作為國內最大的城市商業(yè)銀行，北京銀行甫一上市就聚集了市場的目光。

　　昨日，北京銀行上市首日以22.68元收盤，上漲81.44%，表現(xiàn)符合機構的預期。華泰證券金融行業(yè)分析師劉曉昶認為，北京銀行現(xiàn)階段股價基本上反映了其價值，之后北京銀行的股價水平需要觀察北京銀行向其他城市的擴張能力。

　　首日表現(xiàn)中規(guī)中矩

　　北京銀行昨日以23元開盤，比發(fā)行價上漲84%，之后股價逐漸走高，在9時44分達到最高的25元。之后北京銀行股價開始走低，最終以22.68元收盤，和發(fā)行價相比上漲81.44%。

　　北京銀行的首日表現(xiàn)在機構的預料之中。此前招商證券、宏源證券等券商的估值報告顯示，機構認為北京銀行的合理估值在18-23元之間。

　　“北京銀行的首日表現(xiàn)符合我的預期，我認為北京銀行的合理估值在20-25元之間。和其他銀行相比，現(xiàn)在北京銀行的股價基本上反映其真實價值。”劉曉昶對本報表示。

　　不過，雖然昨日北京銀行表現(xiàn)良好，但銀行板塊卻跌聲一片，其中寧波銀行和南京銀行兩家城市商業(yè)銀行跌幅更位于銀行板塊前列。“兩家城市商業(yè)銀行的股價現(xiàn)階段過高。我認為南京銀行的合理股價在20元左右，寧波銀行的合理股價比南京銀行還低，現(xiàn)在寧波銀行還沒有跌到位。”劉曉昶稱。

　　總市值排上市銀行第九

　　上市后，按照總市值計算，北京銀行超過寧波銀行、南京銀行、深發(fā)展和華夏銀行，位居13家A股上市類銀行股第九位。

　　北京銀行的總股本為62.28億股，昨日的收盤價為22.68元，總市值約為1412.51億元。

　　深發(fā)展昨日的收盤價為36.18元，總股本20.87億股，總市值755.08億元；華夏銀行昨日收盤價22.19元，總股本42億股，總市值931.98億元；南京銀行昨日的收盤價為20.75元，總股本18.37億股，總市值381.18億元；寧波銀行的總股本為25億股，昨日收盤價24.06元，總市值601.5億元。這4家銀行的總市值均低于北京銀行。

　　浦發(fā)銀行以2156.60億元市值排在北京銀行之前，位列A股上市類銀行第八位。工商銀行、中國銀行分別以21644.43億元和15078.04億元位于銀行股總市值第一、第二位。

　　“制造”8位千萬富翁

　　北京銀行昨日上市造就了8位千萬富翁和1171位百萬富翁員工。

　　按照北京銀行昨日的收盤價22.68元，持有北京銀行44.09萬股的員工將在賬面上成為千萬富翁。其中，北京銀行董事長閆冰竹持有北京銀行45.35萬股，昨日賬面財富1028.54萬元。

　　除這8位員工之外，還有另外53名北京銀行的員工昨日賬面獲利超過500萬元。其中，北京銀行行長嚴曉燕賬面財富918.37萬元。

　　雖然北京銀行此次上市并未像寧波銀行一樣產生了7名高管億萬富翁，但是非員工自然人中有兩人因為持有北京銀行而成為億萬富翁。更有另外68人昨日賬面上已經成為千萬富翁。還有2976名持有北京銀行股份的非員工自然人于昨日一躍而成為百萬富翁。

　　也就是說，北京銀行昨日上市共“制造”了4147名百萬富翁。

　　擴張速度決定股價

　　雖然總市值超過深發(fā)展和華夏銀行，但和全國性股份制商業(yè)銀行相比，北京銀行面臨擴張的瓶頸。北京銀行對北京地區(qū)的依賴性顯而易見，現(xiàn)階段北京銀行在北京地區(qū)擁有123家支行。北京地區(qū)之外，北京銀行僅在天津和上海設有分行。此外，西安分行也在籌建中。

　　“由于現(xiàn)在城市商業(yè)銀行上市的數(shù)目不多，北京銀行作為城商行的排頭兵股價給予一定的溢價。隨著城商行上市的數(shù)目增多，這一溢價將逐步消失。買股票就是買未來，北京銀行的股價決定于其向其他城市的擴張能力�！眲�曉昶表示。

　　北京銀行一直致力于建設全國性銀行，上市對于北京銀行的擴張相當有利。宏源證券認為北京銀行的未來3年凈利潤復合增長率38%左右，國泰君安預測北京銀行未來5年凈利潤復合增長率為32%。

　　此外，由于歷史包袱較重，截至2007年3月31日北京銀行的不良貸款率為3.34%，在上市銀行中不良貸款率較高。同時，北京銀行的業(yè)務也較為缺乏特色，向中間業(yè)務轉型速度慢于寧波銀行和南京銀行。(記者 陳潔）