中新網5月28日電 香港《大公報》5月28日發(fā)表社評說，在北水南下不暢，而南股北上蓄勢待發(fā)的情況下，香港股市的前景自蒙上陰影。為解長遠之憂還須自力更生，加倍努力開拓新業(yè)務新客路，否則將難免被邊緣化。

　　社評摘錄如下：

　　昨日（27日）本港股市買賣兩閑，全日交易只有五百余億元，乃去年八月以來低位，反映市況在內地及外圍氣氛欠佳下漸陷低沉。這種情況可謂左右得咎：內地A股似完成反彈，借四川大地震再行調整；美股亦在近期的“假曙光”式復蘇后，再度向下尋底。樓市下跌、消費不景及美元疲弱，再逢油價高企，美市反彈實難持久。港市欠佳連帶港元亦偏軟：近月港元匯價持續(xù)走弱，目前已處于四個月來低位。這部分是因股市“走資”，資金他往另謀出路。

　　以上是不利環(huán)境做成的市況低沉，但這或只是周期效應，股市必有起有落有興有衰。更值得注意者是一些結構性的長期不利因素。近期市場人士均預期，開放本港紅籌股到A股市場上市的法規(guī)及管理體系，將可在今年內完備，使上市交易能盡早實現(xiàn)。昨日匯豐高層亦聲言有意在內地A股上市。當紅籌成功回歸后，則本港藍籌股尾隨進入乃順理成章。當然，這將帶旺內地市場，而港市則難免受影響，會形成此消彼長之勢。

　　與此同時，曾令本港市場寄予厚望的內地資金北水南下直通車，卻已影靜聲沉啟動無期。去年八月后基于直通車憧憬而來的牛市，至今已消蝕得七七八八；無論恒指及成交額均逐漸趨近之前的較低水平。尤令人關注者是近期QDII的差劣表現(xiàn)。昨日有報道指，中國銀華基金管理公司的QDII基金募集成績奇差：本來計劃集資二十億美元，但在一個月限期屆滿后，卻只收得六千萬美元，約為目標額的百分之三，稱之為無人問津亦不為過。在此情況下，啟動直通車的意義亦不大。QDII的欠吸引，主要是歐美金融危機持續(xù)發(fā)展，投資海外風險大升，乃令國人卻步。這情況料在中短期內亦難以扭轉。

　　在北水南下不暢，而南股北上蓄勢待發(fā)的情況下，香港股市的前景自蒙上陰影。為解長遠之憂還須自力更生，加倍努力開拓新業(yè)務新客路，否則將難免被邊緣化。故港交所必須有所行動，例如積極考慮與金銀業(yè)貿易場合作，及早推出黃金期貨交易。香港進行黃金交易確有一定基礎，理應把握時機發(fā)揮優(yōu)勢，搶建東亞區(qū)內的市場地位。然后在這基礎上再拓展其它的期貨業(yè)務。另一個發(fā)展方向是吸引更多內地以外的海外企業(yè)及證券產品到來上市。而這方面值得加倍努力的，包括開拓伊斯蘭金融業(yè)務，和吸引新興經濟體，特別是周邊的臺灣及東盟(如越南等)的企業(yè)到來上市。值得慶幸者是，由七月起港交所將啟動香港預托證券的新業(yè)務，可望吸引一些海外證券產品到來交易。這不單可為本港投資者提供更多選擇，也有助吸引內地資金到來。更希望可由此帶來突破，帶動新的海外客戶到來本港市場。

　　從內地角度看，香港市場能增拓新業(yè)務，亦有助解決其外匯資金過剩的問題�，F(xiàn)時“分洪”的需求正與日俱增：四月份外匯儲備又大增七百余億美元，而QDII則流通不暢。故香港應更好地發(fā)揮其國際金融中心角色，為祖國解困分憂。