低門檻準(zhǔn)入或能解決創(chuàng)業(yè)板市值虛高

　　在某種意義上來說，創(chuàng)業(yè)板運(yùn)行的一年，已經(jīng)偏離了“創(chuàng)業(yè)”的初衷，而成了“創(chuàng)富”的跳板。一年過后，創(chuàng)業(yè)板制造的財(cái)富“泡沫”，會(huì)否因“解禁”而嚴(yán)重縮水？創(chuàng)業(yè)板的明天成了關(guān)注焦點(diǎn)

　　11月1日，創(chuàng)業(yè)板在迎來自己周歲生日之際，也將承受首批原始股東限售股解禁“洪峰”的考驗(yàn)。

　　而對于這次解禁潮的到來，《法治周末》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士多預(yù)測會(huì)給市場帶來不利影響，股民對創(chuàng)業(yè)板未來發(fā)展的信心也會(huì)受波動(dòng)。

　　但同時(shí)解禁洪峰來臨也會(huì)將創(chuàng)業(yè)板很嚴(yán)重的泡沫刺破一些，回到正常的水平，信達(dá)證券股份有限公司研發(fā)中心總經(jīng)理呂立新說。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅今年10月30日首批28家創(chuàng)業(yè)板解禁股就達(dá)11.96億股，是目前10.14億流通股的1.18倍；12月將有2.3億股限售股解禁，市值約為60億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，2010年下半年，創(chuàng)業(yè)板累計(jì)解禁市值約為450億元，占當(dāng)前流通市值的一半。

　　備受爭議之處在于，伴隨解禁潮而來的是，多位創(chuàng)業(yè)板上市公司高管之前選擇“棄船獨(dú)逃”，在董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)換屆過程中，不少持股人士悄然離職。不斷上演的“辭職潮”與解禁期來臨時(shí)實(shí)現(xiàn)套現(xiàn)之間的關(guān)系若隱若現(xiàn)，令人注目。

　　創(chuàng)業(yè)板自去年10月在中國誕生以來，以其高市盈率、高發(fā)行價(jià)、超高額募集這“三高”著稱，也成了一個(gè)創(chuàng)造財(cái)富神話的“造富工廠”。至今創(chuàng)業(yè)板擴(kuò)容到了100多家企業(yè)，百家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的IPO造就了324個(gè)億萬富翁和39個(gè)10億級以上的富翁家族。

　　高管選擇套現(xiàn)無非是擔(dān)心以后創(chuàng)業(yè)板上市的公司多了，股價(jià)會(huì)下降，計(jì)算一下自己現(xiàn)在的資產(chǎn)都過億了，從動(dòng)機(jī)上也會(huì)選擇套現(xiàn)，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)法學(xué)院教授刑會(huì)強(qiáng)分析。

　　從根本上來說，套現(xiàn)動(dòng)機(jī)出現(xiàn)也說明創(chuàng)業(yè)板的發(fā)行價(jià)太高了，來錢太容易了，方正證券陳軍告訴《法治周末》記者。

　　而創(chuàng)業(yè)板誕生一年來，其“制度性造富”所帶來的效率和公平的缺失，也備受爭議。