在股改和清欠基本收尾，中國證券市場發(fā)生轉折性變化的新形勢下，上證所將再次對《股票上市規(guī)則》進行修訂。記者從上證所舉辦的董秘培訓班獲悉，此次將從定期報告、停牌制度、關聯交易、信息披露等四大方面進行全面修訂。

　　將啟動快速退市機制

　　定期報告是修訂最多的部分，主要體現在：要求上市公司進行年度業(yè)績預告，鼓勵季度和中期業(yè)績預告；明確界定定期報告制作過程中所涉及各方的責任。要求上市公司明確公司監(jiān)事和各類管理人員應承擔的責任；對未按期披露定期報告的公司，將啟動快速退市機制，即退市寬限期將由以前的6個月縮短為3個月；年報披露不再停牌；無法表示意見及否定意見的有關定期報告的審計報告，無法向市場提供有效信息，公司被出具這兩類報告將被實施退市風險警示，進入退市程序。

　　業(yè)內人士分析，審計報告的出臺本就是上市公司與會計師事務所溝通和協(xié)商的結果。在審計過程中，注冊會計師可能會或多或少地發(fā)現一些上市公司賬務處理過程中有損報表合法性、公允性的因素，并會給上市公司提出調整要求。如果上市公司拒絕按注冊會計師意見對財務報告進行調整，那么注冊會計師就會根據需要調整的因素對報表公允性、合法性影響程度的大小，決定是否出具非標準審計報告，并與上市公司進行溝通和協(xié)商。

　　由于出具無法表示意見和否定意見的上市公司已經是紙包不住火，大多已經到了ST的份了，其資產狀況肯定已經到了相當惡化的境地了，快速退市也是理所應當。

　　對定期報告的新修訂無疑對上市公司的業(yè)績和誠信度提出了更高要求。

　　減少例行停牌 增加盤中停牌

　　對停牌制度的修訂主要是基于停牌理念發(fā)生了重大變化。今后將盡量減少例行性停牌，增加盤中停牌，以提高停牌的警示作用。如將取消年報、股東大會停牌，而對非正常股東大會進行停牌等。

　　業(yè)內人士分析認為，取消例行停牌的目的，是在保證投資者有足夠時間獲取上市公司信息的前提下，提高市場效率。隨著上市公司信息披露監(jiān)管工作的加強，上市公司進行信息披露的頻率越來越高，上市公司股票停牌次數大幅增加，有時一天內有上百只股票停牌，過多的股票停牌和過長的停牌時間已影響交易的連續(xù)性和市場效率。

　　重新界定關聯交易

　　據上證所上市公司部人士透露，關聯人和關聯交易的認定和把握是近年來股票上市規(guī)則修訂的一個頗為“頭痛”的問題。

　　關聯人和關聯交易的界定一直有兩個標準，一個是股票上市規(guī)則，另外就是企業(yè)會計準則。如何協(xié)調股票上市規(guī)則與會計準則關于關聯方和關聯交易披露口徑的差異，已成為股票上市規(guī)則修訂的一個重要課題。此次修訂將重新界定關聯交易累計計算標準；將鼓勵公司預計日常關聯交易，預計的有效期為三年，并可不預計金額。

　　上市公司董秘要真正成為高管

　　上市規(guī)則對董秘任職資格也提出了新要求。要求上市公司董秘要由副總或董事擔任，經過交易所批準，可以豁免。

　　上證所副總經理周勤業(yè)表示，此次修訂就是為提高董秘地位，在大部分上市公司中，如果董秘不兼任董事、副總或財務總監(jiān)等有實權的高管職務，則很難做到責、權、利對等，真正成為公司的高管人員，將減少董秘對公司重要事項不知情的尷尬局面。

　　此外，在新修訂的上市規(guī)則中，將要求上市公司成立專門的信息披露事務部門，由董秘負責，以切實加強上市公司的信息披露工作。

　　上證所副總經理周勤業(yè)表示，國務院批轉證監(jiān)會關于提高上市公司質量的26條意見中新增了信息披露的“有效性”這一提法。有效性是指對投資者投資決策是有效的，重要的。以前我們主要強調要充分披露，今后我們要抓的是有效披露。

　　在其他方面的修訂主要涉及到：監(jiān)管對象的外延將擴大到資本市場服務機構及相關人員；另外，根據《刑法修正案(六)》，對董事、監(jiān)事、高管聲明與承諾予以修改，強化相關人員法律風險意識。

　　據悉，新修訂的《股票上市規(guī)則》將報中國證監(jiān)會批準后實施。(徐曉巍 王進)