在經(jīng)歷了2008年的暴跌之后,股民終于在“牛年”牛了一把:源于2008年11月的大反彈,不但讓大部分投資者解套,更有不少投資者在股市上賺得個(gè)盆滿缽滿。

　　股市投資,先看大勢(shì)。趨勢(shì)向上,自然要勇敢介入；大勢(shì)向淡,則不如退出休整。眼看牛年就要過去,虎年就要來臨,又到了布局新一年行情的時(shí)候了。股市會(huì)不會(huì)迎來一輪跨年度行情?牛氣沖天之后,股市會(huì)不會(huì)虎虎生威?

　　專業(yè)機(jī)構(gòu)給出的答案是肯定的。近期以來,公募基金、保險(xiǎn)資金紛紛加倉,以實(shí)際行動(dòng)表明對(duì)跨年度行情的認(rèn)可；進(jìn)入11月,各大券商陸續(xù)推出2010年A股投資策略。從已出的策略報(bào)告來看,中金公司、國金證券、中原證券、國都證券對(duì)明年A股的走勢(shì)比較樂觀,無一家看空,其中中原證券最高看到4500點(diǎn)。

　　誰會(huì)成為跨年度行情的主角?基金、險(xiǎn)資、券商同指一個(gè)方向———大盤藍(lán)籌股。此外,受重組概念推動(dòng),ST板塊也將在歲末年初按慣例上演一出好戲。（田志明）

　　【市場(chǎng)解讀】

　　資金活水助推跨年度行情

　　一場(chǎng)大風(fēng)雪讓全國陷入天寒地凍,股市也仿佛被“凍住”一般,圍繞3300點(diǎn)反復(fù)盤整。不過,大盤的盤整,絲毫不影響市場(chǎng)對(duì)后市向好的判斷。公募基金在加倉,保險(xiǎn)資金在加倉,QFII在加倉,廣大散戶也在猶猶豫豫中不斷向股市注入資金,市場(chǎng)底部不斷在抬升,跨年度行情可謂呼之欲出。

　　700億新資金待入市

　　根據(jù)德圣基金研究中心的統(tǒng)計(jì)顯示,截至11月12日倉位測(cè)算數(shù)據(jù)顯示,各類基金平均倉位繼續(xù)攀升。股票型基金平均倉位為86.28%,偏股混合基金平均倉位為83.37%,配置混合基金平均倉位74.59%,都已經(jīng)逼近年內(nèi)高點(diǎn),顯示了基金做多后市的信心。

　　國泰中小盤成長基金經(jīng)理張瑋指出,盡管基金整體倉位水平已經(jīng)增加不少,但這并不意味著缺乏進(jìn)一步增倉的空間。因?yàn)橐环矫婺壳暗幕�金倉位水平據(jù)歷史高點(diǎn)仍有一定距離,另一方面?zhèn)�人投資者的申購熱情還未充分點(diǎn)燃。而歷史上當(dāng)行情向縱深發(fā)展的時(shí)候,基金加倉的空間主要是來自個(gè)人投資者的不斷申購。中海基金在其16日發(fā)布的研究報(bào)告中也指出,10月份M1增速繼續(xù)加快并再創(chuàng)歷史新高,同時(shí)居民戶存款再度大幅減少,這都意味著面向股市的“存款大搬家”正愈演愈烈,未來將有助推動(dòng)A股市場(chǎng)中長期走強(qiáng)。

　　保險(xiǎn)資金也不甘落后,加入做多后市的隊(duì)伍中來。保監(jiān)會(huì)11月20日公布的數(shù)據(jù)顯示,受10月股市震蕩上揚(yáng)影響,保險(xiǎn)資金10月繼續(xù)看好市場(chǎng),在股市上新增投資848億元。

　　此外,歲末新基金的發(fā)行也突然提速。上周,在發(fā)基金高達(dá)16只,本周還將有2只新基金發(fā)行,這在基金發(fā)行史上十分罕見。目前在發(fā)的指數(shù)基金達(dá)到5只,其中包括易方達(dá)深證100ETF聯(lián)接、南方深證成份指數(shù)ETF及聯(lián)接基金、富國滬深300增強(qiáng)指數(shù)基金和銀河滬深300基金。這批指數(shù)基金帶來的增量資金將超過400億元。剔除掉指數(shù)基金外,其余13只偏股型基金有望為市場(chǎng)提供超過300億元的資金“活水”,合計(jì)規(guī)模高達(dá)700億元。

　　券商一致唱多后市

　　進(jìn)入11月,各大券商陸續(xù)推出2010年A股投資策略。從已出的策略報(bào)告來看,中金公司、國金證券、中原證券三家券商對(duì)明年A股的走勢(shì)比較樂觀,無一家看空,其中中原證券最高看到4500點(diǎn)。

　　中金公司認(rèn)為,明年A股市場(chǎng)將享受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之后,上市公司業(yè)績?cè)鲩L走向正常所帶來的驚喜；而估值提升和上市公司業(yè)績?cè)鲩L,預(yù)計(jì)將帶來大盤未來12個(gè)月25%—30%的上升空間；但明年也將迎來政策退出風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。

　　在行業(yè)選擇上,中金公司建議超配保險(xiǎn)、地產(chǎn)及內(nèi)需中的周期性行業(yè),重點(diǎn)推薦了保險(xiǎn)、房地產(chǎn)、煤炭、工程機(jī)械以及零售業(yè)。該報(bào)告所推薦的上市公司有中國平安、中國太保、招商地產(chǎn)、金地集團(tuán)、保利集團(tuán)、西山煤電、平煤股份、三一重工、中聯(lián)重科、大商股份、合肥百貨、廣州友誼、百聯(lián)股份。

　　國金證券投資策略研究主管陳東表示,2010年的A股市場(chǎng)有流動(dòng)性變化的判斷,還有調(diào)結(jié)構(gòu)政策帶來新的刺激和動(dòng)力。預(yù)計(jì)滬指主要運(yùn)行區(qū)間為2700—4000點(diǎn),在結(jié)構(gòu)上會(huì)體現(xiàn)一個(gè)溢價(jià)。行業(yè)上,國金證券看好內(nèi)需消費(fèi)服務(wù)的方向,包括汽車、家電、食品飲料、商業(yè)零售、酒店旅游、品牌服裝、信息服務(wù)、醫(yī)藥等。