一如市場(chǎng)預(yù)期，昨日央行宣布下調(diào)存貸款利率和存款準(zhǔn)備金率，但下調(diào)幅度之大各方始料未及。針對(duì)此次“雙率”齊減，相關(guān)專家表示，由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)加速下滑的風(fēng)險(xiǎn)正在積聚，所以引發(fā)央行貨幣刺激政策出臺(tái)，另外，央行結(jié)構(gòu)性下調(diào)利率和存款準(zhǔn)備金率有利于降低資本密集型企業(yè)的資金運(yùn)用成本，對(duì)商業(yè)銀行、房地產(chǎn)等是一次利好。

　　利好商業(yè)銀行

　　目前中國(guó)商業(yè)銀行利潤(rùn)增長(zhǎng)的90%左右依靠利差收入的推動(dòng)，而此次降息后，直接降低了銀行的利息支出，同時(shí)也拉大了日益收窄的利差空間。

　　東興證券銀行業(yè)分析師王保倫表示，因?yàn)榛钇诖婵罾�率大幅下降以及中長(zhǎng)期存款下降幅度大于貸款利率，銀行的凈息差將會(huì)擴(kuò)大。他說，尤其是像北京銀行、建設(shè)銀行、招商銀行等活期存款占總存款比重較高的銀行將從這次降息中直接獲益。銀行在可貸資金量增加和凈息差擴(kuò)大的雙重利好下，一定程度上將扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)對(duì)銀行業(yè)盈利下滑的擔(dān)心。

　　建設(shè)銀行研究部總經(jīng)理郭世坤表示，從前三季度來(lái)看，銀行存款的定期化趨勢(shì)比較明顯，這大大加大了商業(yè)銀行資金運(yùn)用的成本，而央行此次大幅削減中長(zhǎng)期存款利率著意于促進(jìn)資金的使用，希望“擠出”長(zhǎng)期化資金用于即期消費(fèi)，通過消費(fèi)拉動(dòng)來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

　　交通銀行研究部的報(bào)告指出，在通脹逐步降低趨勢(shì)下，貸款利率大幅調(diào)低有利于降低企業(yè)資金成本，改善企業(yè)盈利預(yù)期，促進(jìn)企業(yè)投資，企業(yè)運(yùn)行環(huán)境的改善也將有助于消除銀行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的隱患；而存款利率降低也不會(huì)過度影響銀行存款的穩(wěn)定。

　　釋出逾六千億資金

　　此次央行在下調(diào)存貸款利率的同時(shí)還同時(shí)調(diào)降了存款準(zhǔn)備金率，其中對(duì)中小銀行的傾斜力度大于國(guó)有大型股份制商業(yè)銀行。據(jù)保守估計(jì)，此次存款準(zhǔn)備金率的下調(diào)，銀行系統(tǒng)將釋放出約6400億元的資金量，其中14家上市的商業(yè)銀行釋放出的資金量約為3500億元。

　　郭世坤認(rèn)為，存款準(zhǔn)備金率的下降將有助于釋放銀行信貸資金，通過較為寬裕的資金安排來(lái)支持經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，滿足企業(yè)的貸款需求。應(yīng)該說，今年以來(lái)的四次降息和此前央行取消信貸控制，給出了一個(gè)更為明確的放松貨幣的政策信號(hào)，有利于穩(wěn)固和加強(qiáng)人們對(duì)國(guó)內(nèi)未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心。另外，存款準(zhǔn)備金率的下調(diào)也將大大緩解中小銀行放貸資金偏緊的情況。郭世坤進(jìn)一步預(yù)測(cè)，未來(lái)國(guó)內(nèi)存款準(zhǔn)備金率仍舊存在下調(diào)的空間，但是這需要決策層根據(jù)國(guó)內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)走向?qū)彆r(shí)度勢(shì)作出判斷。

　　交行研究部認(rèn)為，準(zhǔn)備金率降低有利于銀行擴(kuò)大貸款投放，保證資金來(lái)源。而王保倫表示，釋放出的資金將可用于配合國(guó)家4萬(wàn)億刺激計(jì)劃的落實(shí)，可以有效地保證先期投入資金能夠確實(shí)到位。(記者 張朝暉)