎng)價(jià)格起伏,時(shí)間到了就固定投資。因此,采用定投的方法,在基金凈值下跌時(shí),所購(gòu)買(mǎi)到的基金份額就會(huì)比較多;基金凈值上漲時(shí),購(gòu)買(mǎi)到的份額就會(huì)比較少,長(zhǎng)期下來(lái),就會(huì)獲得一個(gè)比較低的平均成本,有助于降低投資風(fēng)險(xiǎn)。但定投不是萬(wàn)能的,定投可以降低投資風(fēng)險(xiǎn),卻不能完全消除投資風(fēng)險(xiǎn)。在下跌的市場(chǎng)中,定投也會(huì)發(fā)生虧損。

  熊市要不要停一下

  股市自去年10月份高點(diǎn)跌到現(xiàn)在2600點(diǎn)左右,就像個(gè)無(wú)底洞一樣,這種看不到下跌盡頭的情況下還要堅(jiān)持扣款嗎?明知股市下跌,還堅(jiān)持扣款不斷買(mǎi)進(jìn),不是很傻嗎?是不是應(yīng)該適當(dāng)?shù)赝O聛?lái)一段時(shí)間,待股市轉(zhuǎn)暖后再重新開(kāi)始?這是很多投資人反復(fù)思考的問(wèn)題。

  按照信達(dá)證券劉明軍的看法,這樣的思路本身沒(méi)有錯(cuò),只是操作起來(lái)沒(méi)那么簡(jiǎn)單。如果我們可以準(zhǔn)確預(yù)知股市在未來(lái)一年內(nèi)單邊下跌,那么完全可以先暫停一段時(shí)間,待股市跌到底部再加碼,但事實(shí)上,大多數(shù)人包括很多專(zhuān)家對(duì)短期內(nèi)股市的走向是很難判斷的,很少有人能準(zhǔn)確地把握到底部。就在半年以前,幾乎沒(méi)有一家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)今年股市會(huì)調(diào)整到3000點(diǎn)以下,倒是不少機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2008年股市會(huì)達(dá)到1萬(wàn)點(diǎn)的高位。我們常說(shuō)短期市場(chǎng)不可判,但判斷長(zhǎng)期市場(chǎng)的走勢(shì)勝算就會(huì)很大,就是這個(gè)道理。

  雖然A股市場(chǎng)一路下滑,但應(yīng)該相信中國(guó)經(jīng)濟(jì)還是全球最有活力的經(jīng)濟(jì)體,A股仍將是未來(lái)最值得投資的市場(chǎng)之一。按照多數(shù)機(jī)構(gòu)的看法,這波調(diào)整到現(xiàn)在,很多股票跌到了相對(duì)安全的投資區(qū)域。劉明軍認(rèn)為,現(xiàn)在應(yīng)該是定投開(kāi)始買(mǎi)入的時(shí)候,長(zhǎng)期來(lái)看,其實(shí)是在市場(chǎng)的底部區(qū)域進(jìn)行了投資,待市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖,這些投資就會(huì)帶來(lái)收益。所以,市場(chǎng)越跌越應(yīng)該堅(jiān)持,甚至適當(dāng)加碼,而不應(yīng)該停止扣款。相反市場(chǎng)太熱的時(shí)候倒是應(yīng)該考慮把定投停一停。

  定投也需定期檢視

  對(duì)于定投的投資人來(lái)說(shuō)是不是就意味著開(kāi)始定投計(jì)劃后,只要每月堅(jiān)持扣款,就不用再管它了,徹底做個(gè)甩手掌柜呢?其實(shí)也不是這樣,馮靜認(rèn)為,天下沒(méi)有免費(fèi)的午餐,定投雖然是一種簡(jiǎn)便易行的投資方法,無(wú)需預(yù)測(cè)市場(chǎng)走勢(shì),但并不意味著就可以放任不管。除了市場(chǎng)狀況的客觀因素外,所定投的基金的業(yè)績(jī)直接決定了定投的投資績(jī)效。所以,投資人開(kāi)展定投計(jì)劃時(shí),一定要謹(jǐn)慎選擇定投的基金。一般而言,投資人應(yīng)選擇那些投研實(shí)力雄厚、整體業(yè)績(jī)優(yōu)秀的基金公司的股票型基金做定投。定投計(jì)劃開(kāi)始后,仍需每隔固定時(shí)間,比如一年,檢查自己的投資績(jī)效,看看這只基金是否仍然表現(xiàn)優(yōu)秀。如果基金的基本面發(fā)生很大變化,就需要進(jìn)行調(diào)整。當(dāng)然投資人也可以設(shè)計(jì)自己的定投計(jì)劃,如果你認(rèn)為現(xiàn)在是底部區(qū)域,你就可以按照時(shí)間或者點(diǎn)位用類(lèi)似分批建倉(cāng)的方法定投,而不必拘泥于永久。(記者邵澤慧)

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