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    新浪并購(gòu)分眾或受阻業(yè)績(jī)下滑
2009年06月25日 08:53 來(lái)源:中國(guó)證券報(bào) 發(fā)表評(píng)論  【字體:↑大 ↓小

  針對(duì)新浪和分眾合并再遇波折,一位不愿透露姓名的資深互聯(lián)網(wǎng)人士表示,由于都是本土企業(yè),所謂商務(wù)部對(duì)該交易進(jìn)行反壟斷調(diào)查的論據(jù)不足,很難以此為理由來(lái)否決新浪分眾案。

  反壟斷由頭不足

  2008年12月22日,新浪宣布將增發(fā)4700萬(wàn)普通股用于購(gòu)買(mǎi)分眾傳媒的戶外數(shù)字廣告業(yè)務(wù),包括分眾樓宇電視、框架廣告以及賣(mài)場(chǎng)廣告等業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)。由于該交易已得到雙方董事會(huì)的批準(zhǔn)而不需要再經(jīng)股東大會(huì)批準(zhǔn),只需要等待商務(wù)部批準(zhǔn),截止日期為6月30日。但新浪在不久前公布一季度財(cái)報(bào)時(shí)透露,這一交易截止日期延遲到9月30日。

  對(duì)于延遲一事,新浪CEO曹?chē)?guó)偉表示,商務(wù)部的審查是新浪與分眾當(dāng)前最大的障礙。到目前為止,雙方仍然沒(méi)有收到關(guān)于接受交易的官方通知,而這是審批流程的第一步。

  對(duì)于已經(jīng)提交了近半年的交易資料,商務(wù)部究竟在進(jìn)行哪些核實(shí)和審查,上述人士認(rèn)為或許與反壟斷審查有關(guān)。

  最近一起被商務(wù)部否決的并購(gòu)交易案例是可口可樂(lè)收購(gòu)匯源案,商務(wù)部給出的理由是“可口可樂(lè)很有可能利用其在碳酸軟飲料市場(chǎng)的支配地位,搭售、捆綁銷(xiāo)售果汁飲料,或者設(shè)定其他排他性的交易條件,從而限制果汁飲料市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)!

  而分眾與可口可樂(lè)的市場(chǎng)條件并不相同。“如果定位于廣告商,分眾在林林總總的廣告市場(chǎng)份額中占據(jù)的比例很;但如果有意將其定位于戶外液晶廣告商,或與此類(lèi)似,則分眾是絕對(duì)的市場(chǎng)壟斷者。但這樣細(xì)分市場(chǎng),實(shí)際上是分眾的一種商業(yè)模式,不能等同于市場(chǎng)規(guī)模,所以不能以壟斷的定位來(lái)否決掉雙方的交易。”

  背后或另有隱情

  知情人士透露,實(shí)際上,商務(wù)部遲遲不予審批的背后,或許是因?yàn)殡p方業(yè)績(jī)下滑。

  6月初,相繼公布一季度財(cái)報(bào)的新浪和分眾都不得不面對(duì)廣告市場(chǎng)業(yè)績(jī)下滑的窘境。雖然新浪總收入7380萬(wàn)美元,同比增長(zhǎng)3%,但廣告營(yíng)收(占總營(yíng)收比例最大的業(yè)務(wù))總計(jì)4320萬(wàn)美元,同比下降10%,環(huán)比下降38%;分眾凈收入為6670萬(wàn)美元,環(huán)比下降24%,同比下降14%。

  雙方財(cái)報(bào)公布后,業(yè)界嘩然,有許多聲音認(rèn)為以分眾目前的收入水平和預(yù)期,對(duì)于新浪不啻于一個(gè)沉重的包袱。

  “如果我是新浪,現(xiàn)在市場(chǎng)下跌比較嚴(yán)重,我也不希望商務(wù)部通過(guò)這場(chǎng)交易審批;但如果我是分眾,我當(dāng)然希望能夠通過(guò)審批。所以兩股力量在暗中博弈!鄙鲜鋈耸空J(rèn)為。

  從2008年12月23日以來(lái),新浪股價(jià)一度跌至17美元左右,跌幅也超過(guò)三分之一,但隨后又攀升至33美元,截至6月23日收于29美元;而分眾股價(jià)則幾乎一路下跌,損失了三分之一以上。

  “當(dāng)然,新浪方面也可能仍然看重分眾在戶外廣告媒體的力量,而不在乎一時(shí)的股價(jià)下跌。加上中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在好轉(zhuǎn),廣告市場(chǎng)也將在三季度回暖,屆時(shí)新浪有可能轉(zhuǎn)為正增長(zhǎng),關(guān)鍵看融合情況!鄙鲜鋈耸空f(shuō)。周婷

【編輯:劉霏
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我國(guó)實(shí)施高溫補(bǔ)貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實(shí)遭遇尷尬。
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