8年江山過半 合資基金還需“磨合”

　　幸福的基金公司多有相似，不幸卻各有不同。這一道理在34家合資基金公司中同樣有效。

　　內(nèi)資基金公司有的煩惱，他們一樣不少：監(jiān)管壓力下要做好風(fēng)控，業(yè)績要求做好投研，人才流動要求做好激勵，輿論壓力要求重視品牌……

　　但它們的煩惱卻不止這些，外資股東對中方文化的適應(yīng)，雙方文化之間的差異，中國市場獨(dú)有的一些東西，遵守還是抗拒？由此引發(fā)的股東更換、股權(quán)爭斗等各方問題，都是擺在他們面前，亟待解決的難題。

　　8年后合資公司家數(shù)過半

　　隨著2010年6月意大利忠利集團(tuán)受讓國泰基金30%的股權(quán)以及7月紐銀梅隆西部基金獲批成立，國內(nèi)合資基金公司的數(shù)量上升至35家，超過61家基金公司總量的半數(shù)以上。

　　此時距離2002年6月4日，中國證監(jiān)會頒發(fā)《外資參股基金管理公司設(shè)立規(guī)則》，并于當(dāng)年7月1日正式實(shí)施已過了8年。

　　外資如此熱衷參股中國內(nèi)地的基金公司，主要看中中國內(nèi)地資產(chǎn)管理行業(yè)的前景和空間。與境外成熟市場相比，內(nèi)地資本市場以及資產(chǎn)管理市場都遠(yuǎn)不發(fā)達(dá)，但人口和財富規(guī)模優(yōu)勢使資產(chǎn)管理行業(yè)的前景不可估量。在《第一財經(jīng)日報》記者接觸到的外方機(jī)構(gòu)中，許多人稱這個市場為“發(fā)展最快，全球最大的財富管理市場”。

　　經(jīng)過8年的成長，許多合資基金公司規(guī)模得到增長。譬如，目前最大的合資基金公司嘉實(shí)基金，上海地區(qū)規(guī)模第二、第三的基金公司交銀施羅德、上投摩根，銀行系基金中的工銀瑞信等。有些合資基金公司近年來的表現(xiàn)也毫不遜色，譬如剛成立不久的摩根士丹利華鑫基金，在今年的市場中成為一匹“黑馬”。

　　它們和內(nèi)資基金公司的差異表現(xiàn)在細(xì)節(jié)上。比如上班時，嘉實(shí)基金的基金經(jīng)理可能更加西裝革履，而華夏基金的則往往選擇T恤、夾克。更重要的是，體現(xiàn)在外資股東給合資基金提供的支撐，比如對海外市場和產(chǎn)品創(chuàng)新更敏銳的嗅覺和更扎實(shí)的根基，又如銀行系基金“背靠”的更強(qiáng)大的渠道資源。

　　“自誕生之日起，合資公司在非政策主導(dǎo)的產(chǎn)品創(chuàng)新和推廣方面起到了很大的作用。比如分級基金的設(shè)計(jì)，QDII基金的發(fā)行等�！币晃缓腺Y公司產(chǎn)品設(shè)計(jì)部人士對本報記者表示，“國內(nèi)許多新產(chǎn)品都是學(xué)習(xí)國外的經(jīng)驗(yàn)而來，合資公司對它們的接受度和掌握速度要比內(nèi)資的基金快。”