央行9月16日起下調一年期人民幣貸款基準利率0.27%；9月25日起下調部分金融機構人民幣存款準備金率1個百分點。這是2004年10月29日以來連續(xù)11次加息后的首次降息，準備金率更是達到歷史最高點17.5%后的首次下調。這被負債率較高、資金鏈緊繃的部分房地產企業(yè)解讀為“利好”，但更多銀行及產業(yè)界人士則認為，這是緩解中小型企業(yè)經營壓力、降低融資成本的一個信號。“雙率”下調究竟能否起到立竿見影的效果？

　　在CPI連續(xù)四個月顯著回落后，央行出其不意地下調了人民幣貸款基準利率和中小金融機構存款準備金率。這對負債率高企的房地產商究竟有多大利好？昨天，部分開發(fā)商向《第一財經日報》表示，這可能將是樓市觸底反彈的一個信號，但金融學家和銀行則認為，這只是部分緩解開發(fā)商的財務壓力。

　　開發(fā)商對“雙率”下調相當樂觀�！啊�解放軍’終于來了�！盨OHO中國公司主席潘石屹對媒體表示。萬科方面也表示，降息關鍵意義在于整體宏觀經濟調控方向轉變，雖幅度不大，但這一方向性轉變利于穩(wěn)定市場對于政策面的信心，降低過度調整的可能性。長期市場潛力毋庸置疑，未來公司依然會密切關注市場趨勢變化，靈活調整經營策略。而保利地產、富力地產等公司負責人均對《第一財經日報》表示，由于加息、限貸的可能性降低，可能淡化消費者目前的觀望情緒。

　　但是，北京師范大學金融研究中心主任鐘偉對本報記者說：“‘雙率’下調對中國經濟是好事。房地產業(yè)也會受益，但影響程度并不大。最明顯的效果就是，開發(fā)商的財務費用壓力會減輕�！�

　　此次1年期貸款基準利率降低0.27個百分點，以萬科為例，2008年度中報顯示萬科短期借款在半年內從11億元左右增加到53.5億元，在此次降息后，其利息一年可減少1000萬元左右。富力地產中報顯示，截至今年6月30日短期借款為25.83億元，長期貸款當期部分約54.9億元，在此次降息后，一年利息費用可能減少近2000萬元。

　　鐘偉認為，在目前大環(huán)境下，通脹壓力仍存在，因此很難斷言已開始進入降息周期。此次降息，對于減輕購房成本也沒有太大幫助，對目前市場的觀望心理影響不大。而降低存款準備金率對開發(fā)商的資金缺口不會有太大作用�！�2008年房地產行業(yè)總體資金缺口在6750億元，目前房地產業(yè)的問題在于需求而非資金�！辩妭ピ谧钚虏┛臀恼吕锉硎尽�

　　“即使降低了存款準備金率，銀行對于房地產開放貸款還是很謹慎的。合乎資質的個人房貸反而會稍微放松一點�！币幻�不愿透露姓名的股份制銀行地區(qū)高管莊先生對記者透露，“雙率”下調象征意義大于實際意義。中小金融機構存款準備金率下調主要是為了扶持制造業(yè)、中小企業(yè)等。即使新發(fā)放開發(fā)貸款，也更傾向于大開發(fā)商或上市公司，房企受益面不廣。但對自住型的個人房貸審批可能會適當放寬。

　　而一家按揭中介公司的負責人王先生表示，此次降息對購房成本降低作用有限。以20年期限的40萬元房貸為例，在目前基準利率下，每月等額還款方式需每月還3303元，在降低利息后每月還3281元，僅降低22元。如果將期限拉長至30年，每月還款量也僅降低25元。將貸款期限縮短至10年，每月月供僅降低19元。此次降息使供房者月供受惠幅度均不超過0.9%。

　　從總量上看，此次降息后，廣州主流貸款區(qū)間為40萬元左右的商業(yè)貸款，20年期總共可減供5280元，30年期減供9000元，10年期減供2280元，這樣的下降幅度對供房者的月供來說微不足道。

　　“‘雙率’降低將有利于從資金源頭上緩解企業(yè)特別是中小企業(yè)融資難問題。”民生銀行總部方面對記者表示，“雙率”降低顯示本次貨幣政策調整，扭轉了過去數(shù)年來的從緊貨幣政策趨勢，預計其他相關政策、后續(xù)政策會陸續(xù)出臺。而從緊貨幣政策的轉向，有利于企業(yè)增強抗風險能力，預計銀行不良資產壓力也會由此減輕。