中國鐵建(601186)是我國乃至全球最具實(shí)力、最具規(guī)模的特大型綜合建設(shè)集團(tuán)之一，也是目前我國成長最快、海外新簽合同額最高的基礎(chǔ)建設(shè)工程承包商。公司擁有業(yè)內(nèi)完整的產(chǎn)業(yè)鏈和資質(zhì)體系，業(yè)務(wù)范圍幾乎覆蓋了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的所有領(lǐng)域。長遠(yuǎn)來看，工程承包業(yè)務(wù)仍將是其未來增長的絕對(duì)核心，而海外業(yè)務(wù)將對(duì)公司08年以后的業(yè)績產(chǎn)生較大驅(qū)動(dòng)。未來我國鐵路、城軌等基建規(guī)模的大幅擴(kuò)張?zhí)峁┝己猛獠窟\(yùn)營環(huán)境，而內(nèi)部的不斷整合及日漸改善將明顯提高管理效率，內(nèi)外合力共同推進(jìn)公司業(yè)績跳躍式增長。

　　風(fēng)險(xiǎn)分析：1、市場(chǎng)競爭風(fēng)險(xiǎn)。2004年12月后，政府主管部門放寬對(duì)我國鐵路建設(shè)市場(chǎng)的管制，允許其他基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行業(yè)擁有專業(yè)資格的企業(yè)進(jìn)入鐵路建設(shè)市場(chǎng)，這一政策變化增加了參與該市場(chǎng)的競爭者。我國政府已逐漸向國外建筑承包商開放基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)產(chǎn)業(yè)，國際競爭對(duì)手或可能與本公司國內(nèi)的競爭對(duì)手合并或組成合資企業(yè)。因此，未來本公司與國際建筑承包商之間在國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及勘察設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)上的競爭將可能增加。

　　2、海外業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。海外經(jīng)營面臨當(dāng)?shù)卣�治、�?jīng)濟(jì)等多方面因素的影響。公司近年來海外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)業(yè)務(wù)收入增長迅猛，這些業(yè)務(wù)多處于發(fā)展中國家或經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)，當(dāng)?shù)氐恼�治及�?jīng)濟(jì)通常不穩(wěn)定，本公司業(yè)務(wù)因此可能受到國際經(jīng)濟(jì)及政治狀況不斷變化的影響。

　　3、匯率風(fēng)險(xiǎn)。隨著海外業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)大，公司海外業(yè)務(wù)收入將可能持續(xù)增長，外匯資產(chǎn)可能不斷增加，當(dāng)以人民幣計(jì)價(jià)時(shí)，其數(shù)值可能因人民幣與外匯的匯率變化而出現(xiàn)較大的變化。因此，受人民幣匯率波動(dòng)的影響，公司利潤將可能因此受到影響。

　　各證券公司給出的合理價(jià)位為：

　　申銀萬國：9.5—14元

　　國泰君安：11.96元

　　國盛證券：10.5—14元

　　招商證券：10.5—13.5元

　　國都證券：9.99—11.55元

　　長江證券：13.65元

　　光大證券：11.5—13.2元

　　金元證券：11.55—14.85元

　　華泰證券:12—15元