受到美國能源資料協(xié)會(EIA )周三公布的美原油庫存意外減少影響，國際原油價格收復(fù)85美元關(guān)口。受原油強勢帶動，國內(nèi)能源化工品種整體攀高。而最新國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)的出爐并未給國內(nèi)金屬價格帶來明顯提升，期價高位盤整，表現(xiàn)溫和；農(nóng)產(chǎn)品則繼續(xù)保持震蕩整理態(tài)勢。

　　原油高位運行 能源化工品跟漲

　　燃料油：最新數(shù)據(jù)顯示，美國周度原油庫存意外下滑220萬桶，結(jié)束連續(xù)上升走勢，對市場形成利多，令原油大幅上漲，重新收回85美元關(guān)口，這給滬燃油帶來有力支撐。滬油短線仍有上行空間，但從技術(shù)面來看，滬燃油期價已經(jīng)接近前高點，阻力漸顯，操作上不建議追多，前期多單可逢高減持。

　　橡膠：本周國內(nèi)拋儲結(jié)束，結(jié)果利好滬膠走勢。泰國正處于假期，市場供應(yīng)偏緊，泰膠價格漲勢驚人。從本周走勢看，在中國庫存壓力、4月車市萎靡以及緊縮政策預(yù)期下，滬膠走勢失去以往犀利特征，維持緩慢上揚態(tài)勢，在日膠和國外現(xiàn)貨支撐以及產(chǎn)膠國產(chǎn)量無明顯好轉(zhuǎn)的情形下，滬膠仍有突破前期高點的動力。

　　PV C：近期PV C快速拉漲，市場報價接近成交格，市場需求尚可，商家心態(tài)穩(wěn)定。受天氣影響，PV C現(xiàn)貨價格漲勢延后。隨著PV C期現(xiàn)價格拉大，不排除生產(chǎn)廠家進入市場賣空套保，因此PV C操作仍可保持階段性上漲思路，短多為主。

　　LLD PE：本周塑料現(xiàn)貨市場清淡依舊。受國際原油走強帶動，價格連續(xù)沖擊11900一線，但受到基本面偏弱的影響，沖擊12000的動能不足，為下周震蕩回落行情埋下伏筆。關(guān)注11800-11950震蕩區(qū)間，忌盲目追高。

　　PTA：聚酯工廠產(chǎn)銷兩旺，庫存水平正常偏低。原油強勢致使聚酯產(chǎn)品價格本月漲幅達500-800元/噸。終端紡織處于旺季，織機開機率上升至80%偏上，對聚酯產(chǎn)品的采購積極性處于高位，預(yù)計需求量將保持當(dāng)前水平至5月。期貨行情顯強勢特征，短期易漲難跌。

　　農(nóng)產(chǎn)品震蕩整理 玉米低位可買進

　　豆類：近日豆類隨美豆保持升勢。目前黑龍江地區(qū)市場供需疲弱，省內(nèi)近百家油廠維持生產(chǎn)的不足5家。糧庫收儲對質(zhì)量要求比較嚴格，限制需求力度。連盤豆類震蕩整理，現(xiàn)貨推動力度不足以及外盤面臨壓力都令國內(nèi)追漲較謹慎。豆粕現(xiàn)貨價格繼續(xù)穩(wěn)中稍漲，成交情況尚可，高位成交仍不好，謹慎追高。

　　玉米：玉米拍賣并未阻止價格上漲，計劃銷售50.2萬噸玉米全部成交。經(jīng)粗略估算，中儲糧還有1000萬噸左右08年東北產(chǎn)的玉米庫存。東北惡劣的天氣影響到了新年度玉米播種，南方飼料企業(yè)在采購的最后階段加大力度，深加工企業(yè)庫存偏低，現(xiàn)貨緊俏、飼用恢復(fù)等因素仍支持價格走高。建議多單持有，低位繼續(xù)買進。

　　棉花：近期國內(nèi)主要棉產(chǎn)區(qū)的惡劣天氣對已播種的棉花造成較大打擊，同時也推遲了未播種地區(qū)棉花生產(chǎn)進度。從近期盤面表現(xiàn)看，鄭棉倉量流失嚴重，17000元一線阻力仍將制約短期價格，但中期利好因素猶在。操作上短期觀望，前期多單可繼續(xù)持有。

　　糖：現(xiàn)貨價格堅挺但成交清淡，4月26-27云南收榨會召開在即，糖市調(diào)整空間有限，短線回落不改中期震蕩格局。操作上保持逢急跌買、逢高平的策略。

　　經(jīng)濟向好美元回落 有色金屬獲支撐

　　滬銅：國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示我國3月份精煉銅產(chǎn)量為35 .8萬噸，較去年同期增加11 .2%。在宏觀經(jīng)濟持續(xù)向好的背景下，銅價的上行態(tài)勢依然有望得到維持。重點關(guān)注L ME銅價在8000美元附近表現(xiàn)，若價格能成功站上8000美元，后市銅價上漲空間依然可期。

　　滬鋁：國內(nèi)需求的好轉(zhuǎn)依然難敵庫存增加的速度，這對鋁價走強形成了較強壓制。據(jù)不完全統(tǒng)計，國內(nèi)現(xiàn)貨庫存接近160萬噸，而上期所庫存依然維持在41.5萬噸的高位。國內(nèi)高產(chǎn)能、高庫存的局面沒有任何改變。鋁價外強內(nèi)弱的格局在一定時期內(nèi)仍將延續(xù)，滬鋁期價上方阻力17250元/噸。

　　滬鋅：國內(nèi)三月份鋅產(chǎn)量為42.1萬噸，較去年同期增加42.1%。預(yù)計LM E鋅價的偏強走勢依然會對國內(nèi)鋅價產(chǎn)生帶動作用，國內(nèi)滬鋅價格區(qū)間有望維持上移態(tài)勢，多單可適量持有。

　　螺紋鋼：市場上各貿(mào)易商在前期持續(xù)推高現(xiàn)貨價格后目前報價出現(xiàn)分歧，獲利套現(xiàn)的心態(tài)較重。不排除近期價格會出現(xiàn)波動可能。同時螺紋期價也已接近前高，繼續(xù)上行阻力強，回調(diào)可能加大。

　　滬金高位震蕩整理

　　本周美聯(lián)儲主席伯南克再次重申將在長期內(nèi)維持利率在異常低的水平，稱目前美國房地產(chǎn)市場仍然疲軟，通脹水平仍將受到抑制，且失業(yè)率仍然居高不下。美國3月C PI年率增長2.3%，增幅低于市場預(yù)期。上周抵押貸款申請活動指數(shù)下滑9.6%，至3個月低點，但零售銷售數(shù)據(jù)強勁增長。

　　操作上，前期多單可繼續(xù)持有，但要注意控制風(fēng)險，中線仍可背靠1140-1150美元一線逢低做多。(銀河期貨研究中心)